西本要聞

3月3日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2017年03月03日11:18   來源：西本資訊
摘要：隨著唐山鋼廠限產(chǎn)15天的消息傳出，原料市場短線看空的情緒明顯增強(qiáng)，整體成交平淡。同時，在前期連創(chuàng)新高后，一些期貨多頭也有意借助消息面的影響反手做空，原料市場短線下行壓力增大。預(yù)計下周進(jìn)口礦、鋼坯、廢鋼價格仍有小幅下跌空間，前期跌幅較大的焦炭有望小幅反彈。

本期觀點：鋼廠高爐限產(chǎn) 原料面臨回調(diào)

時間：2017-3-6—2017-3-10

● 市場回顧——鋼坯外礦震蕩下跌，焦炭企穩(wěn)焦煤補(bǔ)跌；

● 成本分析——鋼廠成本小幅下降，建材堅挺盈利擴(kuò)大；

● 庫存分析——鋼廠普遍補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，原料庫存繼續(xù)下降；

● 綜合觀點——唐山限產(chǎn)成交趨弱，原料短線面臨調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受期貨震蕩調(diào)整以及唐山鋼廠限產(chǎn)消息的影響，本周國內(nèi)鋼坯、鐵礦石、廢鋼市場均以小幅調(diào)整為主，下游用戶采購謹(jǐn)慎；焦企在全面虧損后挺價意向增強(qiáng)，局部報價試探性上調(diào)，煉焦煤則仍以小幅補(bǔ)庫為主。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場先抑后揚。上半周市場整體成交疲軟，價格持續(xù)下跌，唐山地區(qū)鋼坯價格累計下跌90元/噸，下半周后受兩會限產(chǎn)消息影響，鋼坯價格反彈60元/噸左右。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為3230元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3370元/噸。江蘇市場20MnSi方坯價格為3440元/噸，較上周末上漲80元/噸。受兩會期間環(huán)保限產(chǎn)影響，本周唐山地區(qū)中小鋼廠產(chǎn)能受制明顯，其中帶鋼企業(yè)的開工率下降10%至55%，型材開工率下降30%至7%左右，建材開工率下降4%至24%左右?？傮w看，在本地軋材廠開工率下降、期貨出現(xiàn)回調(diào)的局面，短期鋼坯需求仍將維持低位。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格將震蕩偏弱運行。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石價格高開低走，至周四普氏62%粉礦價格降至92.45美元/噸（CIF），較周初的高位下跌1.2美元/噸，市場觀望氣氛依然較濃，港口庫存維持高位。國產(chǎn)礦價格逐漸趨于穩(wěn)定，河北和安徽鐵精粉出廠價格分別在890元/噸和800元/噸左右，現(xiàn)貨依然不多，多數(shù)鋼廠仍偏向于補(bǔ)充進(jìn)口礦。在期貨市場連續(xù)下跌后，鐵礦現(xiàn)貨市場成交疲軟，外盤詢單也較少，商家多在觀望北方鋼廠限產(chǎn)力度，貿(mào)然拿貨較少。預(yù)計下周進(jìn)口礦價格將震蕩下跌。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中有降。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤價格保持在1300元/噸左右，長治部分煤礦瘦煤出廠價格下調(diào)60元/噸；山東地區(qū)部分煤礦氣精煤出廠價格下調(diào)50元/噸。目前煤企庫存壓力都不大，多在觀望近期焦炭和鋼價走勢，心態(tài)相對穩(wěn)定。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價回升至172.5美元/噸（CIF），較上周五上漲2.5美元/噸。本周國內(nèi)焦炭市場止跌回穩(wěn)，山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價保持1400元/噸左右，山西地區(qū)主要焦企計劃周五開會商討漲價事宜；山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格回升30元至1650元/噸，內(nèi)蒙古少數(shù)焦企已累計提價80-100元/噸。目前國內(nèi)鋼廠仍存較大利潤空間，而焦企普遍虧損近100元/噸，且?guī)齑嫣幱谳^低水平，因此多有漲價意向。預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場有望小幅上漲。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼價格以幅小幅調(diào)整為主。隨著中頻爐整頓政策明朗化，加之鋼材價格略有回落，不少鋼廠開始下調(diào)廢鋼采購價格，降幅多在30-80元/噸不等。截止本周四，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1850-1880元/噸，邊角料價格為1920-1970元/噸，較上周末下跌30元左右；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌30-40元至，現(xiàn)多在1780-1800元/噸；唐山地區(qū)多數(shù)電爐鋼廠仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，重廢市場報價多在1700-1750元（不帶票）。廢鋼屬于2月份漲幅居前的原料產(chǎn)品，隨著鋼材期現(xiàn)貨價格都出現(xiàn)了調(diào)整，不少有貨的廢鋼貿(mào)易商都選擇以出貨為主，江蘇一些主導(dǎo)鋼廠到貨量已升至常量水平的2倍，市場短線面臨調(diào)整壓力。預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼價格將以小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口礦價格沖高回落影響，本周鋼廠生產(chǎn)成本略有下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3162元/噸，較上周末下降17元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3132元/噸，較上周末下降13元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3071元/噸，較上周末下降5元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場走勢分化，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3889元/噸和3910元/噸，分別較上周末上漲119元/噸和下跌14元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利787元/噸，熱卷盈利788元/噸。若按當(dāng)期成本計算，螺紋鋼盈利718元/噸，熱卷盈利達(dá)到739元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內(nèi)鋼廠依然觀望居多，除局部鋼廠廢鋼庫存略有增長外，其余主要原料庫存均以小幅下降為主，南方少數(shù)鋼廠焦炭庫存有趨緊的跡象。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周煤焦期貨延續(xù)震蕩上漲走勢，下半周后略有回落，鋼材高位震蕩盤整；鐵礦則相對偏弱，短期多頭支撐挺價后上攻主動性較弱，空頭拋壓增加、壓盤主動性增加，盤面承壓回調(diào)，周四夜盤破位下行。預(yù)計下周期礦價格仍有下跌空間。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

隨著唐山鋼廠限產(chǎn)15天的消息傳出，原料市場短線看空的情緒明顯增強(qiáng)，整體成交平淡。同時，在前期連創(chuàng)新高后，一些期貨多頭也有意借助消息面的影響反手做空，原料市場短線下行壓力增大。預(yù)計下周進(jìn)口礦、鋼坯、廢鋼價格仍有小幅下跌空間，前期跌幅較大的焦炭有望小幅反彈。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/3/3

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