原料預警

12月7日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2018年12月07日16:10   來源：西本資訊
摘要：近期全國大范圍氣溫驟降明顯，終端采購需求相應萎縮，整體鋼材市場價格疲軟走跌，受此傳導上游原料市場承壓，焦炭價格已連續(xù)四輪大跌，國產(chǎn)礦價格弱勢見跌，進口礦價格漲跌趨弱，基于當前處于年底需求淡季，后期原料市場價格將進一步承壓下行。

本期觀點：需求疲軟 上漲乏力

時間：2018-12-10—2018-12-14

● 市場回顧——鋼坯廢鋼超跌反彈，鐵礦焦炭小幅探漲；

● 成本分析——鋼材市場先漲后盤，鋼廠盈利有所好轉；

● 庫存分析——原料廠商惜售明顯，鐵礦廢鋼庫存下降；

● 綜合觀點——冬季鋼市繼續(xù)看衰，原料市場上漲乏力。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內原料市場暫時止跌回穩(wěn)，鋼坯、廢鋼價格均有明顯回升，進口礦和局部地區(qū)焦炭價格略顯企穩(wěn)。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

自上周末起，國內鋼坯市場價格強勁反彈，至本周一累計上漲250元/噸，此后由于國際形勢不明朗、期貨市場再度出現(xiàn)調整，鋼坯價格轉為震蕩盤整態(tài)勢。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格為3310元/噸，較周初的高位回落20元/噸。從下游實際需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調坯企業(yè)開工率保持在66%左右；型材調坯企業(yè)開工率降至28%左右，較上周回落12%；建材調坯企業(yè)開工率回落至42%左右，下降6%。在市場需求有所減弱、鋼鐵市場整體形勢不明朗的情況下，預計下周國內市場鋼坯價格仍將以小幅趨跌運行為主。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場價格止跌回穩(wěn)，上半周鋼廠采購相對積極，下半周后觀望情緒又有所抬頭，商家挺價意向有所增強。截止本周四，普氏62%粉礦價格為67.55美元/噸（CFR），較上周五反彈2.1美元/噸。由于目前鋼材市場走勢仍不明朗，鋼廠多采取小批量、多批次的采購策略，部分貿易商則認為當前價格已接近底部，嘗試增加用12月均價進貨。從供貨情況看，年底國外鐵礦發(fā)貨量都有增多的跡象，淡水河谷宣布2019年供貨量增加至4億噸，市場資源壓力不減。預計短期內進口礦市場的上下空間都較為有限，仍將以窄幅波動運行為主。

煤焦：

受焦炭價格大跌四輪影響，本周國內煉焦煤市場也有松動跡象。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格保持1520-1560元/噸，晉南地區(qū)部分煤礦低硫主焦煤報價下跌30元左右，瘦煤價格下跌60-70元/噸。河北唐山主焦煤、肥煤主流出廠價格保持1560-1620元/噸，當?shù)夭糠中∶旱V被責令停產(chǎn)，大礦銷售壓力不大。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格保持1290-1320元/噸，當?shù)刂匚廴咎鞖獬壬A警解除，煤企產(chǎn)能有所恢復，預計后期有補降壓力。進口煉焦煤市場有所轉淡，澳大利亞峰景煤對我國報價在216美元/噸（CFR），較上周末回落6美元/噸。

本周國內焦炭市場跌勢暫緩，現(xiàn)山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持在2050元/噸左右，河北和山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格在2190-2250元/噸。經(jīng)四輪大降之后，焦企惜售心理明顯增強，不少焦企已開始減少發(fā)貨量，廠內庫存有所增多，山西晉南、山東魯南地區(qū)部分焦企對貿易商報價試探性提高50元左右，市場心態(tài)有所好轉。不過，部分鋼廠則認為目前焦炭整體庫存水平尚可，且多數(shù)焦企利潤仍在300-400元/噸，因此仍有壓價意向。預計下周國內焦炭市場仍有一定下跌空間。

廢鋼：

隨著國內鋼材價格反彈，本周國內廢鋼市場也有所回暖，貿易商惜售挺價心理增強，鋼廠到貨量較上周有明顯減少，被迫紛紛提價補庫。截止本周五，江浙市場重廢主流價格為2380-2420元/噸，較上周末上漲60-80元，江蘇主導鋼廠廢鋼到貨量較上周減少約1/4，福建鋼廠前期價格降幅過大，本周部分廠家提價幅度達到150-200元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格升至2400-2450元/噸，回升100元左右。在北方地區(qū)，河北、山西市場重廢價格升至2320-2370元/噸，較上周末上漲100-120元，東北市場重廢主流價格上漲100元至2500元/噸左右。目前南方區(qū)域電爐鋼廠仍有一定利潤空間，產(chǎn)能利用率仍維持在70%以上，而北方區(qū)域近期面臨較大環(huán)保壓力，轉爐多投廢鋼仍是鋼廠主要增產(chǎn)手段，廢鋼市場整體需求情況尚可。預計下周國內市場廢鋼價格將以穩(wěn)中趨弱為主。

二、國內鋼廠成本和庫存變化

本周進口鐵礦和廢鋼價格均有所反彈，焦炭和石墨電極價格則相對穩(wěn)定，長流程鋼廠和短流程鋼廠成本均小幅回升。截止本周五，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3291元/噸，較上周末回升21元/噸；短流程鋼廠（獨立電爐）三級螺紋鋼成本為3655元/噸，較上周末回升40元/噸。本周國內鋼材價格跌勢有所放緩，截止本周五，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為4074元/噸和3780元/噸，分別較上周五反彈106元/噸和反彈115元/噸。對應當前原料成本，目前國內長流程鋼廠螺紋鋼毛利較上周回升259元至683元/噸，熱卷毛利回升280元至389元/噸；短流程鋼廠螺紋鋼毛利較上周回升66元至219元/噸。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內鋼廠煤焦庫存總體小幅上升，廢鋼到貨量則有所下降，鐵礦方面鋼廠采購積極性一般。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

三、綜合觀點

近期全國大范圍氣溫驟降明顯，終端采購需求相應萎縮，整體鋼材市場價格疲軟走跌，受此傳導上游原料市場承壓，焦炭價格已連續(xù)四輪大跌，國產(chǎn)礦價格弱勢見跌，進口礦價格漲跌趨弱，基于當前處于年底需求淡季，后期原料市場價格將進一步承壓下行。 [文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/12/7

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