西本要聞

2017年7月西本新干線鋼鐵原料價格指數(shù)走勢預警報告

2017年06月30日12:34   來源：西本資訊
摘要：近期國內鋼材市場庫存降幅較大，資金面則有放寬的跡象，7月份鋼材市場整體預計仍是震蕩偏強的格局，這對于原料市場無疑是有力的支撐。但另一方面，7－8月份屬于鋼廠的集中檢修期，加上7月份環(huán)保督查力度可能會加大，原料市場需求將會受到一定影響，特別是華東和華北地區(qū)，原料價格反彈空間將受到抑制。預計7月份，鋼坯、廢鋼會繼續(xù)追隨鋼材市場走強，鐵礦石和焦炭將以小幅回升為主，煉焦煤仍有補跌的空間。

本期觀點：鋼廠補充庫存 原料震蕩回升

時間：2017-7-1—2017-7-31

關鍵詞：需求 庫存 資金 產量

● 市場回顧——鋼坯廢鋼震蕩上漲，外礦焦炭止跌回升；

● 成本分析——鋼材價格走勢分化，板材企業(yè)盈利大增

● 庫存分析——鋼廠總體按需采購，鐵礦港存保持高位；

● 綜合觀點——鋼材市場震蕩偏強，原料價格小幅回升。

一、本月國內原料市場回顧

6月份國內原料市場總體是先抑后揚，與鋼材聯(lián)動性較強的鋼坯和廢鋼中旬起便開始跟漲，鋼坯價格更是創(chuàng)下今年的新高；鐵礦石和焦炭資源壓力較大，走勢相對偏弱，直至下旬期貨發(fā)力上漲后，現(xiàn)貨價格才有小幅反彈。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

經(jīng)過月初短暫調整后，6月份國內鋼坯市場開始逐步走強，下游帶鋼、型材企業(yè)開工率都有所提升，帶動鋼坯市場需求回暖，成為原材料中表現(xiàn)最為強勁的品種。截止本月末，唐山市場普碳方坯出廠價格升至3340元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3480元/噸，較5月底上漲220元/噸，創(chuàng)下今年新高。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率在68%左右，較5月底上升8%；型材開工率上升10%至65%左右，建材開工率下降5%至45%左右，總體情況有所好轉。截止月末，唐山市場鋼坯庫存則降至15萬噸左右，較5月底下降10萬噸，創(chuàng)下今年最低水平，市場現(xiàn)貨資源偏緊。從后市看，雖然6月下旬鋼坯在期市帶動下加速上漲，但其實整體成交一般，鋼坯在3250元/噸以上出貨較為困難，下游用戶觀望情緒漸濃。預計7月上旬國內鋼坯市場將以小幅震蕩上漲為主，下半月沖高回落的概率較大。

鐵礦石：

由于缺乏成交量的支撐，加上5月進口量大增抵消了澳礦火災對市場心態(tài)上的影響，6月上半月鐵礦石現(xiàn)貨市場總體表現(xiàn)要弱于鋼材市場，現(xiàn)貨價格呈持續(xù)陰跌態(tài)勢，普氏62%粉礦價格最低降至54美元左右，較5月底下跌近10美元，不少礦商惜售心理增強。臨近月底，受期貨價格強勁反彈帶動，普氏鐵礦價格逐步回升至64美元/噸（CIF）。國產礦需求則相對疲軟，河北地區(qū)鐵精粉出廠價格較5月底下跌35元至655元/噸，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格下跌30元至510元/噸，多數(shù)鋼廠仍傾向于采購價位相對偏低的進口礦。經(jīng)過6月份的探底回升后，目前進口礦價格已重返5月份的主要運行區(qū)間，屬于鋼廠和礦商都相對認可的價位。考慮到目前鋼廠利潤依然豐厚，高爐開工率保持高位，鐵礦石需求相對穩(wěn)定。同時，在1.4億噸港存高壓下，礦價想持續(xù)回升也顯然是力不從心。預計7月份進口礦價格將在58-68美元/噸（CIF）之間震蕩運行，總體趨勢是前高后低。

