西本要聞

11月4日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2016年11月04日13:31   來源：西本資訊
摘要：本周國內(nèi)鋼廠檢修明顯增多，既有提前檢修，也有因原料不足而被迫限產(chǎn)的，全國高爐產(chǎn)能利用率較上周下降1%至83%左右。不過，目前鋼廠板材盈利仍較多，建筑鋼材雖進入需求淡季，但本身11月鋼廠排產(chǎn)量也不高，且檢修周期也相對較短（多在1周左右），因此對原料市場的實際需求影響有限，短期尚不具備回落的條件。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦、廢鋼價格將小幅上漲，鐵礦和鋼坯價格震蕩運行為主。

本期觀點：需求表現(xiàn)各異 品種走勢分化

時間：2016-11-7—2016-11-11

● 市場回顧——煤焦市場繼續(xù)領(lǐng)漲，鋼坯鐵礦漲勢加快；

● 成本分析——鋼價漲幅逐步擴大，板材企業(yè)盈利較多；

● 庫存分析——內(nèi)地鋼廠補庫積極，鐵礦廢鋼庫存上升；

● 綜合觀點——鋼廠限產(chǎn)幅度有限，原料市場保持堅挺。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

進入11月份，國內(nèi)煤焦市場繼續(xù)領(lǐng)漲，漲幅普遍達到80-90元/噸，鐵礦石、廢鋼、鋼坯也出現(xiàn)明顯補漲。由于近期原料價格上漲過快，下半周后江蘇部分鋼廠宣布一些螺紋產(chǎn)線停產(chǎn)，發(fā)改委也對煤炭連續(xù)上漲予以告誡，部分多頭適時平倉，期貨價格震蕩盤整，市場觀望氣氛漸濃。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場繼續(xù)大幅上漲，現(xiàn)貨資源偏緊。截止本周五，唐山普碳方坯出廠價格升至2440元/噸，20MnSi方坯出廠價格為2560元/噸，較上周末上漲140元/噸。江蘇市場20MnSi方坯價格為2520元/噸，較上周末上漲150元/噸左右。不過，雖然周三唐山鋼坯大漲100元/噸，但并未得到下游市場的響應(yīng)，整體成交一般，期貨市場更是反應(yīng)冷淡。周四后，下游帶鋼、型材市場走勢都開始轉(zhuǎn)弱，成交量萎縮，且受環(huán)保影響，部分調(diào)坯企業(yè)再度停產(chǎn)，鋼坯市場走貨不暢。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格將面臨小幅調(diào)整壓力。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石價格先漲后穩(wěn)。上半周鋼廠補庫較為積極，特別是內(nèi)地鋼廠采購活躍，高品礦資源搶手。下半周后，隨著期貨價格下跌，市場高位風險意識增強，成交量有所減少，價格趨于平穩(wěn)，一些低品礦價格略有回落。截止本周四，普氏62%粉礦價格為65.4美元/噸（CFR），較上周五上漲6.25美元/噸。國產(chǎn)礦價格小幅上漲，河北市場鐵精粉價格上漲30元，執(zhí)行660元/噸左右；安徽市場鐵精粉價格為575元/噸，上漲45元，成交量依然較少。本周鐵礦石市場分歧加大，部分貿(mào)易認為前期鐵礦漲勢滯后，繼續(xù)持貨觀望，甚至認為期礦價格有望沖擊600元/噸；另一部分貿(mào)易商則認為近一個月鐵礦庫存量持續(xù)上升，已達到1100萬噸左右，隨著期貨價格漲勢趨緩，以及部分鋼廠被焦炭供應(yīng)緊張逼停，鐵礦價格繼續(xù)上漲較為困難，開始以出貨為主。預(yù)計下周進口鐵礦石價格將以小幅震蕩為主。

