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2月9日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2018年02月09日12:34   來(lái)源：西本資訊
摘要：從近兩周市場(chǎng)表現(xiàn)看，可以明顯感覺(jué)到原料廠商對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)相對(duì)看好，無(wú)論是資源相對(duì)偏緊的鋼坯和廢鋼、今年已連跌6輪的焦炭、或是港存高企的鐵礦，商家多認(rèn)為在鋼廠高利潤(rùn)的情況下，鋼材與原料價(jià)格走勢(shì)不會(huì)長(zhǎng)期背離，更何況目前一些原料企業(yè)已處于虧損邊緣。不少鋼廠也認(rèn)為原料價(jià)格繼續(xù)下跌空間非常有限，只是由于近期利潤(rùn)有所萎縮，在庫(kù)存尚可的情況下，對(duì)于原料采購(gòu)再度提價(jià)暫持觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼坯、廢鋼價(jià)格有望率先上漲，鐵礦和焦炭穩(wěn)中趨漲。

本期觀點(diǎn)：節(jié)后預(yù)期樂(lè)觀 原料穩(wěn)中趨漲

時(shí)間：2018-2-12—2018-2-14

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯鐵礦小幅波動(dòng)，焦炭下跌廢鋼堅(jiān)挺；

● 成本分析——鋼材價(jià)格小幅反彈，鋼廠盈利再度擴(kuò)大；

● 庫(kù)存分析——備貨結(jié)束成交轉(zhuǎn)淡，原料庫(kù)存保持高位；

● 綜合觀點(diǎn)——節(jié)后預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀，原料價(jià)格穩(wěn)中趨漲。

一、本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

臨近春節(jié)，本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)供需兩端萎縮，除焦炭市場(chǎng)相對(duì)偏弱外，其它原料價(jià)格基本以小幅波動(dòng)為主，煉焦煤、廢鋼及一些中高品位礦資源相對(duì)偏緊，供應(yīng)商多挺價(jià)惜售。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

上周末唐山鋼坯價(jià)格上漲20元，直發(fā)資源表現(xiàn)穩(wěn)定，但北方區(qū)域調(diào)坯廠家在小年前后放假增多，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向有價(jià)無(wú)市的局面，價(jià)格也再度出現(xiàn)回落。截止本周四，唐山普碳方坯出廠價(jià)格為3610元/噸，20MnSi方坯價(jià)格為3740元/噸，較上周五下跌10元。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開(kāi)工率降至10%左右，型材調(diào)坯企業(yè)開(kāi)工率降至31%左右，建材調(diào)坯企業(yè)開(kāi)工率下降至12%左右，需求明顯萎縮。下周市場(chǎng)將進(jìn)入休市狀態(tài)，節(jié)后隨著下游用戶補(bǔ)庫(kù)增多，鋼坯市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)將趨緊，價(jià)格再度上漲的可能性較大。

鐵礦石：

本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠鐵礦石補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲，多數(shù)廠家于本周末結(jié)束節(jié)前的采購(gòu)計(jì)劃，上半周市場(chǎng)成交尚可，下半周需求逐漸轉(zhuǎn)淡，但不少商家對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)仍持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，惜售挺價(jià)心理明顯，礦價(jià)也因此走出一波四連陽(yáng)行情。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格收于77.5美元/噸（CFR），較上周五上漲3.7美元/噸，紐曼粉、金布巴粉資源較為緊俏。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格變動(dòng)不大，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格分別在730元/噸和660元/噸左右，北方礦山企業(yè)開(kāi)工率降至25%左右。目前市場(chǎng)上一些中高品位礦資源仍較為緊張，少數(shù)鋼廠甚至節(jié)前對(duì)紐曼粉、金步巴礦的補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃也未完成，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)仍有一波補(bǔ)庫(kù)行情，62%粉礦價(jià)格有望再度沖擊80美元大關(guān)。

