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10月19日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢預(yù)警報(bào)告

2018年10月19日16:43   來源：西本資訊
摘要：目前各地區(qū)秋冬季環(huán)保限產(chǎn)政策仍未完全落實(shí)，不少鋼廠仍在執(zhí)行前期限產(chǎn)政策，生產(chǎn)積極性較高，高爐和電爐產(chǎn)能利用率均較上周有所提升。受此影響，高爐原料（鐵礦、焦炭）需求并未減弱，電爐原料（廢鋼、電極）需求預(yù)期則更高，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)市場原料價(jià)格仍將小幅上漲態(tài)勢。

本期觀點(diǎn)：需求相對穩(wěn)定原料繼續(xù)上漲

時間：2018-10-22—2018-10-26

● 市場回顧——原料市場整體走高，焦炭廢鋼漲幅居前；

● 成本分析——鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)，長材利潤繼續(xù)擴(kuò)大；

● 庫存分析——原料企業(yè)惜售挺價(jià)，鋼廠庫存增長緩慢；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠需求相對穩(wěn)定，原料短期繼續(xù)看漲。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

在鋼廠補(bǔ)庫及期貨價(jià)格上漲帶動下，本周國內(nèi)原料市場整體上漲，市場成交繼續(xù)回暖，貿(mào)易商惜售挺價(jià)心理明顯。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場先揚(yáng)后抑，周初唐山普碳方坯價(jià)格一度升至3960元/噸，較上周五上漲70元/噸，下半周后期貨市場從高位回落，下游觀望情緒加重，鋼坯價(jià)格再度小幅回落。截止本周五，唐山普碳方坯價(jià)格在3940元/噸左右。從下游需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為70%左右，較上周上升2%；型材調(diào)坯企業(yè)開工率升至40%左右，較上周上升8%；建材調(diào)坯企業(yè)開工率上升5%至48%?？傮w看，目前鋼坯市場需求情況尚可，但接近4000元/噸區(qū)域成交壓力較大，預(yù)計(jì)下周市場仍以窄幅波動為主。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場穩(wěn)步上漲，貿(mào)易商對后市走勢偏樂觀，即便下半周期礦價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，貿(mào)易商高位出貨意愿也不強(qiáng)。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格達(dá)到74.3美元/噸（CFR），較上周五上漲2.8美元/噸，創(chuàng)二季度以來新高。本周港口到貨量增加，主要港口庫存較上周增加150萬噸至1.435億噸。目前多數(shù)鋼廠仍處于“趕產(chǎn)”期，特別是在不少地區(qū)自我評級放寬、限產(chǎn)政策不明的情況下，鋼廠采購積極性仍將高。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格有望繼續(xù)小幅震蕩上漲。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場總體平穩(wěn)。目前，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格保持1480-1530元/噸，長治地區(qū)貧瘦煤價(jià)格在1100-1140元/噸，臨汾部分低硫主焦煤成交價(jià)格小漲20元。河北唐山主焦煤、肥煤主流價(jià)格保持在1450-1500元/噸。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格保持1250-1280元/噸。進(jìn)口煉焦煤市場成交有所轉(zhuǎn)弱，澳大利亞峰景煤對我國報(bào)價(jià)達(dá)到214.5美元/噸（CFR），較上周回落1.5美元。

本周國內(nèi)焦炭市場小幅反彈，北方鋼廠備貨力度明顯加大，主流價(jià)格較上周末上漲50元左右。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價(jià)格在2300元/噸，河北、山東地區(qū)二級冶金焦出廠價(jià)格執(zhí)行2450元/噸左右。目前國內(nèi)焦企基本無庫存，而鋼廠采購力度普遍較前期有所增強(qiáng)，山西部分焦企仍計(jì)劃提價(jià)50-100元/噸。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)市場焦炭價(jià)格將繼續(xù)小幅上漲。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格整體上漲，隨著北方地區(qū)環(huán)保壓力增大，貿(mào)易商對后市看漲強(qiáng)烈，鋼廠提價(jià)后到貨量增長并不明顯。截止本周五，江浙市場重廢主流價(jià)格升至2710-2740元/噸，較上周末上漲30-50元，江蘇主導(dǎo)鋼廠到貨量略有增長，但仍低于9月份平均水平。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格升至2720-2750元/噸，上漲30元左右。北方區(qū)域面臨限產(chǎn)壓力，鋼廠紛紛加大廢鋼補(bǔ)庫力度，河北、山西市場重廢價(jià)格升至2620-2700元/噸，較上周末上漲50-70元不等；遼寧地區(qū)重廢價(jià)格在2750-2780元/噸，隨著氣溫下降，市場資源供應(yīng)趨緊。隨著秋冬季鋼廠限產(chǎn)政策逐步推進(jìn)，加之近期鐵水成本有明顯提高，廢鋼市場上漲預(yù)期明顯增強(qiáng)，商家挺價(jià)意向明顯。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小漲。

二、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)原料價(jià)格整體走強(qiáng)，長流程成本增幅略高于短流程。截止本周末，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3196元/噸，較上周末上升72元/噸；短流程鋼廠三級螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測算）為3555元/噸，較上周末上升51元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場依舊是長材走勢強(qiáng)于扁平材，截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4612元/噸和4262元/噸，分別較上周五上漲56元/噸和下跌24元/噸。對應(yīng)1個月前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼（長流程）毛利較上周末回升64元至1267元/噸；熱卷毛利下降16元至917元/噸；對應(yīng)當(dāng)期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為1266元/噸和916元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫力度增強(qiáng)，但由于商家心態(tài)看漲，到貨量增長并不明顯，庫存增幅有限，整體庫存仍處于偏低水平。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

三、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

除了焦炭基差明顯拉大外，本周其它黑色品種基差變化都較小，市場觀望氛圍較濃。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

四、綜合觀點(diǎn)

目前各地區(qū)秋冬季環(huán)保限產(chǎn)政策仍未完全落實(shí)，不少鋼廠仍在執(zhí)行前期限產(chǎn)政策，生產(chǎn)積極性較高，高爐和電爐產(chǎn)能利用率均較上周有所提升。受此影響，高爐原料（鐵礦、焦炭）需求并未減弱，電爐原料（廢鋼、電極）需求預(yù)期則更高，預(yù)計(jì)，下周國內(nèi)市場原料價(jià)格仍將小幅上漲態(tài)勢。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/10/19

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