西本要聞

11月9日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2018年11月09日15:33   來(lái)源：西本資訊
摘要：雖然下半周國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格略有反彈，但從庫(kù)存回落及期貨表現(xiàn)看，總體仍是偏悲觀的局面，預(yù)計(jì)反彈只是短期行為，下周仍是震蕩偏弱的格局。受此影響，預(yù)計(jì)下周鋼坯、廢鋼價(jià)格仍有小幅回落空間，鐵礦短期會(huì)受到澳礦發(fā)貨減少的支撐，煤焦和石墨電極則依舊偏強(qiáng)勢(shì)。

本期觀點(diǎn)：資源供應(yīng)偏緊原料穩(wěn)中有降

時(shí)間：2018-11-5—2018-11-9

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯廢鋼有所回落，鐵礦平穩(wěn)焦炭強(qiáng)勢(shì)；

● 成本分析——鋼材價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠利潤(rùn)逐步收窄；

● 庫(kù)存分析——原料總體供應(yīng)偏緊，礦焦庫(kù)存總體穩(wěn)定；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材市場(chǎng)震蕩偏弱，原料市場(chǎng)穩(wěn)中有降。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格持續(xù)陰跌，廢鋼、鋼坯等與建材價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)的原料價(jià)格有所回落，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)不大，焦炭和石墨電極等供應(yīng)偏緊的原輔料價(jià)格繼續(xù)上漲。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

受期貨價(jià)格下跌影響，本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格持續(xù)下行，下游觀望氣氛濃重，直發(fā)成交平淡，直到周四跌勢(shì)才有所緩和。截止本周四，唐山市場(chǎng)普碳鋼坯價(jià)格為3820元/噸，較上周末下跌130元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開(kāi)工率為65%左右，基本與上周持平；型材調(diào)坯企業(yè)開(kāi)工率在18%左右，較上周減半；建材調(diào)坯企業(yè)開(kāi)工率在40%左右，下降2%。雖然下半周后鋼材價(jià)格略有反彈，但總體仍以看空居多，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，周四普氏62%粉礦價(jià)格在74.5美元/噸（CFR），較上周五上漲0.4美元/噸，港口澳礦資源依舊偏緊，鋼廠方面由于近期鋼材價(jià)格有所下跌，多持觀望態(tài)度，整體成交有所轉(zhuǎn)淡。不過(guò)，由于11月5日澳大利亞黑德蘭港發(fā)生鐵路脫軌事件，預(yù)計(jì)將影響一周左右鐵礦石正常發(fā)貨（BHP鐵礦石周產(chǎn)量約500萬(wàn)噸），港口貿(mào)易商挺價(jià)心理明顯。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍將圍繞75美元/噸（CFR）窄幅波動(dòng)。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲。目前，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格升至1520-1560元/噸，較上周上漲30-40元，多數(shù)煤礦庫(kù)存偏緊。河北唐山主焦煤、肥煤主流價(jià)格升至1560-1620元/噸，上漲50-60元。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格升至1290-1320元/噸，上漲60元左右，由于當(dāng)?shù)毓┴浘o張，山東部分焦企被迫改從山西采購(gòu)資源。進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)弱，澳大利亞峰景煤對(duì)我國(guó)報(bào)價(jià)為222美元/噸（CFR），基本與上周末持平，近期詢盤較為活躍。

本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)焦企報(bào)價(jià)普遍上調(diào)50-100元，現(xiàn)山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格已升至2450元/噸左右，河北和山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格在2640-2650元/噸。雖然近期國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格有所下行，但焦企普遍出貨順暢，基本無(wú)庫(kù)存，且出口形勢(shì)較好（10月份焦炭出口量環(huán)比大增30萬(wàn)噸）。不過(guò)值得注意的是，近期華北、華東地區(qū)鋼廠限產(chǎn)都有增多的跡，本周全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率較上周下降0.6%至87.7%左右，期貨方面對(duì)焦炭看空氛圍也有所增多，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)的漲勢(shì)將告一段落

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格總體小幅下跌，南方跌幅相對(duì)大于北方，部分貿(mào)易商逢高出貨，鋼廠到貨量有所增多。截止本周五，江浙市場(chǎng)重廢主流價(jià)格降至2650-2700元/噸，較上周末下跌50元左右，江蘇主導(dǎo)鋼廠11月上旬平均到貨量較10月下旬增長(zhǎng)近50%。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格降至2680-2750元/噸，下跌50-60元/噸。在北方地區(qū)，河北、山西市場(chǎng)重廢價(jià)格在2680-2700元/噸，微降10-20元，市場(chǎng)資源供應(yīng)偏緊；東北市場(chǎng)重廢主流價(jià)格保持2750-2780元/噸。當(dāng)前北方區(qū)域鋼廠面臨秋冬季高爐限產(chǎn)的壓力，對(duì)于廢鋼采購(gòu)需求依舊旺盛，南方部分電爐鋼廠近期利潤(rùn)收縮明顯，廢鋼到貨量又有所增多，短期對(duì)廢鋼仍有壓價(jià)意向。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格仍以小幅調(diào)整為主。

二、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)礦穩(wěn)焦?jié)q，廢鋼價(jià)格則略有回落，鋼廠總體成本繼續(xù)小幅上升，長(zhǎng)流程鋼廠與短流程鋼廠成本差距略有縮小。截止本周五，長(zhǎng)流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本為3551元/噸，較上周末上升53元/噸；短流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測(cè)算）為3818元/噸，較上周末上升47元/噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格整體下跌，截止本周五，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4610元/噸和4074元/噸，分別較上周五下跌82元/噸和下跌91元/噸。對(duì)應(yīng)1個(gè)月前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼（長(zhǎng)流程）毛利較上周末上升93元至1317元/噸；熱卷毛利下降10元至787元/噸；對(duì)應(yīng)當(dāng)期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為962元/噸和432元/噸。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），本周鋼廠除了廢鋼到貨量有所增多外，其它原料庫(kù)存變化不大，總體供應(yīng)仍是穩(wěn)中偏緊的局面。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

三、綜合觀點(diǎn)

雖然下半周國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格略有反彈，但從庫(kù)存回落及期貨表現(xiàn)看，總體仍是偏悲觀的局面，預(yù)計(jì)反彈只是短期行為，下周仍是震蕩偏弱的格局。受此影響，預(yù)計(jì)下周鋼坯、廢鋼價(jià)格仍有小幅回落空間，鐵礦短期會(huì)受到澳礦發(fā)貨減少的支撐，煤焦和石墨電極則依舊偏強(qiáng)勢(shì)。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/11/9

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