西本要聞

2019年3月西本新干線鋼鐵原料價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2019年03月01日10:00   來源：西本資訊
摘要：在節(jié)后庫存飆升、連續(xù)降雨天氣、以及鋼廠后結(jié)算政策的綜合影響下，預(yù)計3月上半月國內(nèi)鋼材市場仍將處于震蕩偏弱運行態(tài)勢。下半月后，隨著天氣轉(zhuǎn)好、下游開工增加，加之3月份不少鋼廠有檢修計劃，市場壓力會逐漸減輕，鋼價有望逐步企穩(wěn)回升。從原料看，短期除了煤焦相對偏強外，預(yù)計鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格都有小幅下行空間，后期原料市場總體將穩(wěn)中有漲。

本期觀點：終端需求回暖原料先抑后揚

時間：2019-3-1—2019-3-31

● 市場回顧——鐵礦廢鋼先漲后跌，煤焦限產(chǎn)走勢偏強；

● 成本分析——鋼材市場成交平淡，鋼廠利潤繼續(xù)萎縮；

● 庫存分析——鋼廠節(jié)后補庫謹(jǐn)慎，原料庫存整體下降；

● 綜合觀點——鋼市短期震蕩偏弱，原料市場先抑后揚。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

2月份國內(nèi)原料市場總體呈先揚后抑態(tài)勢，走勢略強于鋼材，鋼廠利潤空間繼續(xù)收窄，補庫積極性一般，下半月后除煤焦相對堅挺外，其它原料價格都有小幅回落。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

2月份國內(nèi)市場鋼坯價格總體小幅震蕩上漲為主。春節(jié)剛過，鋼坯市場價格開盤拉漲近百元后又被迅速打回節(jié)前水平，此后價格便一直在3430-3480元/噸之間窄幅波動，至2月底，唐山普碳方坯價格為3480元/噸，較2月底累計上漲50元/噸。從下游需求情況看，至2月下旬，唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為70%左右，較上月底回升15%；型材調(diào)坯企業(yè)開工率上升20%至50%左右；建材調(diào)坯企業(yè)開工率在40%左右，上升30%?？傮w來看，目前下游需求恢復(fù)相對緩慢，而唐山鋼坯庫存已飆升至70萬噸左右，較1月底增加近50萬噸，對價格上漲形成一定阻力。預(yù)計3月上半月，國內(nèi)鋼坯市場將繼續(xù)窄幅震蕩運行，下半月后隨著建材下游需求釋放、庫存壓力減輕，鋼坯價格有望再度走強。

鐵礦石：

受淡水河谷事故影響，春節(jié)期間外礦價格快速上漲，普氏62%粉礦價格最高升至94.2美元/噸（CFR），但節(jié)后鋼廠多以消耗庫存為主，一些主導(dǎo)鋼廠節(jié)前對巴西礦備貨充足，中小型鋼廠則又重新增加澳礦用量，礦難影響逐漸淡化，礦價逐步回落。截止2月27日，普氏62%粉礦價格回落至83.3美元/噸（CFR），較1月底累計下跌2.1美元/噸。目前國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存多在1個月左右，且在鋼市表現(xiàn)平淡、雨水較多的情況下，3月份鋼廠檢修可能會有所增多，對鐵礦需求有所影響。從供應(yīng)情況看，據(jù)巴西方面統(tǒng)計，截止2月22日，巴西鐵礦石出口量同比增長7.8%，至少4月份以前對市場實際影響較小。總體看，3月份進口鐵礦石市場仍處于相對偏弱的態(tài)勢，預(yù)計礦價將回落至75-82美元/噸(CFR)區(qū)間運行。

煤焦：

2月份國內(nèi)煉焦煤市場價格穩(wěn)中有漲，北方不少煤礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，煉焦煤現(xiàn)貨資源供應(yīng)略顯緊張。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格維持1500-1540元/噸，山西地區(qū)貧瘦煤優(yōu)惠力度減小，變相漲價30元于1160-1180元/噸；河北唐山主焦煤、肥煤主流出廠價格保持1530-1590元/噸，部分鋼廠和焦企反映到貨量有所減少；山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格保持1290-1320元/噸，供需基本穩(wěn)定。進口方面，目前澳大利亞峰景煤對我國出口報價為211美元/噸（CFR），較1月底上漲6美元，沿海 鋼廠詢盤逐漸增多?？紤]到近期限制進口澳煤傳聞以及英美資源澳洲最大煤礦停產(chǎn)檢查的影響，預(yù)計將對國內(nèi)煤炭市場有所提振，3月份煉焦煤市場有望繼續(xù)小幅上漲。

