西本要聞

6月2日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2017年06月02日12:41   來源：西本資訊
摘要：目前大部分鋼廠仍處于高利潤狀態(tài)，本周山西、河南又有一些中小鋼廠復(fù)產(chǎn)，而下周一些因例行檢修、環(huán)保檢查而停產(chǎn)的產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)，原料市場整體需求依然旺盛，預(yù)計前期跌幅較大的進口礦、廢鋼價格有望小幅反彈，焦炭有望逐步止跌，鋼坯繼續(xù)以小幅波動為主。

本期觀點：鋼廠復(fù)產(chǎn)補庫 原料弱勢反彈

時間：2017-6-5—2017-6-9

● 市場回顧——鋼坯外礦震蕩下跌，焦炭疲軟廢鋼略漲；

● 成本分析——鋼材價格整體下跌，鋼廠盈利略有收窄；

● 庫存分析——鋼廠需求保持穩(wěn)定，外礦焦炭庫存略增；

● 綜合觀點——鋼廠復(fù)產(chǎn)帶動補庫，原料有望弱勢反彈。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受鋼材和期貨價格下跌影響，本周國內(nèi)原料市場以小幅震蕩下跌為主，鋼廠開工率繼續(xù)保持高位，需求相對穩(wěn)定，下半周后外礦和廢鋼都有階段性反彈的跡象。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

受鋼材市場回落影響，本周國內(nèi)鋼坯市場成交也有所轉(zhuǎn)淡，價格持續(xù)小幅陰跌，報價較為混亂。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格降至3090元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3230元/噸，較上周五下跌30元。江蘇市場20MnSi方坯價格為3280元/噸，下跌20元。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率在65%左右，較上周上升5%；型材開工率上升5%至60%左右，建材開工率維持在50%左右。雖然近期高價資源成交明顯放緩，但在下游調(diào)坯企業(yè)整體出貨情況尚可，鋼坯市場庫存維持低位的情況下，部分廠商對后市仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，認為短期市場繼續(xù)調(diào)整空間有限。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格將以小幅波動為主。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場價格繼續(xù)下跌，普氏62%粉礦價格降至56.4美元/噸（CFR），較上周五下跌1.6美元，再創(chuàng)今年新低。國產(chǎn)礦價格穩(wěn)中有降，河北唐山鐵精粉出廠價格下跌20元至670元/噸左右，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格保持550元/噸左右，鋼廠采購不積極，部分礦山加大批量優(yōu)惠。近日必和必拓主要產(chǎn)區(qū)之一威爾巴克礦山因火災(zāi)暫停生產(chǎn)（一季度產(chǎn)量1630萬噸），雖然不會扭轉(zhuǎn)鐵礦市場高庫存的局面，但至少對于短期市場心態(tài)是一個支撐，特別是在外礦價格已連續(xù)下跌兩周的情況下。此外，目前鋼廠高爐開工率仍保持高位，一些庫存不高的中小鋼廠也適時逢低補庫，港口出貨情況較上周有所增加。預(yù)計下周進口礦價格有望小幅反彈。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)穩(wěn)中有降走勢。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格保持1280-1300元/噸，長治部分煤礦瘦煤出廠價下調(diào)20元至1090元/噸；河北地區(qū)主焦煤出礦價保持在1330元/噸左右。此外，近日無煙煤協(xié)會召開協(xié)調(diào)會議,決定將無煙噴吹煤降價30-50元/噸,燒結(jié)煤下調(diào)20-30元/噸。進口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價為164美元/噸（CFR），較上周反彈2美元/噸。本周國內(nèi)焦炭價格繼續(xù)小幅下跌，山西、山東、河北等主產(chǎn)區(qū)出廠價普遍下跌20-50元/噸，現(xiàn)山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價格執(zhí)行1480元/噸左右，山東和河北地區(qū)二級冶金焦價格執(zhí)行1650-1690元/噸。目前焦化企業(yè)基本無庫存，利潤空間也所剩不多，而鋼廠仍利潤豐厚，焦企挺價意向普遍增強。預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場有望逐步止跌，局部地區(qū)煉焦煤價格仍有補降空間。

廢鋼：

在近期鋼材價格、鐵水成本整體下行，6月國內(nèi)徹底出清地條鋼產(chǎn)能的背景下，本周國內(nèi)廢鋼市場卻有所回暖，華東、華北部分前期一直觀望的中小鋼廠補庫力度有所加大，采購價格略有上漲。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1450-1500元/噸，邊角料價格為1530-1590元/噸，較上周末上漲30元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲20元至1490-1520元/噸；河北地區(qū)重廢價格上漲30元至1750-1830元/噸。本周廢鋼市場逆勢上漲，一方面是由于前期價格偏低，與螺紋鋼價差近2000元左右，貿(mào)易商多處于虧損狀態(tài)，在預(yù)期7月份后一些新建電弧爐將逐步投產(chǎn)使用，對于后市預(yù)期有所增強，惜售挺價心理凸現(xiàn)。此外，5月大漲后利潤過千，部分鋼廠為了提高產(chǎn)量，也有意在轉(zhuǎn)爐中增加廢鋼用量，消耗量有所增加。預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼價格有望繼續(xù)小幅回升。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周鐵礦和焦炭價格繼續(xù)小幅下跌，鋼廠生產(chǎn)成本再度下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2771元/噸，較上周末下降50元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2748元/噸，較上周末下降50元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2700元/噸，較上周末下降52元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場震蕩回落，鋼廠盈利空間略有收窄，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3817元/噸和3328元/噸，分別較上周末回落15元/噸和22元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利在940元/噸左右，熱卷盈利約450元/噸左右，都較上周收窄近30元/噸。若按當(dāng)期成本計算，螺紋鋼盈利約1020元/噸左右，熱卷盈利500元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），在期貨市場大幅下跌的影響下，本周部分原料供應(yīng)商恐慌性拋貨，部分鋼廠進口礦、焦炭到貨量略有上升。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨整體破位下行，在預(yù)期下游需求轉(zhuǎn)淡、資金面趨緊的形勢下，市場做空氛圍較濃，基差普遍拉大。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

目前大部分鋼廠仍處于高利潤狀態(tài)，本周山西、河南又有一些中小鋼廠復(fù)產(chǎn)，而下周一些因例行檢修、環(huán)保檢查而停產(chǎn)的產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)，原料市場整體需求依然旺盛，預(yù)計前期跌幅較大的進口礦、廢鋼價格有望小幅反彈，焦炭有望逐步止跌，鋼坯繼續(xù)以小幅波動為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/6/2

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