煤焦：

6月份國內煉焦煤市場以小幅補跌為主。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格降至1230-1250元/噸，較5月底下跌30－50元；河北部分煤礦也有30元左右降幅，華東區(qū)域暫時穩(wěn)定。進口煉焦煤價格總體先跌后漲，在日本鋼廠宣布將原先的季度定價改為現(xiàn)貨價格指數(shù)定價后，澳大利亞峰景煤對我國出口報價一度下探至150美元/噸（CFR）左右，較5月底下跌12美元/噸，已低于國內同品質煤價，此后沿海一些鋼廠采購量增多，成交開始好轉，價格逐步回升至159美元/噸（CFR）左右。6月份國內焦炭市場先抑后揚，上旬河北、山西、山東等主產區(qū)焦炭價格繼續(xù)下跌50－100元，下半月后隨著鋼材價格持續(xù)上漲以及雙焦期貨走強，焦炭市場開始逐步企穩(wěn)回升。截止月底，山西地區(qū)二級冶金焦價格執(zhí)行1450元/噸，山東和河北地區(qū)二級冶金焦價格為1670－1690元/噸，累計較5月底下跌50元左右。在鋼廠持續(xù)高利潤、高開工率的影響下，包括河鋼集團在內的多數(shù)鋼廠已在月底接受了焦企的提價要求，漲幅多在50元左右?？紤]到目前鋼廠整體庫存水平不高，焦企庫存更是多處于零庫存狀態(tài)，預計7月份國內市場焦炭價格仍有小幅回升的空間。

廢鋼：

當市場還在為4月份廢鋼出口“破萬”感到驚訝時，5月份廢鋼出口量又爆增至8萬噸。在這種背景下，6月份國內廢鋼市場呈現(xiàn)震蕩偏強的走勢，華東地區(qū)鋼廠采購相對活躍，采購價格普遍上調，北方鋼廠在月初受到鋼坯調整的短暫影響后，也很快加入到補庫行列中，市場整體成交情況較好。截止月末，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1600-1650元/噸，邊角料價格為1700-1750元/噸，較5月底上漲160－200元，在6月18日－28日之間，沙鋼三度上調廢鋼采購價格，累計漲幅高達200元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲100元至1570-1600元/噸，多數(shù)電爐鋼廠處于停產狀態(tài)，市場相對華東偏弱；河北、遼寧地區(qū)震蕩上漲，重廢價格上漲50元至1770-1850元/噸。目前廢鋼與鋼材仍有近2000元/噸左右的價差，隨著北方不少鋼廠提高轉爐廢鋼用量、南方一些新建電弧爐復產在即，不少廢鋼供應商心態(tài)較好，認為鋼廠提價幅度低于預期，惜售挺價心理明顯。預計7月份國內廢鋼市場將延續(xù)震蕩上漲態(tài)勢。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本月國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

隨著6月下旬進口礦及局部地區(qū)焦炭價格小幅反彈，國內鋼廠生產成本下跌趨勢告一段落。截止6月30日，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2828元/噸，較上月底上漲7元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2794元/噸，較上月底下跌4元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2727元/噸，較上月底下跌25元/噸。鋼材市場走勢有所分化，長材有所趨弱，板材則整體大漲。截止6月底，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3759元/噸和3634元/噸，較上月底下跌94元/噸和上漲273元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼盈利縮小至900元左右，熱卷盈利則迅速上升至780元/噸左右；若按當期成本計算，螺紋鋼盈利約930元/噸左右，熱卷盈利800元/噸左右。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），6月份多數(shù)鋼廠仍以按需采購為主，下半月后，隨著鋼材價格持續(xù)走高，一些大中型鋼廠對于鐵礦石、廢鋼的補庫力度有所加大，外礦庫存小幅回升，但廢鋼貿易商普遍惜售挺價，鋼廠庫存不增反降。煤焦總體庫存相對穩(wěn)定，北方少數(shù)庫存稍好的鋼廠有意放緩采購速度，爭取適當壓價。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

近期國內鋼材市場庫存降幅較大，資金面則有放寬的跡象，7月份鋼材市場整體預計仍是震蕩偏強的格局，這對于原料市場無疑是有力的支撐。但另一方面，7－8月份屬于鋼廠的集中檢修期，加上7月份環(huán)保督查力度可能會加大，原料市場需求將會受到一定影響，特別是華東和華北地區(qū)，原料價格反彈空間將受到抑制。預計7月份，鋼坯、廢鋼會繼續(xù)追隨鋼材市場走強，鐵礦石和焦炭將以小幅回升為主，煉焦煤仍有補跌的空間。[文]西本新干線特邀評論員 謙文2017-6-30

免責聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構成投資建議，如有侵權，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

法律提示：本內容系www.cchrmc.com編輯、整理，轉載需經(jīng)授權，若需授權必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認可，并注明來源。如果私自轉載，西本資訊保留一切追訴的權力，直至追究私自轉載者的法律責任。