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6月16日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2017年06月16日13:02   來源：西本資訊
摘要：截止5月底，我國粗鋼去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)完成年度目標(biāo)的84.8%，后期除了階段性的環(huán)保檢查外，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的壓力預(yù)計將明顯減輕，而現(xiàn)有產(chǎn)能在高利潤的刺激下將繼續(xù)保持高利用率，原料市場需求相對穩(wěn)定。從供應(yīng)情況看，鐵礦石、焦炭供應(yīng)依然寬松，煤炭去產(chǎn)能力度不如鋼鐵，廢鋼暫時還需要出口緩解國內(nèi)壓力，因此原料主要品種的基本面仍弱于鋼材。預(yù)計下周鋼坯將沖高回落，鐵礦石和廢鋼小幅波動為主，煤焦依舊偏弱。

本期觀點：原料供應(yīng)寬松 仍將盤整為主

時間：2017-6-19—2017-6-23

● 市場回顧——鋼坯廢鋼有所上漲，鐵礦焦炭小幅調(diào)整；

● 成本分析——鋼材原料走勢背離，鋼廠盈利再度擴大；

● 庫存分析——鋼廠謹慎商家惜售，原料庫存略有上升；

● 綜合觀點——原料市場需求穩(wěn)定，供應(yīng)寬松盤整為主。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)鋼材價格總體上漲，特別是熱軋板卷漲幅較大，但原料市場中除了鋼坯同步跟漲外，其余原料價格總體偏弱，價格以小幅調(diào)整為主，供應(yīng)商多有惜售心理，鋼廠對于后市也相對謹慎，市場成交平淡。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

在鋼材市場上漲帶動下，本周國內(nèi)鋼坯市場成交有所好轉(zhuǎn)，價格穩(wěn)步上行。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格升至3100元/噸，20MnSi方坯價格為3240元/噸，較上周五上漲130元/噸，市場庫存繼續(xù)緩慢回升。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率維持在72%左右，型材開工率回落5%至50%左右，建材開工率維持在50%左右，需求并沒有出現(xiàn)明顯增長，所以更多意義上仍是補庫行為以及心態(tài)上的變化。另一方面 ，雖然本周市場成交尚可，但鋼坯期貨交易冷清，一些貿(mào)易商和下游用戶對于后市預(yù)期仍偏謹慎，認為鋼坯價格突破3200元/噸的可能性較小。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格將沖高回落。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場繼續(xù)小幅波動，普氏指數(shù)連續(xù)10天陰陽交錯。截止本周四，普氏62%粉礦價格為54.65美元/噸（CIF），較上周五下跌0.25美元/噸，港口不交依舊平淡，庫存總量仍保持在1.4億噸高位。國產(chǎn)礦價格繼續(xù)小幅補跌，河北唐山鐵精粉出廠價格下跌25元至615元/噸左右，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格下跌10元至510元/噸左右，鋼廠采購積極性不高。鑒于近期鋼材市場走勢明顯強于鐵礦石，且鋼廠繼續(xù)保持高盈利和高產(chǎn)量，一些手上有資源的礦商惜售心理增強，認為礦價繼續(xù)下行的空間非常有限，普遍持貨觀望。預(yù)計下周進口礦價格有望小幅反彈。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場小幅調(diào)整。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格降至1230-1250元/噸，較上周末下跌30－50元；河北部分煤礦也有30元左右降幅，華東區(qū)域暫時穩(wěn)定。進口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價降至150美元/噸（CFR），較上周下跌9美元/噸。日本鋼廠宣布將原先的季度定價改為現(xiàn)貨價格指數(shù)定價，這預(yù)示這后期價格仍有下跌空間，從而對中國市場施加壓力。焦炭方面，近日河鋼、日鋼再度宣布降價50元，受此影響，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價下跌50元至1400元/噸，河北和山東地區(qū)二級冶金焦出廠價分別下跌50元和30元至1690元/噸和1650元/噸。目前華東、華北地區(qū)鋼廠焦炭庫存多處于中等偏上水平，在鋼材高利潤以及焦企積極挺價的影響下，部分鋼廠表示短期無繼續(xù)壓價計劃。預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場有望平穩(wěn)運行，焦煤局部地區(qū)仍有小幅補跌的空間。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼價格穩(wěn)中小漲，在鋼材市場走強的刺激下，華東和華北地區(qū)部分中小鋼廠也加入補庫行列，廢鋼采購價格小幅上調(diào)，沙鋼等主導(dǎo)鋼廠到貨量穩(wěn)定，庫存情況較好，暫以觀望為主。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格保持1480-1530元/噸，邊角料價格為1560-1620元/噸，蘇北不少廠家上調(diào)30－50元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持1490-1520元/噸，由于多數(shù)電爐廠停產(chǎn)，總體需求量不大；河北、遼寧地區(qū)重廢價格保持1720-1800元/噸，山西和天津市場上漲30元左右。目前廢鋼與鋼材仍有近2000元的價差，隨著北方不少鋼廠提高轉(zhuǎn)爐廢鋼用量、南方一些新建電弧爐復(fù)產(chǎn)在即，不少廢鋼供應(yīng)商心態(tài)較好，持貨待漲意向增強。預(yù)計下周廢鋼價格將以小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

在焦炭、外礦繼續(xù)小幅下跌的影響下，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2731元/噸，較上周末下降24元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2699元/噸，較上周末下降28元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2634元/噸，較上周末下降38元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場止跌回升，板材走勢強于長材。截止周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3730元/噸和3415元/噸，分別較上周末上漲27元/噸和108元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利增加至878元/噸，熱卷盈利約563元/噸。若按當(dāng)期成本計算，螺紋鋼盈利約996元/噸，熱卷盈利681元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周多數(shù)鋼廠對于鐵礦采購仍較為謹慎，庫存穩(wěn)中略降；煤焦到貨相對穩(wěn)定，部分鋼廠為壓價而放緩煉焦煤的采購；廢鋼雖然價格有所上漲，但貿(mào)易商多有惜售心理，鋼廠庫存變動不大。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周期螺和焦炭走勢相對偏強，焦煤和鐵礦低位盤整，除鐵礦以外，其它品種基差均有所明顯收窄。本周期貨市場總體表現(xiàn)要強于現(xiàn)貨市場，更多還是反映出市場心態(tài)上的微妙變化，預(yù)計下周這種影響仍將持續(xù)。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

截止5月底，我國粗鋼去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)完成年度目標(biāo)的84.8%，后期除了階段性的環(huán)保檢查外，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的壓力預(yù)計將明顯減輕，而現(xiàn)有產(chǎn)能在高利潤的刺激下將繼續(xù)保持高利用率，原料市場需求相對穩(wěn)定。從供應(yīng)情況看，鐵礦石、焦炭供應(yīng)依然寬松，煤炭去產(chǎn)能力度不如鋼鐵，廢鋼暫時還需要出口緩解國內(nèi)壓力，因此原料主要品種的基本面仍弱于鋼材。預(yù)計下周鋼坯將沖高回落，鐵礦石和廢鋼小幅波動為主，煤焦依舊偏弱。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/6/16

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