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[庫存看鋼市] 庫存增速放緩，鋼價(jià)仍有波動

2019年06月22日07:05   來源：西本資訊
摘要：對于上海市場而言，庫存量絕對值不大，但同比增幅不小；需求力度在下降，恢復(fù)尚待時(shí)日；貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，看漲預(yù)期不強(qiáng)。筆者以為，經(jīng)過前期的下跌之后，下周上海市場將進(jìn)入“休整”狀態(tài)：漲，只是試探；跌，幅度受限。

一、行情回顧

上周（6月17日—6月21日），西本鋼材指數(shù)周五收在4130元/噸，環(huán)比下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止6月21日，全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為4123元/噸，周環(huán)比下跌57元/噸；高線HPB300 φ6.5mm4323為元/噸，周環(huán)比下跌41元/噸。

上周，全國主要市場建筑鋼材價(jià)格先抑后揚(yáng)，但回漲力度不足，其中，華北區(qū)域繼續(xù)大跌，其他市場震蕩走低。具體來看，周一大跌，周二再跌，周三弱穩(wěn)，周四低位回升，周五盤整為主。在這個(gè)過程中，需求表現(xiàn)并不出色：周一正常，周二減量，周三和周四疲軟，周五未見回升。另外，期貨市場震蕩加劇——最終，在需求的拖累下，市場價(jià)格整體走弱。

期貨方面，本期黑色系期貨表現(xiàn)不一：鐵礦石高位回落，焦炭震蕩走低，熱卷和螺紋修復(fù)貼水。其中，熱卷1910合約周五夜盤收在3798元，較上周五收盤上漲183元/噸；螺紋鋼合約RB1910周五夜盤收在3875元/噸，較上周五收盤上漲132元/噸。從全周走勢情況看，鐵礦石炒作降溫，獲利資金開始退場；焦炭現(xiàn)貨下跌，影響期貨走勢；熱卷與螺紋低位反彈，且基差大幅收窄。有跡象表明，近日資金嘗試“圍魏救趙”：做多成材，兌現(xiàn)原料。

回首本期，宏觀面消息偏好，期貨市場反復(fù)無常，原料價(jià)格有漲有落，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不一。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢如何？一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

二、上海市場分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截至6月20日，滬市螺紋鋼庫存總量為29.05萬噸，較上周增加0.67萬噸，增幅為2.36%；較上年同期增加7.1萬噸，增幅高達(dá)32.35%。近期，本地需求整體偏弱，鋼廠資源少量補(bǔ)充，上海市場社會庫存量環(huán)比增幅放慢，值得注意的是，目前上海區(qū)域庫存量明顯高于去年同期。

本期，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為2.25萬噸，環(huán)比前一周下降2.60%，日均采購量連續(xù)兩周呈現(xiàn)回落。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購量繼續(xù)偏低，顯示需求的強(qiáng)度仍在下降。

上周西本鋼材指數(shù)走勢具體為：周一，指數(shù)下跌，市場跟跌；周二，指數(shù)再跌，市場亂跌；周三，指數(shù)回穩(wěn)，市場波動；周四，指數(shù)小漲，市場拉高；周五，指數(shù)再漲，市場盤整。目前，上海市場社會庫存繼續(xù)回升，經(jīng)銷商囤貨意愿不強(qiáng)；周邊部分鋼廠開始檢修，后期供應(yīng)量或有下降。整體來看，螺紋鋼期現(xiàn)相互支撐，并影響著需求釋放的節(jié)奏：期貨漲，現(xiàn)貨強(qiáng)；期貨跌，現(xiàn)貨弱；客戶跟隨漲跌，控制采購量。短期內(nèi)，供需矛盾還將存在，預(yù)計(jì)后期西本鋼材指數(shù)仍會上下波動。

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1148.18萬噸，較上周增加14.72萬噸，增幅為1.30%。這也是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第二周增倉，不過增幅較上周收窄。

主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為560.92萬噸，環(huán)比增加6.18萬噸，增幅為1.11%；線盤總庫存量為136.02萬噸，較上期增加3.23萬噸，增幅為2.34%；熱軋卷板庫存量為225.27萬噸，環(huán)比增加4.52萬噸，增幅為2.05%；冷軋卷板庫存量為116.20萬噸，環(huán)比減少0.45萬噸，減幅為0.39%；中厚板庫存量為109.77萬噸，環(huán)比增加1.24萬噸，增幅為1.14%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2018年6月22日的1012.08萬噸）增加136.10萬噸，增幅為13.45%。分品種看，本期五大品種庫存中，螺紋、線材、熱卷、中厚板庫存持續(xù)增加，冷卷庫存繼續(xù)減少。

本期，全國樣本倉庫中，除東北、西北外，其他區(qū)域都是增倉。其中，華北需求減弱，庫存增加；華東降雨偏多，庫存回升；華南和西南供應(yīng)充足，庫存提升。單從庫存變化情況看，東北和西北地區(qū)價(jià)格相對“堅(jiān)強(qiáng)”，華北、西南地區(qū)壓力更大。

