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5月12日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2017年05月12日12:07   來源：西本資訊
摘要：目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然處于“高產(chǎn)量+高利潤(rùn)”的狀態(tài)，但原料市場(chǎng)由于自身供應(yīng)過剩以及資金面的壓力，使得不少鋼廠和貿(mào)易商對(duì)于5、6月份市場(chǎng)并不看好，一些機(jī)構(gòu)更是偏向悲觀，市場(chǎng)表現(xiàn)是典型的慢漲快跌。如果沒有政策性的利好，這種局面在短期內(nèi)較難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格仍將穩(wěn)中有降。

本期觀點(diǎn)：廠商看淡后市 原料穩(wěn)中有降

時(shí)間：2017-5-15—2017-5-19

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯市場(chǎng)先漲后跌，鐵礦雙焦小幅調(diào)整；

● 成本分析——鋼價(jià)走勢(shì)強(qiáng)于原料，鋼廠盈利再度擴(kuò)大；

● 庫存分析——鋼廠普遍按需采購(gòu)，原料庫存維持低位；

● 綜合觀點(diǎn)——廠商繼續(xù)看淡后市，原料總體穩(wěn)中有降。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

除了鋼坯有所反彈外，本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體以小幅調(diào)整為主，鋼廠對(duì)于后市仍以看淡居多，采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎，原料企業(yè)出貨壓力繼續(xù)增大，報(bào)價(jià)相對(duì)混亂。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

經(jīng)過上周大幅調(diào)整后，本周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格逐步收復(fù)上周跌幅。截止本周四，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠價(jià)格為2940元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為3080元/噸，較上周五上漲60元/噸。江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯價(jià)格為3150元/噸，上漲70元。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率較前期上升2%至67%左右，型材開工率維持在60%左右，建材開工率上升1%至46%左右。目前市場(chǎng)價(jià)格又逼近前期的壓力區(qū)，周四后下游型材出貨量已出現(xiàn)明顯縮水，鋼坯直發(fā)也隨之轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)觀望情緒逐漸加重。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼坯市場(chǎng)面臨調(diào)整壓力，下周總體在2850－3000元/噸之間震蕩運(yùn)行。

鐵礦石：

在上周四、五大跳水后，本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格轉(zhuǎn)為窄幅波動(dòng)運(yùn)行，有貨的貿(mào)易商多有惜售情緒，鋼廠則繼續(xù)按需采購(gòu)，無意冒險(xiǎn)補(bǔ)庫。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格為60.95美元/噸（CFR），較上周五下跌0.45美元。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格總體平穩(wěn)，河北鐵精粉出廠價(jià)格為690元/噸，安徽鐵精粉出廠價(jià)590元/噸，均與上周五持平，鋼廠采購(gòu)仍不活躍，華東部分礦山暗降5-10元。從國(guó)外發(fā)貨情況看，本周澳大利亞三大港口日均發(fā)貨量達(dá)到143.57元/噸，環(huán)比大增9.8%，港口庫存壓力依然較大?？傮w來看，60美元左右是供需雙方都相對(duì)認(rèn)可的水平，而且期貨階段性筑底跡象也較為明顯，短期上下空間都較為有限。此外，曹妃甸港口為加強(qiáng)“一帶一路”峰會(huì)期間大氣污染的防治，5月13日零時(shí)至16日24時(shí)嚴(yán)禁重載柴油車輛通行，將在短期刺激區(qū)域市場(chǎng)需求放大。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價(jià)格保持1300元/噸左右，河北地區(qū)主焦煤出礦價(jià)保持1380-1400元/噸，山東、陜西、河南部分煤礦將氣煤、瘦煤出廠價(jià)下調(diào)30元至1000元/噸左右，因北方部分焦企已開始加大限產(chǎn)力度，部分中小煤礦出貨壓力有所增大。進(jìn)口方面，澳洲峰景煤對(duì)我國(guó)出口報(bào)價(jià)降至173.5美元/噸（CFR），較上周五下跌15美元/噸，和國(guó)內(nèi)同質(zhì)焦煤價(jià)格已基本處于同一水平，沿海部分鋼廠有意適當(dāng)增加采購(gòu)量。本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)小幅下跌，日鋼兩度宣布降價(jià)，累計(jì)降幅達(dá)80元/噸，對(duì)市場(chǎng)形成不小沖擊。截止本周四，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格降至1600元/噸，較上周五下跌50元；河北和山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為1770－1790元/噸，下跌50元左右。受環(huán)保整頓影響，目前華東、華北地區(qū)一些焦企被要求焦炭不能落地，個(gè)別焦企的庫存較高，被迫主動(dòng)壓價(jià)出貨，市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)混亂，鋼廠對(duì)后市仍不看好。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍以小幅調(diào)整為主。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)總體小幅下跌，雖然近期建筑鋼材價(jià)格有所反彈，但隨著礦焦價(jià)格整體下跌，導(dǎo)致鋼廠的鐵水成本明顯下降，對(duì)廢鋼采購(gòu)積極性隨之減弱，不少鋼廠采購(gòu)價(jià)格較上周下調(diào)30-50元/噸。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格在1470-1520元/噸，邊角料價(jià)格為1590-1640元/噸，較上周末下跌30元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌50元至1500-1530元/噸，不少鋼廠仍暫停采購(gòu)；河北、遼寧地區(qū)重廢價(jià)格下跌30-40元至1740-1820元/噸。近期大中型鋼廠廢鋼到貨穩(wěn)定，一些鋼廠判斷短期鐵礦難以反彈、焦炭仍有下跌空間，順勢(shì)壓低廢鋼采購(gòu)價(jià)格，而貿(mào)易商在失去中頻爐需求后，為保出貨，只能妥協(xié)讓價(jià)，市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)疲軟。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價(jià)格

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著鐵礦和焦炭?jī)r(jià)格整體走弱，本周鋼廠生產(chǎn)成本明顯下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2850元/噸，較上周末下降120元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2826元/噸，較上周末下降114元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2778元/噸，較上周末下降102元/噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體震蕩運(yùn)行，建材走勢(shì)明顯強(qiáng)于扁平材，截止本周四，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3630元/噸和3175元/噸，分別較上周末上漲40元/噸和下跌45元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利在770元/噸左右，熱卷盈利約300元/噸左右。若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利約750元/噸，熱卷盈利280元/噸。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），本周原料市場(chǎng)成交依然偏弱，不少鋼廠對(duì)后市繼續(xù)看淡，為回避風(fēng)險(xiǎn)，將原料庫存控制在較低水平。局部地區(qū)因環(huán)保整頓影響，一些煤焦企業(yè)被迫主動(dòng)壓價(jià)出貨，鋼廠到貨量略有增多。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨總體先揚(yáng)后抑，基差全面收窄，特別是焦炭的基差降幅較大，這與當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)相符。短期受環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期及資金極端情緒影響，預(yù)計(jì)黑色產(chǎn)品期貨價(jià)格仍有下調(diào)空間，進(jìn)而繼續(xù)拖累現(xiàn)貨市場(chǎng)。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點(diǎn)

目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然處于“高產(chǎn)量+高利潤(rùn)”的狀態(tài)，但原料市場(chǎng)由于自身供應(yīng)過剩以及資金面的壓力，使得不少鋼廠和貿(mào)易商對(duì)于5、6月份市場(chǎng)并不看好，一些機(jī)構(gòu)更是偏向悲觀，市場(chǎng)表現(xiàn)是典型的慢漲快跌。如果沒有政策性的利好，這種局面在短期內(nèi)較難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格仍將穩(wěn)中有降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/5/12

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