2月份國內(nèi)焦炭市場整體上漲，北方不少焦企節(jié)后提價100元/噸，經(jīng)過短暫協(xié)商后，不少鋼廠還是接受了焦企的提價要求，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格升至1900元/噸，山東和河北二級冶金焦出廠價格在2090-2100元/噸。受雨雪天氣影響，2月份北方地區(qū)焦炭運輸不暢，加上山西、邯鄲部分焦企生產(chǎn)受到重污染天氣的影響（部分廠家延長結(jié)焦時間至48小時），市場供應(yīng)有所趨緊，部分鋼廠焦炭庫存水平有所下降。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)焦炭市場仍將延續(xù)漲勢，3月上半月有望再漲50-100元/噸，下半月以穩(wěn)為主。

廢鋼：

2月份國內(nèi)廢鋼市場總體先揚后抑。節(jié)后長流程鋼廠普遍提價補庫，采購價格上調(diào)50-100元/噸，但由于不少廢鋼供應(yīng)商到正月十五后才返回市場，鋼廠到貨量增長緩慢。下旬后，隨著鋼材價格沖高回落，加之廢鋼供應(yīng)量開始緩慢回升，長流程鋼廠再度下調(diào)廢鋼采購價格，幅度在30-60元/噸不等。相較而言，2月份獨立電爐鋼廠對廢鋼調(diào)價并不頻繁，主要是由于在虧損的局面下，節(jié)后電爐鋼廠復(fù)產(chǎn)相對緩慢，至2月底，獨立電爐鋼廠產(chǎn)能利用率僅在30%左右，西南地區(qū)仍有不少廠家計劃到3月上旬才恢復(fù)生產(chǎn)，華東地區(qū)有不少電爐鋼也僅在夜間生產(chǎn)，導(dǎo)致廢鋼市場需求平淡、價格上漲乏力。截止2月底，江浙市場重廢主流價格在2590-2650元/噸，較上月底上漲40-50元/噸，江蘇主導(dǎo)鋼廠廢鋼到貨量恢復(fù)至節(jié)前60%水平；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格在2550-2610元/噸，上漲50元/噸左右；川渝地區(qū)重廢價格在2620-2670元/噸，上漲30元/噸，仍有可觀利潤空間；在北方市場，河北、山西市場重廢價格達(dá)到2500-2550元/噸，東北市場重廢價格在2650元/噸左右，上漲50元/噸，河北部分鋼廠廢鋼比年初的20%左右降至15%，并有進一步下降趨勢。總體看，由于鋼廠利潤萎縮，目前長流程鋼廠在轉(zhuǎn)爐中添加的積極性明顯減弱，而短流程鋼廠產(chǎn)能利用率恢復(fù)也相對緩慢，廢鋼供需面并不緊張，預(yù)計3月上半月廢鋼價格將繼續(xù)小幅波動，下半月后隨著建筑鋼材市場回暖，廢鋼價格有望再度上漲，預(yù)計幅度在100元/噸以內(nèi)。

二、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

2月份進口鐵礦石和焦炭價格雙雙走高，導(dǎo)致長流程鋼廠生產(chǎn)成本大幅上升，相較而言，石墨電極價格大跌2萬元/噸后抵消了廢鋼價格的漲幅，短流程鋼廠生產(chǎn)成本較前期上升較小。截止2月底，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3390元/噸，較上月底上增長146元/噸；獨立電爐鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3748元/噸，較上月底上升4元/噸；長流程與短流程成本差距縮小至358元/噸，較1月底縮小142元/噸。截止2月底，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3952元/噸和3860元/噸，分別較上月底上漲38元/噸和上漲66元/噸。以即期原料成本看，目前長流程鋼廠螺紋鋼和熱卷的毛利分別為462元/噸和370元/噸，分別較上月底下降108元/噸和下降80元/噸；獨立電爐鋼廠螺紋鋼平均毛利回升36元至104元/噸，東部地區(qū)不少獨立電爐鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，在晚間生產(chǎn)時才有盈利空間。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），節(jié)后國內(nèi)鋼廠原料庫存水平都有所下降，但仍處于合理水平，因此補庫積極性并不高。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

在節(jié)后庫存飆升、連續(xù)降雨天氣、以及鋼廠后結(jié)算政策的綜合影響下，預(yù)計3月上半月國內(nèi)鋼材市場仍將處于震蕩偏弱運行態(tài)勢。下半月后，隨著天氣轉(zhuǎn)好、下游開工增加，加之3月份不少鋼廠有檢修計劃，市場壓力會逐漸減輕，鋼價有望逐步企穩(wěn)回升。從原料看，短期除了煤焦相對偏強外，預(yù)計鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格都有小幅下行空間，后期原料市場總體將穩(wěn)中有漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2019/2/28

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.cchrmc.com編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。