原料預(yù)警

5月6日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2016年05月06日13:23   來源：西本資訊
摘要：本周鋼材市場整體成交偏弱，終端用戶采購減少，中間需求也出現(xiàn)萎縮。同時，期貨市場大跌也對市場心理造成較大壓力，觀望氣氛較濃。預(yù)計下周國內(nèi)鋼材市場價格仍以震蕩調(diào)整為主，鋼坯、廢鋼、鐵礦石價格小幅下跌，煤焦市場趨于穩(wěn)定。

本期觀點(diǎn)：鋼市震蕩調(diào)整 原料小幅下跌

時間：2016-5-9—2016-5-13

● 市場回顧——鋼坯價格大幅下跌，鐵礦回落焦炭補(bǔ)漲；

● 成本分析——鋼價回落成本補(bǔ)漲，鋼廠盈利空間縮?。?/span>

● 庫存分析——鋼廠增產(chǎn)熱情不減，原料庫存小幅波動；

● 事件數(shù)據(jù)——澳礦發(fā)貨逐步增加，晉煤暫停新配資源；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼市繼續(xù)震蕩調(diào)整，鐵礦跟跌煤焦趨穩(wěn)。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)鋼材市場價格持續(xù)回落，但原料市場受到鋼廠復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫的支撐，鐵礦石、廢鋼價格降幅明顯小于鋼材，煤焦市場則保持補(bǔ)漲態(tài)勢。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

注：方坯、鐵精粉、焦炭均選取河北地區(qū)，廢鋼選取江蘇地區(qū)，進(jìn)口礦為北方港口澳礦（濕噸）

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內(nèi)鋼坯市場價格持續(xù)走弱，唐山世園會限產(chǎn)令結(jié)束后，當(dāng)?shù)夭簧佘埐钠髽I(yè)并未馬上復(fù)產(chǎn)，成交相對平淡，國外訂單也明顯減少。截止本周四，唐山普碳方坯出廠價格降至2290元/噸，20MnSi方坯價格2410元/噸，較上周末下跌200元/噸；山西市場普碳方坯出廠價格降至2300元/噸，下跌150元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格降至2450元/噸，下跌150元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材廠家開工率在40%左右，帶鋼開工率在65%左右，螺紋鋼和線材開工率在40%左右，日需求量約5-6萬噸，需求偏弱。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯市場降幅逐步收窄，支撐位在2100-2120元/噸。

鐵礦石：隨著鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)增多，近期鐵礦石市場需求繼續(xù)回暖，但迫于期貨跳水及鋼價回落的壓力，本周進(jìn)口鐵礦石價格也再度轉(zhuǎn)跌。截止本周四，普氏62%粉礦價格回落至60.2美元/噸（CFR），較上周五下跌5.65美元/噸。國產(chǎn)礦價格相對穩(wěn)定，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價保持在570-590元/噸，成交偏弱。近期進(jìn)口礦到貨量有所增多，港口庫存重回1億噸左右，不少鋼廠經(jīng)過4月中下旬補(bǔ)庫后，暫以觀望為主，多數(shù)貿(mào)易商對于在目前價位上“抄底”也非常謹(jǐn)慎。預(yù)計在鋼價企穩(wěn)之前，鐵礦市場仍難有起色，下周進(jìn)口鐵礦石價格繼續(xù)以盤跌為主，價格向55美元/噸靠攏。

煤焦：進(jìn)入5月份，國內(nèi)煉焦煤市場繼續(xù)補(bǔ)漲，山西、河北、黑龍江地區(qū)大礦出廠價格普遍上調(diào)50元左右，個別礦井漲幅達(dá)到80元/噸，南方部分鋼廠采購價格跟漲50元；山西、河北部分地方礦價格繼續(xù)上調(diào)30元/噸左右，瘦煤資源偏緊。進(jìn)口煤市場維持高位，澳大利亞峰景煤報價98.75美元/噸（CFR），較上周末回落1.25美元/噸。焦炭市場并未受到鋼價回落的影響，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別升至850元/噸和1010元/噸，較上周末上漲20元左右，現(xiàn)貨資源偏緊，北方鋼廠焦炭采購價格普遍上調(diào)50元左右，南方鋼廠上調(diào)130-150元不等。近期焦炭市場雖表現(xiàn)搶眼，但累計漲幅僅30%左右，不足鋼材、鐵礦石今年最高漲幅的一半，因此即使后期鋼市繼續(xù)下調(diào)，對煤焦市場也不會有大的影響。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦市場總體穩(wěn)定，局部地區(qū)小幅補(bǔ)漲。

