西本要聞

1月13日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2017年01月13日12:15   來源：西本資訊
摘要：下周春運正式啟動，鋼廠檢修也略有增多，原料市場繼續(xù)上漲動力逐步減弱。預計下周進口礦、鋼坯、廢鋼均以小幅震蕩上漲為主，煤炭和焦炭相對穩(wěn)定。

本期觀點：需求逐步轉(zhuǎn)淡 原料穩(wěn)中小漲

時間：2017-1-16—2017-1-20

● 市場回顧——鋼坯外礦有所回升，焦炭繼續(xù)小幅調(diào)整；

● 成本分析——鋼價走勢力壓原料，鋼廠盈利空間擴大；

● 庫存分析——臨近春運補庫活躍，鋼廠庫存總體上升；

● 綜合觀點——下游需求逐漸轉(zhuǎn)淡，原料上漲動力減弱。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

隨著霧霾暫緩以及鋼價回升，本周國內(nèi)原料市場總體小幅上漲，不少鋼廠都加緊在春運前補充庫存，市場整體成交活躍。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場成交有所回暖，加上現(xiàn)貨資源有限，推動價格持續(xù)回升。截止本周五，唐山普碳方坯出廠價格回升至2890元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3030元/噸，較上周末上漲100元/噸；江蘇市場20MnSi方坯價格為3000元/噸，較上周末上漲70元/噸。從需求情況看，隨著霧霾限產(chǎn)解禁，本周唐山地區(qū)軋材企業(yè)開工率有所回升，其中唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率回升3%至71%左右；型材開工率維持在40%左右，建材開工率回升5%至25%左右。近日成品材價格有所回升，中間商補庫力度加大，鋼坯直發(fā)資源走貨順暢。但考慮到近兩周累計漲幅較大，且下半周后期貨漲勢已明顯趨緩，預計下周鋼坯價格繼續(xù)上漲動力將減弱，價格以小幅波動為主。

鐵礦石：

受鋼廠補庫及期貨上漲帶動，本周進口鐵礦石價格穩(wěn)步上行，截止本周四，普氏62%粉礦價格升至81.9美元/噸（CIF），較上周五上漲4.35美元，不少貿(mào)易商對節(jié)前市場較為看好，縮小現(xiàn)貨報盤的議價空間，主流中品位礦成交相對活躍，高品位礦由于價格上漲過高，需求略有萎縮。本周國產(chǎn)礦價格相對穩(wěn)定，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格分別保持在740元/噸和690元/噸，山東部分礦山小漲10-15元/噸，中南部分供應商也有提價意向。目前部分鋼廠庫存水平仍處低位，在節(jié)前尚有補庫需求，除少數(shù)貿(mào)易商有意在節(jié)前清庫外，多數(shù)有貨的商家持謹慎樂觀態(tài)度。預計下周進口鐵礦石價格仍有小幅上漲空間。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場需求穩(wěn)定，山西柳林主焦煤出礦價格保持1350元/噸左右，河北唐山地區(qū)主焦煤價格在1520元/噸左右，雖然近期焦炭價格連續(xù)走低，但鋼廠仍在積極備貨，庫存上升較快，對煉焦煤價格形成支撐。進口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價降至196.75美元/噸（CIF），較上周末大跌20.75美元/噸。國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)小幅回落，山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價降至1650元/噸左右，河北、山東市場二級冶金焦出廠價格為1870-1940元/噸，較上周末下跌50元左右。近期鋼廠煤焦到貨普遍較多，不少廠家已可以確保20天以上正常生產(chǎn)，預計后期焦炭市場仍將面臨小幅調(diào)整的壓力，煉焦煤市場暫時穩(wěn)定。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼價格小幅震蕩上漲，隨著一些廢鋼企業(yè)提前放假過年，加之部分鋼廠加緊年前備貨，導致市場資源有所趨緊，江蘇個別主導鋼廠到貨較上周最點回落30%左右。截止本周五，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格在1830-1860元/噸，邊角料價格為1900-1950元/噸，蘇南局部地區(qū)小漲20-50元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持在1780-1800元/噸；唐山地區(qū)報價混亂，實際有成交的重廢主流價格在1530-1560元/噸（不含稅）。在鋼材價格回升帶動下，本周廢鋼市場總體成交回暖，部分大中型鋼廠適當加大采購力度，以免在正月十五前供應出現(xiàn)斷檔?？紤]到目前螺紋鋼價格仍高出廢鋼1400-1500元/噸，預計下周國內(nèi)廢鋼價格有望繼續(xù)小幅上漲。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著焦炭價格持續(xù)回落，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3144元/噸，較上周末下降9元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3102元/噸，較上周末下降11元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3018元/噸，較上周末下降14元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場小幅震蕩回升，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3308元/噸和3829元/噸，分別較上周末上漲31元/噸和上漲26元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利130元/噸左右，熱卷盈利650元/噸左右，盈利空間較上周擴大90元/噸左右。若按當期成本計算，螺紋鋼盈利190元/噸左右，熱卷盈利保持在710元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），隨著春運臨近，本周不少鋼廠加大補庫力度，進口礦和煤焦庫存上升較為明顯。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

受清理地條鋼預期影響，本周礦煤焦鋼市場總體先漲后盤，下半周后部分多頭集中減倉，市場漲勢趨緩。預計下周市場震蕩偏強運行。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

下周春運正式啟動，鋼廠檢修也略有增多，原料市場繼續(xù)上漲動力逐步減弱。預計下周進口礦、鋼坯、廢鋼均以小幅震蕩上漲為主，煤炭和焦炭相對穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/1/13

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