西本要聞

2016年9月西本新干線(xiàn)鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2016年08月26日12:16   來(lái)源：西本資訊
摘要：經(jīng)過(guò)連續(xù)3個(gè)月上漲后，9月份國(guó)內(nèi)原料價(jià)格上漲動(dòng)力明顯減弱，但大幅回落的概率也較小。各地加大淘汰落后產(chǎn)能力度，加上金九銀十備貨的影響，將促使鋼材市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺，從而對(duì)原料市場(chǎng)形成提振。而鋼廠在高利潤(rùn)刺激下繼續(xù)保持高產(chǎn)量，即使鋼材價(jià)格小幅回落，原料市場(chǎng)需求也將持續(xù)旺盛。預(yù)計(jì)9月份焦炭、焦煤等供應(yīng)偏緊的品種仍有小幅上漲空間，供應(yīng)相對(duì)寬松的鐵礦石和廢鋼以小幅波動(dòng)為主。

本期觀點(diǎn)：需求維持高位 原料漲勢(shì)趨緩

時(shí)間：2016-9-1—2016-9-30

關(guān)鍵詞：需求 成本 產(chǎn)量 政策

● 市場(chǎng)回顧——焦炭鋼坯強(qiáng)勢(shì)上漲，進(jìn)口鐵礦震蕩偏強(qiáng)；

● 成本分析——鋼價(jià)漲幅略高成本，鋼廠盈利空間擴(kuò)大；

● 庫(kù)存分析——原料大漲采購(gòu)謹(jǐn)慎，鋼廠庫(kù)存穩(wěn)中有降；

● 綜合觀點(diǎn)——高價(jià)減產(chǎn)雙重影響，原料市場(chǎng)漲勢(shì)趨緩。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

8月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)加速上漲，焦炭和煉焦煤價(jià)格創(chuàng)今年新高，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊；鐵礦石和廢鋼受到G20環(huán)保整頓和去產(chǎn)能力度加大的影響，下半月后漲勢(shì)趨緩。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

在抗震限產(chǎn)結(jié)束后，8月起國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)需求逐步好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商和終端用戶(hù)拿貨增多，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步上行。下半月后，唐山地區(qū)展開(kāi)新一輪限產(chǎn)整頓，大批軋材企業(yè)停產(chǎn)，但由于鋼坯整體資源偏緊，且鋼材和原料價(jià)格繼續(xù)上漲，推動(dòng)鋼坯價(jià)格繼續(xù)保持升勢(shì)。截止8月底，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠價(jià)格達(dá)到2350元/噸，20MnSi方坯價(jià)格2470元/噸，較7月底上漲300元/噸，單月漲幅僅次于4月份。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼廠家開(kāi)工率在77%左右，較7月底上升12%；型材企業(yè)和線(xiàn)螺企業(yè)的開(kāi)工率分別為28%和33%左右，基本與7月底抗震限產(chǎn)時(shí)持平。目前唐山地區(qū)鋼坯庫(kù)存僅在36萬(wàn)噸左右，較7月底下降5萬(wàn)噸，現(xiàn)貨資源依舊緊張，中間商多有惜售心理，生產(chǎn)廠家直發(fā)相對(duì)順暢。另一方面，近期河北、江蘇地區(qū)部分中頻爐鋼廠電爐停產(chǎn)，計(jì)劃外調(diào)鋼坯進(jìn)行生產(chǎn)，對(duì)于鋼坯市場(chǎng)需求將起到一定帶動(dòng)作用。預(yù)計(jì)9月上半月國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格仍有小幅上漲空間，下半月后將逐步回落。

鐵礦石：

8月份進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，普氏62%粉礦價(jià)格在59-62美元/噸（CIF）之間震蕩運(yùn)行，鋼廠和貿(mào)易商采購(gòu)積極性不高，市場(chǎng)整體成交一般，塊礦和球團(tuán)礦詢(xún)價(jià)略有增多。盡管鋼材、鋼坯價(jià)格漲幅較大，但由于月初相關(guān)協(xié)會(huì)表示進(jìn)口礦反傾銷(xiāo)傳聞不實(shí)，加上下半月唐山和G20峰會(huì)鋼廠限產(chǎn)預(yù)期的影響，外礦價(jià)格上漲動(dòng)力始終欠缺。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格漲幅相對(duì)較大，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格升至550-620元/噸，較7月底上漲30-50元/噸，創(chuàng)出今年新高，但總體成交量不大。目前主要港口鐵礦石庫(kù)存仍維持在1億噸之上，如果9-11月份各地鋼廠限產(chǎn)政策落實(shí)，加上國(guó)外礦山在盈利好轉(zhuǎn)后發(fā)貨量增加，則進(jìn)口礦價(jià)格繼續(xù)向上突破阻力依然較大。即使金融市場(chǎng)有所表現(xiàn)，但對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的拉動(dòng)作用也是較為有限的，這在8月份表現(xiàn)已較為明顯。預(yù)計(jì)9月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將在60-65美元/噸之間震蕩運(yùn)行。

