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11月11日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2016年11月11日13:39   來源：西本資訊
摘要：本周鋼材漲幅高于原料，多數(shù)鋼廠仍處于盈利狀態(tài)，短期減產(chǎn)壓力不大，原料市場(chǎng)需求仍將保持旺盛。期貨方面雖然對(duì)煤焦有了限制，但資金可能會(huì)選擇一些前期偏低的品種介入，仍將保持高位震蕩態(tài)勢(shì)，繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成支撐。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦、廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格仍有小幅上漲空間。煉焦煤將逐步趨穩(wěn)，鋼坯小幅震蕩。

本期觀點(diǎn)：鋼廠限產(chǎn)有限 原料穩(wěn)中有漲

時(shí)間：2016-11-14—2016-11-18

● 市場(chǎng)回顧——鐵礦接棒煤焦大漲，廢鋼鋼坯整體上行；

● 成本分析——鋼材漲幅力壓成本，鋼鐵企業(yè)普遍盈利；

● 庫存分析——鋼廠商家補(bǔ)庫積極，鐵礦庫存略有增加；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠盈利限產(chǎn)有限，原料市場(chǎng)穩(wěn)中有漲。

一、本周國內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

在期貨大漲和鋼廠補(bǔ)庫帶動(dòng)下，本周國內(nèi)原料市場(chǎng)繼續(xù)保持升勢(shì)，煤焦依然緊張，進(jìn)口鐵礦石和廢鋼加速補(bǔ)漲，供應(yīng)商多有惜售情緒。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