廢鋼：本周國內(nèi)廢鋼市場以小幅調(diào)整為主，雖然鋼價大幅回落，但各地電爐鋼廠利潤依然可觀，生產(chǎn)積極性不減。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1630-1670元/噸，邊角料價格為1740-1770元/噸，較上周末回落30元左右；河北市場重廢價格降至1370-1400元/噸（不帶票），下跌20-30元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持1550-1600元/噸。本周各地廢鋼價格降幅明顯小于鋼材，這是較為罕見的，這一方面是由于目前小電爐鋼廠利潤較高，另一方面說明大中型鋼廠廢鋼用量在增加，對廢鋼市場形成一定支撐。但考慮到品種間的聯(lián)動性，預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼市場價格將有所補(bǔ)跌。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

5月初，國內(nèi)焦炭價格漲幅壓過鐵礦跌幅，鋼廠生產(chǎn)成本小幅上升。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2447元/噸，較上周末上漲16元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2405元/噸，較上周末上漲16元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2323元/噸，較上周末上漲18元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場震蕩調(diào)整，鋼廠盈利空間有所收窄，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2917元/噸和3074元/噸，分別較上周末下跌93元/噸和108元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼平均盈利500-600元/噸，熱卷盈利700-800元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠鐵礦石庫存小幅回落，但這并非采購放緩，而是復(fù)產(chǎn)鋼廠增多所致；焦炭方面，華東部分鋼廠連續(xù)提價后，焦炭到貨量略有增加；廢鋼價格小幅下調(diào)后對鋼廠到貨影響不大，貿(mào)易商出貨積極，鋼廠庫存維持穩(wěn)定。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

在市場獲利回吐以及期交所連道金牌壓力下，本周礦煤焦鋼期貨價格持續(xù)下跌，累計降幅都達(dá)到10%左右，交易量明顯萎縮。當(dāng)前空頭延續(xù)主動增倉壓盤，多頭部分集中減倉、支撐不足，預(yù)計下周上半周礦煤焦鋼期貨將繼續(xù)承壓下跌，下半周后有望企穩(wěn)。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)統(tǒng)計，4月份澳大利亞黑德蘭港鐵礦石發(fā)貨量達(dá)到3768.6萬噸，環(huán)比下降4.6%，但發(fā)往中國數(shù)量持平（日均略增）?！居^點(diǎn)】以目前價位來看，國外大中型礦山企業(yè)普遍盈利，預(yù)計二季度發(fā)貨量將逐步增加，6月中后期市場壓力將顯現(xiàn)。

2、山西省公布《山西省煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)施意見》，明確從2016年起，暫停出讓煤炭礦業(yè)權(quán)，暫停煤炭探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)，“十三五”期間原則上不再新配置煤炭資源?！居^點(diǎn)】與鋼鐵行業(yè)相比，煤炭行業(yè)產(chǎn)能更為過剩，產(chǎn)業(yè)集中度更高，中小企業(yè)面臨更大壓力。如果說鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能需要10年左右時間，那煤炭行業(yè)去產(chǎn)能預(yù)計在3-5年基本能實(shí)現(xiàn)。

六、綜合觀點(diǎn)

本周鋼材市場整體成交偏弱，終端用戶采購減少，中間需求也出現(xiàn)萎縮。同時，期貨市場大跌也對市場心理造成較大壓力，觀望氣氛較濃。預(yù)計下周國內(nèi)鋼材市場價格仍以震蕩調(diào)整為主，鋼坯、廢鋼、鐵礦石價格小幅下跌，煤焦市場趨于穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/5/6

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