煤焦：

8月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)追隨焦炭持續(xù)上漲。山西、河北、山東不少煤礦出廠價(jià)格上調(diào)30-60元/噸，河南、江蘇部分煤礦也上漲30-40元/噸，煤企整體出貨情況較好。進(jìn)口煤漲勢(shì)更猛，澳大利亞峰景煤對(duì)中國(guó)報(bào)價(jià)升至131美元/噸（CIF），較7月底大漲24美元/噸，明顯高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)，成交依舊疲軟。8月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格分別升至990元/噸和1200元/噸，較7月底上漲200元/噸左右，山西和內(nèi)蒙古部分地區(qū)受運(yùn)輸和限產(chǎn)影響，供貨依舊緊張，南方部分鋼廠庫(kù)存繼續(xù)緩慢下降。在整體資源偏緊的局面下，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)焦炭和煉焦煤價(jià)格仍有50元左右的上漲空間。

廢鋼：

8月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)持續(xù)震蕩上漲，雖然下半月后江蘇、河北、福建等地部分中頻爐鋼廠迫于整頓壓力關(guān)停，但主導(dǎo)鋼廠需求依然旺盛，紛紛加大補(bǔ)庫(kù)力度，貿(mào)易商對(duì)后市也謹(jǐn)慎樂(lè)觀，市場(chǎng)總體成交活躍。截止8月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格為1600-1650元/噸，邊角料價(jià)格為1700-1750元/噸，較7月底上漲150元左右；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格升至1500-1550元/噸（不帶票），上漲150-170元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格升至1540-1620元/噸，上漲180元左右。近期去產(chǎn)能政策集中出臺(tái)，鋼廠對(duì)于后市仍相對(duì)看好，不少電爐鋼廠在夜間堅(jiān)持生產(chǎn)，市場(chǎng)整體需求穩(wěn)定，貿(mào)易商心態(tài)尚可。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)將以小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著原料價(jià)格整體上漲，8月份國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)保持升勢(shì)，增幅基本與上月持平。截止8月底，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2536元/噸，較上月底上升118元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2505元/噸，較上月底上升128元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2444元/噸，較上月底上升150元/噸。8月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格震蕩上漲，截止8月底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別達(dá)到2628元/噸和2920元/噸，較上月底上漲141元/噸和219元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利200-250元/噸，熱卷盈利約500元/噸左右，盈利空間較上月增加50-100元/噸。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），在原料價(jià)格整體上漲形勢(shì)下，8月份國(guó)內(nèi)鋼廠對(duì)于鐵礦、噴吹煤、廢鋼等資源繼續(xù)謹(jǐn)慎采購(gòu)，庫(kù)存繼續(xù)偏低水平；焦炭、煉焦煤受制于資源和運(yùn)力緊張，南方部分鋼廠庫(kù)存略有下降。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

經(jīng)過(guò)連續(xù)3個(gè)月上漲后，9月份國(guó)內(nèi)原料價(jià)格上漲動(dòng)力明顯減弱，但大幅回落的概率也較小。各地加大淘汰落后產(chǎn)能力度，加上金九銀十備貨的影響，將促使鋼材市場(chǎng)價(jià)格維持堅(jiān)挺，從而對(duì)原料市場(chǎng)形成提振。而鋼廠在高利潤(rùn)刺激下繼續(xù)保持高產(chǎn)量，即使鋼材價(jià)格小幅回落，原料市場(chǎng)需求也將持續(xù)旺盛。預(yù)計(jì)9月份焦炭、焦煤等供應(yīng)偏緊的品種仍有小幅上漲空間，供應(yīng)相對(duì)寬松的鐵礦石和廢鋼以小幅波動(dòng)為主。[文]西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員 謙文2016-8-26

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