西本要聞

4月7日西本新干線(xiàn)鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2017年04月07日12:41   來(lái)源：西本資訊
摘要：從近期焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲可以看出，鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率仍有上升的趨勢(shì)，這對(duì)于原料市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是有力的支撐。雖然月初補(bǔ)庫(kù)因期貨大跌而中斷，但相信不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，畢竟多數(shù)鋼廠(chǎng)前期一直按需采購(gòu)，整體庫(kù)存水平并不高。另一方面，4月份鋼市需求正在逐漸好轉(zhuǎn)、資金面跨季后壓力也將有所減輕，對(duì)后市不必太過(guò)悲觀(guān)。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)將繼續(xù)保持升勢(shì)，其它品種以盤(pán)整為主。

本期觀(guān)點(diǎn)：鋼廠(chǎng)仍將補(bǔ)庫(kù) 原料盤(pán)整為主

時(shí)間：2017-4-10—2017-4-14

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯外礦先揚(yáng)后抑，焦炭再度大幅上漲；

● 成本分析——鋼價(jià)回落成本堅(jiān)挺，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)繼續(xù)收窄；

● 庫(kù)存分析——詢(xún)盤(pán)增多采購(gòu)謹(jǐn)慎，原料庫(kù)存穩(wěn)中有降；

● 綜合觀(guān)點(diǎn)——需求回暖資金減壓，總體盤(pán)整焦炭獨(dú)火。

一、本周?chē)?guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

雖然有雄安新區(qū)設(shè)立的利好消息，但顯然遠(yuǎn)水難救近火，節(jié)后鋼市總體表現(xiàn)依舊平淡，期貨市場(chǎng)也高開(kāi)低走，鐵礦石、鋼坯、廢鋼均震蕩偏弱運(yùn)行。相比之下，澳煤鐵路斷運(yùn)對(duì)短期市場(chǎng)帶來(lái)的影響更為直接，河北、山東焦企再度大幅提價(jià)80元/噸，部分煤企也有跟漲意向。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周?chē)?guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

清明小長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)上漲90元/噸，但此后受新一輪環(huán)保整頓影響，鋼坯直發(fā)明顯趨弱，周四鋼坯價(jià)格暴跌110元/噸。截止本周四，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠(chǎng)價(jià)格為3030元/噸，20MnSi方坯為3170元/噸；江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯價(jià)格為3320元/噸。從需求情況看，為應(yīng)對(duì)近期重污染天氣，目前北京、天津、唐山、保定等14個(gè)城市已經(jīng)啟動(dòng)空氣重污染橙色預(yù)警，豐潤(rùn)地區(qū)型材調(diào)坯軋材嚴(yán)格執(zhí)行二級(jí)預(yù)警停產(chǎn)早7點(diǎn)到晚7點(diǎn)，本次二級(jí)預(yù)警限產(chǎn)預(yù)計(jì)影響型材日產(chǎn)量約3.6萬(wàn)噸。目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開(kāi)工率較上周末下降10%至70%左右，型材開(kāi)工率較上周末下降25%至45%左右，建材開(kāi)工率下降5%至40%左右。在下游需求萎縮、原料持續(xù)上漲動(dòng)力不足的情況下，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格將圍繞3000元/噸窄幅震蕩。

鐵礦石：

受期貨市場(chǎng)上漲帶動(dòng)，本周初進(jìn)口鐵礦石價(jià)格小幅反彈，北方地區(qū)鋼廠(chǎng)采購(gòu)力度略有增大，但下半周后，隨著期貨價(jià)格回落以及周四鋼坯價(jià)格大跌，一些貿(mào)易商心態(tài)不穩(wěn)，主動(dòng)壓價(jià)拋貨，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格收于78.35美元/噸（CFR），較上周五下跌0.9美元。國(guó)產(chǎn)礦方面，河北、山東地區(qū)鐵精粉價(jià)格保持在800-810元/噸，安徽地區(qū)鐵精粉價(jià)格保持705-710元/噸。本周澳大利亞三大港口鐵礦石發(fā)貨量達(dá)到150.3萬(wàn)噸/日，較上周增加0.7萬(wàn)噸/日，資源供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。進(jìn)入4月份后，北方部分中小鋼廠(chǎng)高爐繼續(xù)復(fù)產(chǎn)（如山西建龍1380立方米高爐），鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率繼續(xù)小幅上升，同時(shí)，部分鋼廠(chǎng)在前期礦價(jià)下跌的過(guò)程中一直保持觀(guān)望態(tài)度，后期仍有補(bǔ)庫(kù)需要。因此，即使短期市場(chǎng)受到鋼價(jià)回落的拖累，調(diào)整空間和時(shí)間也都較為有限。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將在75-80美元之間震蕩運(yùn)行。