本期，華東區(qū)域市場價(jià)格少數(shù)盤整，多數(shù)下跌。環(huán)比來看，江西和福建市場價(jià)格波動不大，其它市場整體下調(diào)。截至周五，安徽、浙江和福建地區(qū)價(jià)格較高，其它市場價(jià)格接近；以各地一線品牌為參照物，上海和江西市場是華東地區(qū)價(jià)格最低谷。目前，華東市場螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3750-3980元，環(huán)比前一周下跌50元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有：

經(jīng)參頭版：新一輪3000億降費(fèi)舉措落地在即

7月1日起，我國新一輪3000億元規(guī)模的降費(fèi)就要正式落地?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，中央部門和地方都在積極備戰(zhàn)此輪降費(fèi)大幕的開啟。目前，多地已經(jīng)就啟動第二輪降低一般工商業(yè)平均電價(jià)等作出細(xì)化部署，清理行政事業(yè)性單位收費(fèi)等也在緊鑼密鼓地推進(jìn)。

關(guān)于唐山市進(jìn)一步強(qiáng)化6月份下半月大氣污染防治管控措施的通知

6月份以來唐山市環(huán)境空氣質(zhì)量持續(xù)惡化，按照6月16日全市大氣環(huán)境質(zhì)量改善攻堅(jiān)工作會議要求，6月16日至30日期間，在嚴(yán)格執(zhí)行《6月份大氣污染防洽強(qiáng)化管控措施實(shí)施方案》的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提級限產(chǎn)減排措施：（一）鋼鐵行業(yè)，開平區(qū)唐鋼北廠區(qū)、唐銀鋼鐵公司保留一臺燒結(jié)機(jī)生產(chǎn),其余燒結(jié)機(jī)停產(chǎn)。豐潤區(qū)、古冶區(qū)、豐南區(qū)、灤南縣、灤州市、遷安市鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)、石灰窯停產(chǎn)比例不低于50%。(二)焦化行業(yè)，豐南區(qū)、古冶區(qū)、灤州市、灤南縣和遷安市焦化企業(yè)出焦時(shí)間延長至36小時(shí)以上，每天夜間20時(shí)至早8時(shí)最大限度減少裝煤出焦次數(shù)，化產(chǎn)區(qū)域的裝卸料時(shí)間調(diào)整到每天夜間20時(shí)至早8時(shí)。

強(qiáng)化督察問責(zé) 實(shí)現(xiàn)標(biāo)本兼治 兩辦印發(fā)《中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察工作規(guī)定》

近日中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察工作規(guī)定》，規(guī)定提出，對不履行或者不正確履行職責(zé)而造成生態(tài)環(huán)境損害的地方和單位黨政領(lǐng)導(dǎo)干部，應(yīng)當(dāng)依紀(jì)依法嚴(yán)肅、精準(zhǔn)、有效問責(zé)；對該問責(zé)而不問責(zé)的，應(yīng)當(dāng)追究相關(guān)人員責(zé)任。規(guī)定要求，中央實(shí)行生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察制度，設(shè)立專職督察機(jī)構(gòu)，對省、自治區(qū)、直轄市黨委和政府、國務(wù)院有關(guān)部門以及有關(guān)中央企業(yè)等組織開展生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察。

商務(wù)部：5月份消費(fèi)市場呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢，汽車銷售增速回升

6月17日，商務(wù)部市場運(yùn)行司負(fù)責(zé)人介紹2019年5月份我國消費(fèi)市場運(yùn)行情況。該負(fù)責(zé)人指出，受五一假日消費(fèi)拉動等因素影響，5月份消費(fèi)市場呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢。其中，汽車銷售增速回升，5月份限額以上單位實(shí)現(xiàn)汽車零售額3223億元，同比增長2.1%，較4月回升4.2個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)改委：5月份共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目20個(gè) 總投資516億元

2019年5月，發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目20個(gè)，總投資516億元，主要集中在高技術(shù)和交通等行業(yè)。截至5月底，中央預(yù)算內(nèi)投資已經(jīng)下達(dá)了89%，對補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等領(lǐng)域短板弱項(xiàng)發(fā)揮了積極作用。

5月國內(nèi)鋼筋產(chǎn)量2181.7萬噸，同比增長22.9%

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局：5月我國鋼筋產(chǎn)量2181.7萬噸，同比增長22.9%；1-5月累計(jì)產(chǎn)量9574.3萬噸，同比增長17.1%。5月線材（盤條）產(chǎn)量1406.9萬噸，同比增長16.0%；1-5月累計(jì)產(chǎn)量6299.9萬噸，同比增長15.8%。

