西本要聞

2017年2月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2017年01月20日13:16   來源：西本資訊
摘要：今年春節(jié)時(shí)間相對(duì)較早，節(jié)后鋼材下游需求難以迅速恢復(fù)，預(yù)計(jì)上半月價(jià)格可能出現(xiàn)高開低走，下半月呈小幅震蕩上漲態(tài)勢(shì)。不過，目前鋼廠利潤(rùn)空間依然可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性不減，經(jīng)過春節(jié)期間消耗后，對(duì)于原料仍有補(bǔ)庫(kù)需求，原料市場(chǎng)有望擺脫近兩個(gè)月相對(duì)偏弱的局面。預(yù)計(jì)2月份進(jìn)口鐵礦石、廢鋼價(jià)格有望小幅震蕩上漲，焦炭逐步止跌，煤炭穩(wěn)中略降。

本期觀點(diǎn)：鋼廠仍將補(bǔ)庫(kù) 原料穩(wěn)中趨漲

時(shí)間：2017-2-1—2017-2-28

關(guān)鍵詞：需求 產(chǎn)量 政策 資金

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯鐵礦震蕩偏強(qiáng)，焦炭下跌煤炭堅(jiān)挺；

● 成本分析——鋼價(jià)總體小幅波動(dòng)，鋼廠盈利空間擴(kuò)大；

● 庫(kù)存分析——節(jié)前鋼廠加緊補(bǔ)庫(kù)，原料庫(kù)存整體上升；

● 綜合觀點(diǎn)——外礦廢鋼震蕩上漲，焦炭煤炭小幅波動(dòng)。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

進(jìn)入元月份，除了焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)高位調(diào)整外，其余原燃料品種均以小幅震蕩為主，累計(jì)較去年底上漲10-20元/噸。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

1月份國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格先漲后跌。受河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，元旦后鋼坯價(jià)格貨緊價(jià)揚(yáng)，至月中，唐山普碳方坯價(jià)格最高達(dá)到2920元/噸，20MnSi方坯價(jià)格3060元/噸，較去年底上漲120元/噸左右。下半月后，隨著春節(jié)臨近，不少調(diào)坯軋材企業(yè)停產(chǎn)過年，下游需求明顯萎縮，至1月20日，唐山普碳方坯價(jià)格回落110元/噸，較去年末價(jià)格上漲90元/噸左右。從需求看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開工率較去年底下降5%至70%左右；型材開工率下降5%至40%左右，建材開工率維持在20%左右。目前唐山地區(qū)鋼坯庫(kù)存達(dá)到60萬(wàn)噸左右，較去年底上升15萬(wàn)噸左右，直發(fā)資源走貨一般，多數(shù)貿(mào)易商也無(wú)意在節(jié)前囤貨，預(yù)計(jì)節(jié)前市場(chǎng)基本平穩(wěn)運(yùn)行。春節(jié)后，雖然鋼坯價(jià)格追隨鋼價(jià)上漲的可能性較大，但由于下游需求恢復(fù)緩慢，市場(chǎng)出現(xiàn)先漲后跌再漲的可能性較大，總體是震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行格局。

鐵礦石：

1月份進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)呈高位震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，普氏62%粉礦價(jià)格在77-84美元/噸（CIF）之間窄幅波動(dòng)，主流中品位礦成交相對(duì)活躍，高品位礦由于價(jià)格上漲過高，需求略有萎縮。近期商家對(duì)后市看法分歧加大，少數(shù)貿(mào)易商在鋼價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)以及鋼廠環(huán)保減產(chǎn)后選擇在春節(jié)前降庫(kù)出貨，主動(dòng)下調(diào)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。另有部分商家則考慮到目前鋼廠庫(kù)存水平一般，對(duì)市場(chǎng)相對(duì)看好，縮小現(xiàn)貨報(bào)盤的議價(jià)空間。不少國(guó)產(chǎn)礦進(jìn)入中旬后相繼停產(chǎn)，市場(chǎng)資源趨緊，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格分別升至760元/噸和700元/噸，較去年底小漲10-20元/噸。目前國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)空間依然較大，經(jīng)過春節(jié)期間消耗后，節(jié)后不少鋼廠都有補(bǔ)庫(kù)需要。同時(shí)，1-2月份正值巴西、澳大利亞鐵礦出口淡季，加上人民幣貶值的影響，預(yù)計(jì)進(jìn)口礦價(jià)格有望升至88-90美元/噸（CIF），突破去年以來的高位。

