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8月18日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2017年08月18日10:21   來源：西本資訊
摘要：近期北方狠抓環(huán)保整頓，南方抽查地條鋼取締情況，加上資金層面的助力，對(duì)鋼材市場(chǎng)形成有力支撐，可調(diào)整空間有限。同時(shí)，多數(shù)鋼廠盈利已達(dá)1000-1200元/噸，生產(chǎn)熱情高漲，原料市場(chǎng)剛性需求強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，鋼坯和鐵礦石繼續(xù)以小幅調(diào)整為主，煤焦仍有上行空間，廢鋼繼續(xù)以小幅跟漲為主。

本期觀點(diǎn)：剛性需求強(qiáng)勁 原料震蕩運(yùn)行

時(shí)間：2017-8-21—2017-8-25

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯鐵礦震蕩偏弱，煤焦廢鋼貨緊價(jià)揚(yáng)；

● 成本分析——鋼材原料走勢(shì)背離，鋼廠利潤(rùn)略有縮??；

● 庫存分析——鋼廠需求相對(duì)穩(wěn)定，鐵礦港存略有下降；

● 綜合觀點(diǎn)——原料剛性需求強(qiáng)勁，總體震蕩煤焦偏強(qiáng)。

一、本周國內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國內(nèi)原料市場(chǎng)基本延續(xù)上周走勢(shì)，鐵礦石和鋼坯高位震蕩，高價(jià)區(qū)域成交轉(zhuǎn)淡；煤焦繼續(xù)穩(wěn)步上行，并帶動(dòng)廢鋼市場(chǎng)補(bǔ)漲，現(xiàn)貨資源相對(duì)偏緊。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周鋼坯市場(chǎng)總體呈高位盤整態(tài)勢(shì)。上半周市場(chǎng)承接上周五的跌勢(shì)，繼續(xù)下探100元左右，此后受到期貨市場(chǎng)反彈的提振，價(jià)格再度回升。截止本周四，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠價(jià)格為3770元/噸，較上周末持平，直發(fā)有所轉(zhuǎn)弱；江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯價(jià)格為3920元/噸，持平。本周鋼坯市場(chǎng)總體成交略有萎縮，其中唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率上升2%至72%左右，型材開工率回落3%至62%，建材開工率回落2%至43%左右。雖然本周鋼坯市場(chǎng)調(diào)整幅度有限，但高位成交量較上周有明顯減少。據(jù)了解，唐山地區(qū)調(diào)坯軋材企業(yè)煤改氣改造完成時(shí)間將由原計(jì)劃的9月底之前提前至9月1日，多數(shù)廠家改造工期在10-15天，這多少將對(duì)鋼坯短期需求形成一定負(fù)面影響。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將繼續(xù)以小幅調(diào)整為主。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)。上半周，普氏62%粉礦價(jià)格一度降至72.4美元/噸（CFR），較上周五下跌2.65美元，鋼廠在高價(jià)區(qū)域采購明顯放緩，且偏向高品位礦，高品礦與低品礦的價(jià)差繼續(xù)拉大；下半周后受期貨市場(chǎng)反彈帶動(dòng)，普指回升至75.2美元/噸。國產(chǎn)礦價(jià)格以小幅波動(dòng)為主，河北鐵精粉出廠價(jià)格為725元/噸，下半周后部分鋼廠采購價(jià)下調(diào)5-10元；安徽和山東地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)為680-720元/噸，較上周回落30元左右。雖然近期黑色市場(chǎng)總體走勢(shì)有趨弱的跡象，但鋼廠仍盈利過千，生產(chǎn)積極性較高。同時(shí)，7月份我國鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比下降845萬噸至8625萬噸，港口庫存也回落至1.4億噸下方，市場(chǎng)壓力較前期也略有減輕。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格將在68-73美元之間震蕩運(yùn)行。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)保持堅(jiān)挺走勢(shì)。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)保持1280-1320元/噸，長(zhǎng)治部分煤礦瘦煤出廠價(jià)再漲30元左右；唐山地區(qū)主焦煤價(jià)格保持1360-1380元/噸，部分地方礦1/3焦煤和肥煤出礦價(jià)上調(diào)50元至1390-1400元/噸；山東地區(qū)大礦氣精煤出廠價(jià)再漲50元至1000-1020元。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對(duì)我國出口報(bào)價(jià)保持196美元/噸（CIF），隨著近期國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)上漲，沿海鋼廠對(duì)進(jìn)口焦煤的詢盤又開始增多。本周國內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)上行，河北、山東主導(dǎo)鋼廠采購價(jià)格再度上調(diào)80元。目前，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)已升至1850元/噸，較上周末上漲130元，河北、山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)升至2000元/噸左右，上漲80元。雖然近期國內(nèi)鋼材價(jià)格有所松動(dòng)，但鋼廠高爐開工率保持較高水平，對(duì)于焦炭備貨依舊積極，焦企基本處于零庫存狀態(tài)，不少企業(yè)仍有提價(jià)意向。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍有小幅上漲的空間。