煤焦：

本周?chē)?guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)保持堅(jiān)挺，部分中小煤礦陸續(xù)停產(chǎn)過(guò)年，加上運(yùn)力緊張，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊。截止本周四，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格保持1460-1500元/噸，臨汾地區(qū)1/3焦煤價(jià)格在1420-1450元/噸；河北唐山主焦煤、肥煤主流成交價(jià)格保持1450-1500元/噸；山東地區(qū)1/3焦煤主流價(jià)格保持1150元/噸左右。進(jìn)口方面，澳洲峰景礦優(yōu)質(zhì)主焦煤對(duì)中國(guó)報(bào)價(jià)在215美元/噸（CFR），較上周末上漲7美元，高出國(guó)內(nèi)同品質(zhì)煤價(jià)100-150元/噸，成交量較少。本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)走勢(shì)分化，河北地區(qū)鋼廠提出第六輪降價(jià)，幅度50元/噸，少數(shù)焦企因急于在節(jié)前出貨，已被迫接受；山東地區(qū)鋼廠陸續(xù)出臺(tái)第五輪降價(jià)政策，補(bǔ)降100元；山西臨汾部分焦企則因煤價(jià)堅(jiān)挺，提出漲價(jià)50-100元的要求，尚未有成交。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格在1650元/噸左右，河北和山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格在1900-1950元/噸。由于當(dāng)前煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，且春節(jié)停產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，焦企成本面臨較大壓力，挺價(jià)意向明顯增強(qiáng)，鋼廠方面目前整體庫(kù)存水平較好（河北鋼廠庫(kù)存多在12天以上），暫時(shí)觀望態(tài)度。節(jié)后，部分焦企可能因虧損而加大限產(chǎn)力度，鋼廠則適當(dāng)加大補(bǔ)庫(kù)力度，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)總體將止跌回穩(wěn)，區(qū)域市場(chǎng)小幅反彈。

廢鋼：

本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格小幅波動(dòng)為主，部分電爐鋼廠和貿(mào)易商相繼離市，成交逐漸轉(zhuǎn)淡，除東北、華北少數(shù)鋼廠提價(jià)補(bǔ)庫(kù)外，市場(chǎng)變化不大。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格保持在2380-2430元/噸，邊角料價(jià)格為2500-2560元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格保持2220-2280元/噸，湖北地區(qū)電爐鋼廠停產(chǎn)較多；在北方區(qū)域，河北市場(chǎng)重廢價(jià)格上漲30元至2330-2380元/噸，遼寧地區(qū)資源緊張，重廢價(jià)格上漲100元至2630-2680元/噸。本周華東、華北不少鋼廠宣布春節(jié)期間正常收貨，一是表明鋼廠相對(duì)看好后市，二是說(shuō)明當(dāng)前廢鋼資源仍相對(duì)偏緊，不少貿(mào)易商至少將于正月十五后才重返市場(chǎng)，出于以上兩點(diǎn)，預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格有望小幅上漲。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周?chē)?guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價(jià)格

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受焦炭?jī)r(jià)格下跌影響，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本小幅下降，鋼廠利潤(rùn)空間又略有擴(kuò)大。截止本周四，長(zhǎng)流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本為2862元/噸，較上周末回落41元/噸；短流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測(cè)算）為3306元/噸，較上周末回落40元/噸。本周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，截止本周四，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4106元/噸和4173元/噸，分別較上周四上漲33元/噸和25元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠螺紋鋼毛利為1083元/噸，較上周末回升78元/噸；熱卷毛利為1150元/噸，較上周末回升70元/噸。

表3：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），本周?chē)?guó)內(nèi)多數(shù)鋼廠已完成春節(jié)備貨，除南方部分鋼廠進(jìn)口礦和焦炭庫(kù)存略有上升外，總體變動(dòng)不大。

表4：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周期礦和雙焦走勢(shì)都要強(qiáng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，基差普遍縮小，顯示了市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)預(yù)期仍相對(duì)樂(lè)觀。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點(diǎn)

從近兩周市場(chǎng)表現(xiàn)看，可以明顯感覺(jué)到原料廠商對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)相對(duì)看好，無(wú)論是資源相對(duì)偏緊的鋼坯和廢鋼、今年已連跌6輪的焦炭、或是港存高企的鐵礦，商家多認(rèn)為在鋼廠高利潤(rùn)的情況下，鋼材與原料價(jià)格走勢(shì)不會(huì)長(zhǎng)期背離，更何況目前一些原料企業(yè)已處于虧損邊緣。不少鋼廠也認(rèn)為原料價(jià)格繼續(xù)下跌空間非常有限，只是由于近期利潤(rùn)有所萎縮，在庫(kù)存尚可的情況下，對(duì)于原料采購(gòu)再度提價(jià)暫持觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼坯、廢鋼價(jià)格有望率先上漲，鐵礦和焦炭穩(wěn)中趨漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/2/9

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