在原料成本推動(dòng)下，本周國內(nèi)鋼坯市場(chǎng)繼續(xù)保持升勢(shì)，不少企業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈。截止本周五，唐山普碳方坯出廠價(jià)格升至2540元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2660元/噸，較上周末上漲130元/噸。江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯價(jià)格為2760元/噸，較上周末上漲240元/噸。從需求情況看，目前唐山市場(chǎng)帶鋼開工率保持在82%左右，型材開工率61%，建材開工率在35%左右，由于近期河北部分鋼廠高爐檢修，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源有限。不過，由于近期市場(chǎng)價(jià)格上漲過快，且建筑鋼材需求已轉(zhuǎn)入淡季，下游用戶接貨謹(jǐn)慎，鋼坯廠家直發(fā)一般，周四后局部市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格回落，使得市場(chǎng)觀望情緒進(jìn)一步加重。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將以震蕩上行為主。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格發(fā)力追漲，鋼廠和貿(mào)易商補(bǔ)庫都較為積極，港口現(xiàn)貨成交活躍，高品位資源緊張。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格為74.65美元/噸（CFR），較上周五上漲9.1美元/噸。國產(chǎn)礦價(jià)格小幅上漲，河北市場(chǎng)鐵精粉價(jià)格上漲20元/噸，執(zhí)行680元/噸左右；安徽市場(chǎng)鐵精粉價(jià)格為595元/噸，上漲20元/噸。本周期礦價(jià)格連續(xù)漲停，成為現(xiàn)貨價(jià)格最大動(dòng)力，一些前期無庫存的貿(mào)易商紛紛入貨，一些大型貿(mào)易商則捂貨觀望。雖然11月以來北方及華東部分鋼廠高爐檢修，但總體影響有限，市場(chǎng)供需仍處于相對(duì)平衡的狀態(tài)。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將在70-75美元之間震蕩運(yùn)行，國產(chǎn)礦價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)上漲，漲幅較前期略有收窄。其中，山西、河北邢臺(tái)部分礦山1/3焦煤出廠價(jià)上調(diào)50元/噸，現(xiàn)分別執(zhí)行1200元/噸和1270元/噸。山西主焦煤汽運(yùn)價(jià)格升至1350元/噸，上漲50元/噸，河北唐山主焦煤價(jià)格在1360元/噸左右。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對(duì)我國出口報(bào)價(jià)升至307.5美元/噸（CIF），較上周再漲41.5美元/噸。焦炭市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)，由于庫存緊張，本周鋼廠相繼接受了焦企的提價(jià)要求，其中河北鋼鐵集團(tuán)一級(jí)冶金焦采購價(jià)格上調(diào)150元，達(dá)到2050元/噸，西南個(gè)別鋼廠采購價(jià)格更是達(dá)到2300元/噸左右。目前，山西臨汾、山東棗莊地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格分別為1800元/噸和2030元/噸，分別較上周五上漲150元/噸和200元/噸，不少鋼廠庫存只有3-5天水平。近期政府部分連續(xù)開會(huì)協(xié)調(diào)，加上期貨交易所出臺(tái)政策壓制煤焦投資過熱，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)煤焦市場(chǎng)上漲動(dòng)力將明顯減弱，將以小幅上漲為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)補(bǔ)漲，周初以沙鋼為首的江蘇鋼廠普漲80元/噸，并帶動(dòng)華東市場(chǎng)整體上漲，其它市場(chǎng)漲幅相對(duì)較小。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格升至1790-1820元/噸，邊角料價(jià)格為1870-1920元/噸，較上周末上漲80元左右；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格升至1550-1600元/噸（不帶票），上漲20-30元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格升至1660-1750元/噸，較上周末上漲20-40元。目前國內(nèi)廢鋼平均價(jià)格已低于焦炭170元/噸左右，螺紋鋼與廢鋼的價(jià)差也拉大到1200元/噸以上，廢鋼貿(mào)易商提價(jià)意向強(qiáng)烈，鋼廠到貨情況不理想，華東主導(dǎo)鋼廠到貨較上周下降10%左右。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼價(jià)格仍有50元左右上漲空間。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價(jià)格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周進(jìn)口鐵礦石加速上漲，煤焦穩(wěn)步上行，鋼廠成本增幅擴(kuò)大。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3046元/噸，較上周末上漲122元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3007元/噸，較上周末上漲119元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2928元/噸，較上周末上漲113元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)保持升勢(shì)，截止本周四，國內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3104元/噸和3439元/噸，分別較上周末上漲283元/噸和上漲257元/噸，漲幅蓋過成本，多數(shù)鋼廠仍有盈利。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利230元/噸左右，熱卷盈利600元/噸左右，幅度明顯擴(kuò)大。若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利約30-50元/噸，熱卷盈利350-400元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），價(jià)格大漲刺激部分前期觀望的鋼廠加大鐵礦石補(bǔ)庫力度，進(jìn)口礦和國產(chǎn)礦庫存水平均略有上升；煤焦采購價(jià)格大幅上調(diào)后，南方部分鋼廠煉焦煤到貨情況稍有好轉(zhuǎn)，但焦炭到貨依然不理想，北方部分鋼廠只有3-4天；廢鋼方面由于貿(mào)易商惜售挺價(jià)，鋼廠整體庫存水平略有下降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨市場(chǎng)震蕩上漲，雖然煤焦?jié)q勢(shì)趨緩，但前期相對(duì)偏弱的鐵礦石接棒大漲，黑色產(chǎn)品總體保持強(qiáng)勢(shì)，各品種累計(jì)漲幅都高于10%，值得關(guān)注的是，期交所為了控制煤焦市場(chǎng)過熱，近日實(shí)施了交易限額制度，并提高保證金標(biāo)準(zhǔn)，下半周多頭大幅集中增減換倉，空頭大幅集中減倉，整體持倉量減少。預(yù)計(jì)下周礦煤焦鋼期貨將以高位震蕩為主。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價(jià)格變化

五、綜合觀點(diǎn)

本周鋼材漲幅高于原料，多數(shù)鋼廠仍處于盈利狀態(tài)，短期減產(chǎn)壓力不大，原料市場(chǎng)需求仍將保持旺盛。期貨方面雖然對(duì)煤焦有了限制，但資金可能會(huì)選擇一些前期偏低的品種介入，仍將保持高位震蕩態(tài)勢(shì)，繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成支撐。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦、廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格仍有小幅上漲空間。煉焦煤將逐步趨穩(wěn)，鋼坯小幅震蕩。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/11/11

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