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8月10日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2018年08月10日15:19   來源：西本資訊
摘要：受環(huán)保政策持續(xù)高壓，原料市場(chǎng)總體表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁。鋼廠高爐和電爐產(chǎn)能利用率均小幅上升，除廢鋼外，原料庫存總體小幅下降，鋼廠方面仍有一定補(bǔ)庫需求。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格仍有小幅上漲空間，鋼坯和鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

本期觀點(diǎn)：原料庫存下降 價(jià)格穩(wěn)中上行

時(shí)間：2018-8-13—2018-8-17

● 市場(chǎng)回顧——焦炭廢鋼漲幅擴(kuò)大，鐵礦鋼坯震蕩上行；

● 成本分析——鋼市高位成交減弱，鋼廠即期利潤(rùn)收窄；

● 庫存分析——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎采購，原料庫存穩(wěn)中有降；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠產(chǎn)能繼續(xù)釋放，原料市場(chǎng)穩(wěn)中向漲。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

在下游鋼廠補(bǔ)庫、期貨市場(chǎng)大漲的影響下，本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)價(jià)格整體走強(qiáng)，鐵礦石、廢鋼、焦炭漲幅擴(kuò)大，鋼坯漲幅則基本與前兩周持平。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格漲勢(shì)逐步趨緩，下半周后以穩(wěn)為主，下游用戶采購謹(jǐn)慎。截止本周五，河北唐山普碳方坯價(jià)格為3900元/噸，20MnSi方坯價(jià)格為4030元/噸，較上周五上漲60元/噸。從下游需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為65%左右，較上周回升5%；型材調(diào)坯企業(yè)開工率降至15%左右，較上周下降10%；建材調(diào)坯企業(yè)開工率為40%，較上周下降6%，實(shí)際需求量略有萎縮。當(dāng)前鋼坯市場(chǎng)高位成交壓力較大，期貨市場(chǎng)漲勢(shì)也有趨緩的跡象，預(yù)計(jì)下周鋼坯市場(chǎng)小幅震蕩的概率較大。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩上行。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格收于69.4美元/噸（CFR），較上周五上漲2.95美元/噸，由于行情發(fā)力突然，鋼廠接受度有限，市場(chǎng)成交量實(shí)際有所減弱，多數(shù)鋼廠按需采購或以消耗庫存為主；河北地區(qū)國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格升至740元/噸，較上周五上漲15元/噸。從資源情況看，北方部分鋼廠提高燒結(jié)配比，加大澳礦使用量，市場(chǎng)上混合粉資源偏緊，巴西粗粉需求有所降低。本周進(jìn)口礦港存量環(huán)比下降120萬噸至1.52億噸左右，鋼廠高爐產(chǎn)能利用率則繼續(xù)保持小幅上升態(tài)勢(shì)，鐵礦石基本面相對(duì)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)將以小幅波動(dòng)為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格保持1460-1500元/噸，近期臨汾等地對(duì)不能按期完成環(huán)保治理的煤企采取斷電措施，強(qiáng)制實(shí)施停產(chǎn)整頓，對(duì)當(dāng)?shù)鼐汗?yīng)造成一定影響；河北唐山主焦煤、肥煤主流成交價(jià)格保持在1450-1500元/噸，煤企出貨順暢。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格保持1250-1280元/噸，江蘇地區(qū)部分焦企復(fù)產(chǎn)后，煤企庫存有所降低。進(jìn)口煉焦煤價(jià)格小幅反彈，澳大利亞峰景主焦煤對(duì)我國(guó)報(bào)價(jià)為190美元/噸（CFR），與上周末上漲3美元/噸，隨著國(guó)內(nèi)煤礦整頓力度加大，外礦詢盤有所增多。

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭啟動(dòng)第二輪反彈，幾大主產(chǎn)區(qū)焦企均提漲100元/噸，北方部分焦企毛利已達(dá)500元/噸左右。截止本周五，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格回升至2050元/噸左右，河北和山東地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格在2200元/噸左右；河南地區(qū)近期限產(chǎn)力度較大，不少焦企限產(chǎn)50%左右，價(jià)格也上漲100元至2300-2350元/噸。目前多數(shù)鋼廠庫存只有6-8天水平，補(bǔ)庫較為積極，焦企產(chǎn)能利用率繼續(xù)回升。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格短期仍有小幅上漲空間。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)表現(xiàn)依舊搶眼，前期價(jià)格偏低的華東鋼廠均大幅提價(jià)，江蘇、安徽、山東地區(qū)鋼廠普漲100-150元/噸，其它地區(qū)鋼廠也有80-100元漲幅。截止本周五，江浙市場(chǎng)重廢主流價(jià)格升至2550-2590元/噸，鋼廠到貨情況有明顯改善，江蘇個(gè)別主導(dǎo)鋼廠日均到貨量較上周增加近1倍。湖廣市場(chǎng)重廢價(jià)格升至2550-2600元/噸，上漲50元/噸。華北地區(qū)重廢價(jià)格上漲50元至2500-2530元/噸，東北市場(chǎng)上漲30-50元，重廢價(jià)格在2710-2760元/噸。本周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)于鋼材，重廢與螺紋鋼的價(jià)差縮小至1700元/噸左右，但依舊偏大，不少貿(mào)易商提價(jià)意向依舊強(qiáng)烈，而鋼廠方面也有較大補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格至少仍有50元左右上漲空間。

二、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著原料價(jià)格整體走高，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本再度上升，特別是短流程鋼廠成本上升明顯。截止本周末，長(zhǎng)流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本為2994元/噸，較上周末上升88元/噸；短流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測(cè)算）為3394元/噸，較上周末上升106元/噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)穩(wěn)步上行，直至周四后才略有松動(dòng)，截止本周五，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4362元/噸和4329元/噸，分別較上周末上漲53元/噸和7元/噸。對(duì)應(yīng)1個(gè)月前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼（長(zhǎng)流程）毛利較上周上升92元至1314元/噸；熱卷毛利升至1281元/噸，較上周上升46元。對(duì)應(yīng)當(dāng)期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為1268元/噸和1235元/噸。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），雖然本周不少鋼廠提高采購價(jià)格，但與原料供應(yīng)商心理預(yù)期仍有一定差距，鐵礦石和焦炭庫存不增反減，特別是部分鋼廠進(jìn)口礦庫存下降較為明顯；廢鋼到貨量微幅增加，多數(shù)商家仍持貨待漲。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

三、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

除了焦炭外，本周螺紋鋼、鐵礦石、焦煤期貨的基差均有所縮小，。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

四、綜合觀點(diǎn)

受環(huán)保政策持續(xù)高壓，原料市場(chǎng)總體表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁。鋼廠高爐和電爐產(chǎn)能利用率均小幅上升，除廢鋼外，原料庫存總體小幅下降，鋼廠方面仍有一定補(bǔ)庫需求。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格仍有小幅上漲空間，鋼坯和鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/8/10

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