煤焦：

11月初國內(nèi)煤炭價格再度大漲，山西焦煤集團主焦煤、肥煤火運價格上調(diào)90元/噸，其它煤種上調(diào)50-60元，介休主焦煤車板價達到1215元/噸；河北開灤主焦煤價格上調(diào)150元至1370元/噸；河南平煤主焦煤出廠價上調(diào)120元至1290元/噸；黑龍江龍煤主焦煤和肥煤出廠價上調(diào)95元/噸。進口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價升至266美元/噸（CIF），較上周再漲19.5美元/噸。在煤價大漲推動下，本周焦炭市場也漲勢難止。其中，山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價升至1600元/噸，較上周五上漲120元/噸，周二河北鋼鐵集團一級冶金焦采購價格再漲100元至1900元/噸，帶動周邊市場整體走強。針對近期煤炭價格上漲過快以及多次開會無果的情況，11月3日發(fā)改委召開《規(guī)范煤炭企業(yè)價格行為提醒告誡會》，使得不少煤企暫時觀望。同時，下半周江蘇有部分主導鋼廠（如沙鋼、中天）宣布因原料供應(yīng)不足而減產(chǎn)，表明鋼廠對于煤焦?jié)q價已難以承受。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦市場上漲節(jié)奏將明顯放緩，總體以小幅上漲為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場大幅補漲，在焦炭和鐵礦價格輪番上漲影響下，鋼廠鐵水成本大增，不少主導鋼廠重新增加廢鋼采購量，貿(mào)易商順勢抬高報價，部分鋼廠采購價格漲幅達到100元以上。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1710-1740元/噸，邊角料價格為1790-1840元/噸，較上周末上漲50元左右；河北市場重廢價格升至1520-1580元/噸（不帶票），上漲20-40元。兩湖、兩廣地區(qū)需求繼續(xù)增加，重廢主流價格升至1620-1690元/噸，較上周末上漲40元左右。目前國內(nèi)廢鋼平均價格已低于焦炭50元/噸左右，華東地區(qū)一些電爐鋼廠開始重新提高廢鋼使用比例，河北、中南部分鋼廠也增加了轉(zhuǎn)爐中廢鋼的用量，市場總體需求有所好轉(zhuǎn)。預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼價格將繼續(xù)補庫。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周不少市場煤焦價格漲幅過百，進口礦也有所上漲，鋼廠成本漲幅明顯擴大。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2924元/噸，較上周末上漲93元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2888元/噸，較上周末上漲92元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2815元/噸，較上周末上漲90元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)步上行，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2821元/噸和3182元/噸，分別較上周末上漲96元/噸和上漲161元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利50元/噸左右，熱卷盈利420元/噸左右，較上周有所擴大。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周內(nèi)地鋼廠繼續(xù)加大鐵礦備貨力度，整體庫存水平略有上升；煤焦價格大漲后，鋼廠到貨情況依然不理想，南方部分鋼廠庫存偏緊；廢鋼成交略有增加，華北、中南不少主導鋼廠重新恢復(fù)采購，總體庫存水平略有上升。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周鋼材期貨走勢偏強，煤焦和鐵礦則以高位震蕩為主，市場風險意識逐漸增強（前期上漲不少是沒有對手盤的情況），下半周多頭有明顯減倉跡象。礦煤焦鋼期貨連續(xù)上漲積累較大回調(diào)壓力，部分多頭謹慎離場，下周市場總體震蕩偏弱。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、綜合觀點

本周國內(nèi)鋼廠檢修明顯增多，既有提前檢修，也有因原料不足而被迫限產(chǎn)的，全國高爐產(chǎn)能利用率較上周下降1%至83%左右。不過，目前鋼廠板材盈利仍較多，建筑鋼材雖進入需求淡季，但本身11月鋼廠排產(chǎn)量也不高，且檢修周期也相對較短（多在1周左右），因此對原料市場的實際需求影響有限，短期尚不具備回落的條件。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦、廢鋼價格將小幅上漲，鐵礦和鋼坯價格震蕩運行為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/11/4

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