原料預(yù)警

8月17日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2018年08月17日15:01   來源：西本資訊
摘要：近日河北、江蘇、山東等地又相繼啟動污染防治攻堅戰(zhàn)，高爐、焦爐、甚至部分地區(qū)電爐的生產(chǎn)仍將受到限制。同時，為進一步減少大氣污染，北方一些地區(qū)對于柴油車限運的力度也在加大。在此影響下，預(yù)計鋼材市場價格仍將維持高位運行態(tài)勢，焦炭、焦煤、廢鋼等現(xiàn)貨相對偏緊的原料價格有望保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，鐵礦石迫于庫存和美元壓力，將繼續(xù)低位運行。

本期觀點：環(huán)保力度加大  原料維持強勢

時間：2018-8-20—2018-8-24

● 市場回顧——鋼坯焦炭強勁上漲，外礦廢鋼小幅調(diào)整；

● 成本分析——鋼材價格震蕩上行，鋼廠利潤繼續(xù)擴大；

● 庫存分析——鋼廠高位謹慎采購，原料庫存穩(wěn)中略降；

● 綜合觀點——各地環(huán)保壓力不減，原料市場穩(wěn)中有漲。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場整體繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，焦炭、焦煤、鋼坯受環(huán)保影響，走勢相對強勁，進口鐵礦石和廢鋼則由于鋼廠高位接貨謹慎，價格都略有調(diào)整。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格繼續(xù)穩(wěn)步上行，京津冀地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)消息對市場起到較大的提振作用。截止本周五，河北唐山普碳方坯價格達到4010元/噸，20MnSi方坯價格為4140元/噸，較上周五上漲110元/噸，再創(chuàng)今年新高。從下游需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為65%左右，基本與上周持平；型材調(diào)坯企業(yè)開工率回升至40%左右，較上周上升25%；建材調(diào)坯企業(yè)開工率為43%，較上周上升3%，實際需求情況較上周有所好轉(zhuǎn)。不過，考慮到目前鋼坯與成品材價差逐步縮小，且突破4000大關(guān)后部分廠商有意逢高出貨，預(yù)計下周市場上漲節(jié)奏將放緩。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場表現(xiàn)平平，鋼廠對上周行情發(fā)力多持保留態(tài)度，高位接貨積極性不高，市場無力突破70美元大關(guān)，部分商家轉(zhuǎn)而壓價出貨為主。截止本周四，普氏62%粉礦價格收于66.9美元/噸（CFR），較上周五下跌1.85美元/噸；河北地區(qū)國產(chǎn)鐵精粉價格升至780元/噸，較上周五上漲40元/噸，現(xiàn)貨資源不多。從資源情況看，近期鋼廠仍偏好澳粉和塊礦，巴粗成交量萎縮。近期礦價走勢弱于其它原料，主要原因還是1.5億噸港存及美元高位的壓力，預(yù)計下周市場仍將在65-68美元之間小幅震蕩。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有漲，受到焦炭價格大漲提振，以及山西部分地區(qū)柴油車限行的影響，山西部分地區(qū)焦煤價格小幅上漲。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格升至1480-1530元/噸，臨汾安澤低硫焦煤上漲、長治低硫焦煤、柳林中硫焦煤價格均上漲30-50元不等，部分鋼廠和焦企采購壓力增大。河北唐山主焦煤、肥煤主流成交價格保持在1450-1500元/噸，煤企出貨順暢，基本無庫存壓力。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格保持1250-1280元/噸，出貨穩(wěn)定。進口煉焦煤價格保持堅挺，澳大利亞峰景主焦煤對我國報價為190美元/噸（CFR），與上周末持平，華東沿海鋼廠詢盤略有增多。

本周國內(nèi)焦炭市場第三輪反彈落地，幾大主產(chǎn)區(qū)焦企出廠價格再漲100元/噸。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦價格回升至2150元/噸左右，河北和山東地區(qū)二級冶金焦價格在2300元/噸左右。目前焦企和鋼廠庫存水平都不高，鋼廠備貨積極性較高，而北方不少焦企仍處于限產(chǎn)狀態(tài)，現(xiàn)貨資源偏緊，預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場仍有小幅上漲空間。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場小幅波動為主，主導(dǎo)鋼廠采購價格維持穩(wěn)定，部分中小鋼廠由于本身堆場較小，在近期到貨量明顯增多的情況下，試探性下調(diào)采購價格，幅度多在30元左右。截止本周五，江浙市場重廢主流價格維持在2550-2590元/噸，江蘇一些主導(dǎo)鋼廠到貨量較上周再增20%左右。湖廣市場重廢價格在2530-2570元/噸，下跌30元左右。華北地區(qū)重廢價格保持2500-2530元/噸，東北市場重廢價格在2710-2760元/噸。本周國內(nèi)建筑鋼材漲幅明顯大于廢鋼，兩者價差又拉大至1800元/噸左右，但獨立電爐鋼廠至少仍有300-400元左右的利潤空間，在鋼材價格不出現(xiàn)明顯回落的情況下，預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格走勢仍相對看好。

二、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)焦炭價格繼續(xù)保持升勢，而廢鋼、鐵礦價格均漲勢放緩，石墨電極價格繼續(xù)回落，鋼廠生產(chǎn)上升幅度要小于鋼材，長流程鋼廠成本上升幅度要大于短流程鋼廠。截止本周末，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3067元/噸，較上周末上升73元/噸；短流程鋼廠三級螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測算）為3423元/噸，較上周末上升29元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)震蕩上漲，周四后略有回調(diào)，截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為4468元/噸和4344元/噸，分別較上周末上漲106元/噸和15元/噸。對應(yīng)1個月前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼（長流程）毛利較上周上升142元至1456元/噸；熱卷毛利升至1332元/噸，較上周上升51元。對應(yīng)當(dāng)期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為1301元/噸和1177元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周多數(shù)鋼廠仍以按需采購為主，原料整體庫存穩(wěn)中略降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

三、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

除了焦炭外，本周螺紋鋼、鐵礦石、焦煤期貨的基差均有所擴大，市場觀望情緒有加重的跡象。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

四、綜合觀點

今年我國鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)完成8成（2470萬噸），但各地對于環(huán)保的力度并未減弱，近日河北、江蘇、山東等地又相繼啟動污染防治攻堅戰(zhàn)，高爐、焦爐、甚至部分地區(qū)電爐的生產(chǎn)仍將受到限制。同時，為進一步減少大氣污染，北方一些地區(qū)對于柴油車限運的力度也在加大。在此影響下，預(yù)計鋼材市場價格仍將維持高位運行態(tài)勢，焦炭、焦煤、廢鋼等現(xiàn)貨相對偏緊的原料價格有望保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，鐵礦石迫于庫存和美元壓力，將繼續(xù)低位運行。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/8/17

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