廢鋼：

在鐵水成本持續(xù)上升的帶動(dòng)下，本周國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)整體補(bǔ)漲，華東地區(qū)鋼廠補(bǔ)庫相對(duì)積極。截止本周五，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格升至1830-1880元/噸，邊角料價(jià)格為1930-1980元/噸，較上周末大漲80元左右。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格升至1700-1730元/噸，上漲60-80元，但多數(shù)電爐鋼廠處于停產(chǎn)狀態(tài)。河北、遼寧地區(qū)重廢價(jià)格在1930-2000元/噸，上調(diào)30-50元。單從成本看，本月焦炭?jī)r(jià)格大漲200元以上后，廢鋼成本優(yōu)勢(shì)再度有所顯現(xiàn)，促使一些鋼廠提價(jià)補(bǔ)庫，江蘇個(gè)別主導(dǎo)鋼廠周初提價(jià)后，到貨量迅速較上周回升近1倍，接近前期的最高水平?？紤]到目前重廢與螺紋鋼仍有2000元以上的價(jià)差，在后期電弧爐新項(xiàng)目逐步投產(chǎn)后，廢鋼市場(chǎng)需求將繼續(xù)放大，價(jià)差縮小可期。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將以平穩(wěn)運(yùn)行為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價(jià)格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周焦炭和進(jìn)口礦市場(chǎng)表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，廢鋼則有明顯補(bǔ)漲，鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)穩(wěn)步上行。截止本周四，長(zhǎng)流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2994元/噸，較上周末上升30元/噸；短流程鋼廠（不考慮鐵水比）三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3140元/噸。較上周末上升60元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)小幅震蕩下跌，截止周四，國內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4129元/噸和4128元/噸，分別較上周末下跌47元/噸和36元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠螺紋鋼和熱卷盈利都在1215元/噸左右，較上周縮小30元左右。若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼和熱卷盈利都在1035元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），受市場(chǎng)高位波動(dòng)的影響，本周鋼廠觀望情緒有所加重，外礦庫存略有下降；焦炭需求依舊旺盛，不少鋼廠仍在加緊補(bǔ)庫；廢鋼在鋼廠提價(jià)刺激下，總體庫存水平有所改善。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周黑色產(chǎn)品總體先跌后漲，受環(huán)保消息及有色大漲的帶動(dòng)，各品種在周三均拉出大陽線，空頭紛紛減倉，多頭順勢(shì)推漲，期礦和雙焦明顯要強(qiáng)于期螺。在期貨強(qiáng)勁走勢(shì)帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)短期煤焦現(xiàn)貨仍有上漲空間，鐵礦和螺紋則面臨一定壓力。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點(diǎn)

近期北方狠抓環(huán)保整頓，南方抽查地條鋼取締情況，加上資金層面的助力，對(duì)鋼材市場(chǎng)形成有力支撐，可調(diào)整空間有限。同時(shí)，多數(shù)鋼廠盈利已達(dá)1000-1200元/噸，生產(chǎn)熱情高漲，原料市場(chǎng)剛性需求強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，鋼坯和鐵礦石繼續(xù)以小幅調(diào)整為主，煤焦仍有上行空間，廢鋼繼續(xù)以小幅跟漲為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/8/18

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