地方債發(fā)行或再創(chuàng)單月新高 6月份規(guī)模超6000億元無懸念

5月份，全國發(fā)行地方政府債券3043億元。6月份地方債發(fā)行再提速，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月17日，今年以來全國發(fā)行地方政府債券2.38萬億元。6月1日至20日已發(fā)行和計(jì)劃發(fā)行的地方債合計(jì)已達(dá)5941.92億元，6月份規(guī)模超過6000億元幾無懸念，單月發(fā)行規(guī)模可能創(chuàng)今年以來新高。

統(tǒng)計(jì)局：5月份一二三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比漲幅均與上月相同或回落

統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，初步測算，5月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比上漲4.7%，漲幅與上月相同；二手住宅銷售價(jià)格同比上漲0.3%，漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比分別上漲12.1%和8.1%，漲幅比上月均回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比上漲11.3%，漲幅與上月相同；二手住宅銷售價(jià)格同比上漲8.2%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

鋼鐵行業(yè)減稅降費(fèi)等政策落實(shí)情況調(diào)研座談會在京召開

6月18日，鋼鐵行業(yè)減稅降費(fèi)等政策落實(shí)情況調(diào)研座談會在北京召開，太鋼、寶武、鞍鋼等15家重點(diǎn)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)參與了座談。會議交流了各鋼鐵企業(yè)降低增值稅、降低涉企收費(fèi)、緩解企業(yè)融資難融資貴及清理政府拖欠企業(yè)款項(xiàng)等政策的落實(shí)情況，分析了在政策落實(shí)中遇到的困難和問題，研究了進(jìn)一步落實(shí)減稅降費(fèi)的意見和建議。

地方債發(fā)行進(jìn)度加快

數(shù)據(jù)顯示，今年至今，我國地方債發(fā)行總規(guī)模已突破2萬億元。1月至5月，新增債券累計(jì)發(fā)行14596億元，其中新增專項(xiàng)債券8598億元；發(fā)債規(guī)模已占2019年新增地方政府債務(wù)限額3.08萬億元的47.4%，發(fā)行進(jìn)度接近一半，超過序時(shí)進(jìn)度。

山西因生態(tài)環(huán)境惡化集中約談7個(gè)市

6月19日，山西省生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合山西省監(jiān)察委員會、山西省委組織部就今年以來山西生態(tài)環(huán)境質(zhì)量惡化問題，集中約談了朔州、大同、太原、長治、晉城、忻州、呂梁等7個(gè)市人民政府，要求打一場污染防治的“翻身仗”。

中鋼協(xié)：5月國內(nèi)市場鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降 后期將呈小幅波動走勢

5月份，國內(nèi)市場仍處于鋼材需求旺季。受鋼鐵產(chǎn)能釋放加快影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢，市場預(yù)期回落，鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。進(jìn)入6月份，前兩周鋼材價(jià)格繼續(xù)下行，預(yù)計(jì)后期將呈小幅波動走勢。

地方債周發(fā)行額創(chuàng)今年以來第二高水平

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周地方債發(fā)行規(guī)模鎖定為3112.22億元，創(chuàng)下今年以來地方債周發(fā)行額的次高水平，今年最高紀(jì)錄是3月31日當(dāng)周的3114.84億元。

從以上資訊可以看出，近期消息面出現(xiàn)一些暖意：1、減稅降費(fèi)措施繼續(xù)落實(shí)；2、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審批加速；3、消費(fèi)市場穩(wěn)中有升；4、地方債發(fā)行進(jìn)度加快；5、房地產(chǎn)行業(yè)還有“余溫”；6、多地環(huán)保壓力加大。如果幾大因素能夠協(xié)同發(fā)力，鋼鐵行業(yè)有望得到一定提振，最終實(shí)現(xiàn)“增需求”和“減供應(yīng)”的良性發(fā)展。另外，在“庫存增加，資金吃緊，利潤縮減”三重壓力之下，近期部分鋼廠也開始有所作為，如，向上游原料要空間，根據(jù)出貨情況定價(jià)，合理安排產(chǎn)線檢修等等。宏觀面有“動靜”，行業(yè)面有“動作”，市場悲觀情緒得到一定釋放。

具體到當(dāng)下，一方面，本期庫存量還在增加，但增速有放緩跡象，顯示供應(yīng)端出現(xiàn)了變化；另一方面，需求呈現(xiàn)區(qū)域性下降，特別是華東、華中等地受天氣影響較大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)很難回暖。單從供需面看，后期市場格局或?qū)⒂伞肮?qiáng)需弱”過渡到“供需雙降”，使得價(jià)格波動更頻繁，行情走勢變得更復(fù)雜。

對于上海市場而言，庫存量絕對值不大，但同比增幅不?。恍枨罅Χ仍谙陆?，恢復(fù)尚待時(shí)日；貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，看漲預(yù)期不強(qiáng)。筆者以為，經(jīng)過前期的下跌之后，下周上海市場將進(jìn)入“休整”狀態(tài)：漲，只是試探；跌，幅度受限。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

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