煤焦：

因強(qiáng)氣旋“黛比”對(duì)澳大利亞鐵路造成破壞，導(dǎo)致港口運(yùn)送中斷（需要4-5周時(shí)間修復(fù)），對(duì)澳大利亞煤炭發(fā)運(yùn)造成了明顯影響。截止本周四，澳大利亞峰景煤對(duì)中國(guó)出口報(bào)價(jià)竄升至201.5美元/噸（CFR），較上周末大漲30美元，中國(guó)部分用戶(hù)轉(zhuǎn)向美國(guó)采購(gòu)資源。國(guó)際煤價(jià)大漲尚未波及至國(guó)產(chǎn)煤市場(chǎng)，除了山西臨汾少數(shù)中小煤礦將1/3焦煤、高硫肥煤報(bào)價(jià)試探性上調(diào)30元左右外，其它大礦價(jià)格報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，目前山西柳林地區(qū)主焦煤價(jià)格仍保持在1300元/噸左右，河北地區(qū)主焦煤出礦價(jià)在1380-1400元/噸。相較而言，焦炭市場(chǎng)表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，焦企普遍出貨良好，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格較上周末上漲50元至1730元/噸；河北市場(chǎng)二級(jí)冶金焦價(jià)格保持1810元/噸，部分焦企已提出再漲80元左右，鋼廠(chǎng)尚未接受；山東地區(qū)在督察組進(jìn)駐山東后，不少焦企限產(chǎn)20%-30%，導(dǎo)致鋼廠(chǎng)本周焦炭到貨量減少，當(dāng)?shù)囟?jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)上漲50元至1850元/噸左右?？紤]到近期鋼材價(jià)格再度回落導(dǎo)致鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間縮小，焦炭市場(chǎng)繼續(xù)上漲動(dòng)力將有所減弱，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)將呈穩(wěn)中小漲的態(tài)勢(shì)。

廢鋼：

隨著中頻爐淘汰推進(jìn)疊加新一輪環(huán)保整頓，本周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)持續(xù)陰跌，廢鋼貿(mào)易商對(duì)后市信心不錯(cuò)，紛紛壓價(jià)出貨，鋼廠(chǎng)到貨情況較好，采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至1750-1780元/噸，邊角料價(jià)格為1820-1870元/噸，較上周末下跌20元左右；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌50元至1650-1670元/噸，重慶個(gè)別大型電爐鋼廠(chǎng)宣布停產(chǎn)3個(gè)月；唐山地區(qū)多數(shù)電爐鋼廠(chǎng)仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，少數(shù)長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)為補(bǔ)庫(kù)，采購(gòu)價(jià)格小幅上調(diào)20-30元，市場(chǎng)上重廢價(jià)格在1650-1700元/噸（不含稅）。近期建筑鋼材和鐵礦石價(jià)格均有所松動(dòng)，加上南方一些中頻爐廠(chǎng)也陸續(xù)加入停產(chǎn)行例，市場(chǎng)需求有所萎縮。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格將繼續(xù)以小幅調(diào)整為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)情況

表2：本周?chē)?guó)內(nèi)主要鋼廠(chǎng)原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠(chǎng)價(jià)格

三、國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)成本和庫(kù)存變化

本周焦炭大漲抵消外礦調(diào)整的影響，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本不降反升。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3112元/噸，較上周末上升9元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3082元/噸，較上周末上升11元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3023元/噸，較上周末上升14元/噸。本周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，截止本周四，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3728元/噸和3530元/噸，分別較上周末下降5元/噸和12元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)螺紋鋼盈利542元/噸，熱卷盈利344元/噸，較上周收窄15-40元/噸。若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利605元/噸，熱卷盈利達(dá)到407元/噸。

表3：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），由于近期市場(chǎng)形勢(shì)不明朗，鋼廠(chǎng)詢(xún)盤(pán)雖略有增多，但實(shí)際成交量有限，進(jìn)口礦庫(kù)存繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)；煤炭到貨相對(duì)穩(wěn)定，華東部分鋼廠(chǎng)焦炭到貨則因環(huán)保而有所減少；廢鋼方面，隨著中頻爐鋼廠(chǎng)關(guān)停以及部分貿(mào)易商恐慌性出貨，鋼廠(chǎng)到貨情況較好。

表4：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)（廠(chǎng)內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨的基差都明顯縮小，煤焦近期仍將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，鐵礦石和螺紋多頭挺價(jià)積極性仍偏弱。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀(guān)點(diǎn)

從近期焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲可以看出，鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率仍有上升的趨勢(shì)，這對(duì)于原料市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是有力的支撐。雖然月初補(bǔ)庫(kù)因期貨大跌而中斷，但相信不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，畢竟多數(shù)鋼廠(chǎng)前期一直按需采購(gòu)，整體庫(kù)存水平并不高。另一方面，4月份鋼市需求正在逐漸好轉(zhuǎn)、資金面跨季后壓力也將有所減輕，對(duì)后市不必太過(guò)悲觀(guān)。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)將繼續(xù)保持升勢(shì)，其它品種以盤(pán)整為主。[文] 西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 謙文2017/4/7

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