煤焦：

1月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，山西柳林主焦煤出礦價(jià)格保持1350元/噸左右，河北唐山地區(qū)主焦煤價(jià)格在1520元/噸左右，雖然周邊地區(qū)部分鋼廠、焦企有限產(chǎn)情況，導(dǎo)致焦煤企業(yè)庫(kù)存略有上升，但由于春節(jié)前后中小煤礦停產(chǎn)較多，暫時(shí)對(duì)價(jià)格影響不大，僅有少數(shù)高硫肥煤企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)20-30元。國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)由于供需形勢(shì)趨于寬松，價(jià)格持續(xù)下跌，澳大利亞峰景煤對(duì)我國(guó)出口報(bào)價(jià)降至186美元/噸（CIF），較去年底大跌40.5美元/噸，基本回到去年第二輪漲勢(shì)的起點(diǎn)。1月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)受環(huán)保限產(chǎn)影響明顯，價(jià)格持續(xù)下跌。其中，山西臨汾地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)降至1610元/噸左右，河北、山東市場(chǎng)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為1850-1890元/噸，較去年底下跌110-150元。期間，河鋼集團(tuán)兩度下調(diào)采購(gòu)價(jià)格，累計(jì)降幅達(dá)到110元/噸，少數(shù)庫(kù)存較好的中小鋼廠降幅達(dá)到200-250元/噸。雖然近期焦炭?jī)r(jià)格有所調(diào)整，但與鋼材相比，仍處于相對(duì)高位，2月份很難有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。另一方面，經(jīng)過1月份跳水后，進(jìn)口煉焦煤與同等級(jí)國(guó)產(chǎn)煤的價(jià)差已經(jīng)非常小，一些焦企也已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，國(guó)產(chǎn)煉焦煤價(jià)格有小幅補(bǔ)跌的可能。預(yù)計(jì)2月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，煉焦煤市場(chǎng)局部小幅調(diào)整。

廢鋼：

1月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)總體先抑后揚(yáng)，小幅震蕩運(yùn)行。月初，江蘇、河北、山東地區(qū)不少中小企業(yè)仍受檢查影響停產(chǎn)停收，沙鋼等主導(dǎo)廠家到貨維持高位，市場(chǎng)壓力增大，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有降。中旬后，隨著一些廢鋼企業(yè)提前放假過年，加之部分鋼廠加緊年前備貨，導(dǎo)致市場(chǎng)資源有所趨緊，華東、中南部分鋼廠到貨較上旬回落30%左右，被迫提價(jià)補(bǔ)庫(kù)，部分鋼廠漲幅達(dá)到50-100元。截止1月20日，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格在1830-1860元/噸，邊角料價(jià)格為1900-1950元/噸，較去年底小漲10-20元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格保持在1780-1800元/噸；唐山地區(qū)報(bào)價(jià)混亂，實(shí)際有成交的重廢主流價(jià)格在1530-1560元/噸（不含稅）。目前，多數(shù)地區(qū)重廢價(jià)格仍低于螺紋鋼1400元/噸左右，且正月十五前供應(yīng)商多處于休假中，市場(chǎng)資源緊張。預(yù)計(jì)2月份國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格有望小幅震蕩上漲。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受焦炭?jī)r(jià)格明顯回落影響，1月份國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本持續(xù)小幅下降。截止1月20日，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3149元/噸，較上月底下降40元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3107元/噸，較上月底下降40元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3024元/噸，較上月底下降39元/噸。1月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體小幅震蕩，熱軋走勢(shì)明顯趨弱，市場(chǎng)庫(kù)存量大增。截止1月20日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3383元/噸和3846元/噸，較上月底上漲83元/噸和12元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利220元左右，熱卷盈利680元/噸左右；若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利約260元/噸左右，熱卷盈利720元/噸左右。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），隨著春運(yùn)臨近，1月份國(guó)內(nèi)不少鋼廠加大補(bǔ)庫(kù)力度，進(jìn)口礦、煉焦煤、焦炭等主要原燃料的庫(kù)存都較去年底上升了4-5天水平。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

今年春節(jié)時(shí)間相對(duì)較早，節(jié)后鋼材下游需求難以迅速恢復(fù)，預(yù)計(jì)上半月價(jià)格可能出現(xiàn)高開低走，下半月呈小幅震蕩上漲態(tài)勢(shì)。不過，目前鋼廠利潤(rùn)空間依然可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性不減，經(jīng)過春節(jié)期間消耗后，對(duì)于原料仍有補(bǔ)庫(kù)需求，原料市場(chǎng)有望擺脫近兩個(gè)月相對(duì)偏弱的局面。預(yù)計(jì)2月份進(jìn)口鐵礦石、廢鋼價(jià)格有望小幅震蕩上漲，焦炭逐步止跌，煤炭穩(wěn)中略降。[文]西本新干線特邀評(píng)論員 謙文2017-1-20

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