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12月16日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2016年12月16日13:04   來源：西本資訊
摘要：近期國內(nèi)原料市場面臨多重壓力。一方面是在各地環(huán)保整頓壓力下，北方部分鋼廠生產(chǎn)受到影響，且隨著年底資金壓力的增大，一些前期獲利較多的商家也有降庫意向。此外，美聯(lián)儲加息短期將對大宗商品市場形成一定壓力，近兩周國際煉焦煤價格已出現(xiàn)明顯下跌。無論從價位、時點還是外部環(huán)境來看，短期國內(nèi)原料價格都有小幅調(diào)整的需要，現(xiàn)貨走勢仍將弱于期貨。

本期觀點：面臨多重壓力 原料偏弱調(diào)整

時間：2016-12-19—2016-12-23

● 市場回顧——鋼坯廢鋼震蕩上漲，煤焦略降鐵礦趨弱；

● 成本分析——鋼價總體繼續(xù)走高，鋼廠盈利空間擴大

● 庫存分析——限產(chǎn)影響鋼廠需求，原料庫存穩(wěn)中有升；

● 綜合觀點——環(huán)保加息左右心態(tài)，原料短期面臨調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

除焦炭價格小幅調(diào)整外，本周國內(nèi)原料市場以震蕩運行為主，鋼坯和進口礦在連續(xù)上漲后，成交都有所轉(zhuǎn)淡，廢鋼市場則出現(xiàn)明顯低位補貨的情況，下半周價格有所走強。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場繼續(xù)保持震蕩上漲走勢。截止本周四，唐山普碳方坯出廠價格升至3040元/噸，20MnSi方坯出廠價格為3180元/噸，較上周末上漲170元/噸；江蘇市場20MnSi方坯價格為3280元/噸，較上周末上漲170元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開工率上升1%至80%左右；型材開工率維持在45%左右，建材開工率下降2%至28%左右，日需求量較前期有所降低，但受環(huán)保整頓及關(guān)停中頻爐的雙重影響，唐山地區(qū)鋼坯資源依舊偏緊，是近期價格上漲主要動力。不過，從下半周的成交情況看，鋼坯在3050元以上成交偏弱，下游對高價資源難以接受，加上一些成品材商家年底降價操作，市場面臨一定阻力。預計下周國內(nèi)鋼坯價格將小幅震蕩運行。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石價格窄幅震蕩，普氏62%粉礦價格收于81.8美元/噸（CFR），較上周五上漲0.65美元/噸，下半周后市場成交趨弱，港口庫存繼續(xù)上行。本周國內(nèi)鐵礦石市場小幅補漲，部分庫存偏低的鋼廠適當加大補庫力度，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格升至725-755元/噸，較上周五上漲25-30元/噸。受期貨市場調(diào)整和美聯(lián)儲加息的影響，下半周進口礦市場觀望情緒加重，港口成交量明顯萎縮，貿(mào)易商出貨心理增強，高報低走現(xiàn)象較多。預計下周進口礦價格將重返80美元/噸以下運行。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行。山西柳林主焦煤出礦價格在1350元/噸左右，河北唐山地區(qū)主焦煤價格在1520元/噸左右，山東棗莊1/3焦煤出廠價格在1140元/噸左右，隨著山西、冀南地區(qū)部分鋼廠和焦企限產(chǎn)（如旭陽焦化本月14-22日限產(chǎn)50%），山西部分中小煤企發(fā)貨受到影響，庫存略有上升，但價格暫時穩(wěn)定。澳大利亞峰景煤對我國出口報價降至261美元/噸（CIF），較上周五下跌18.5美元/噸，但仍明顯高于國內(nèi)市場，壓力暫未傳導至國內(nèi)市場。國內(nèi)焦炭市場以小幅調(diào)整為主，山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價降至1780元/噸左右，河北、山東市場二級冶金焦出廠價格為2090-2150元/噸，較上周末下跌50元左右，北方部分鋼廠有意繼續(xù)壓價100元左右，暫未得到焦企同意。預計下周國內(nèi)焦炭價格穩(wěn)中有降，煉焦煤價格繼續(xù)持穩(wěn)。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場小幅波動為主。周初，以沙鋼為首的江浙地區(qū)鋼廠采購價格再度小幅下調(diào)，但隨著華北、華南、西南地區(qū)鋼廠提價補庫，華東市場價格也逐漸趨于穩(wěn)定。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格在1790-1820元/噸，邊角料價格為1870-1920元/噸，較上周末下跌30元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲50-100元，執(zhí)行1750-1800元/噸；唐山地區(qū)重廢主流價格在1620-1630元/噸（不含稅），但仍有不少鋼廠處于停收狀態(tài)。與鐵礦和焦炭相對，目前廢鋼價格仍處于低位，且與螺紋鋼的價差已拉大至1500元/噸左右，因此南方地區(qū)有部分大中型鋼廠開始適當增加轉(zhuǎn)爐中廢鋼用量，市場成交情況有所好轉(zhuǎn)。預計下周國內(nèi)廢鋼價格以小幅補漲為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周礦漲焦跌，鋼廠生產(chǎn)成本總體小幅上漲。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3278元/噸，較上周末上漲20元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3230元/噸，較上周末上漲19元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3135元/噸，較上周末上漲18元/噸。本周國內(nèi)鋼材價格先揚后抑，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3542元/噸和3966元/噸，分別較上周末上漲176元/噸和上漲171元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利385元/噸左右，熱卷盈利800元/噸左右。若按當期成本計算，螺紋鋼盈利300元/噸，熱卷盈利約730元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），除進口鐵礦石庫存升勢受阻外，本周鋼廠原料庫存總體以小幅上升為主，廢鋼、國產(chǎn)礦等前期需求偏弱的品種成交量均有所放大，焦炭和煤炭則由于部分鋼廠限產(chǎn)，變相抬高了平均庫存水平。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨總體呈高位震蕩走勢，短期受資金緊張及環(huán)保限產(chǎn)因素影響，多頭部分減倉，市場情緒偏弱，對比基差及近期現(xiàn)貨走勢，焦炭期貨具有上漲潛力，鐵礦期貨短線看空。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

近期國內(nèi)原料市場面臨多重壓力。一方面是在各地環(huán)保整頓壓力下，北方部分鋼廠生產(chǎn)受到影響，且隨著年底資金壓力的增大，一些前期獲利較多的商家也有降庫意向。此外，美聯(lián)儲加息短期將對大宗商品市場形成一定壓力，近兩周國際煉焦煤價格已出現(xiàn)明顯下跌。無論從價位、時點還是外部環(huán)境來看，短期國內(nèi)原料價格都有小幅調(diào)整的需要，現(xiàn)貨走勢仍將弱于期貨。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/12/16

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