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2016年3月西本新干線鋼鐵原料價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2016年02月26日13:17   來源：西本資訊
摘要：春節(jié)后國內(nèi)鋼材和原料價格持續(xù)走高，無論是幅度或持續(xù)時間，都讓市場有些準(zhǔn)備不足，鋼廠提價后，實際到貨量增長也并不明顯，原料供應(yīng)商多有持貨待漲心態(tài)。同時，部分鋼廠盈利已高于100元/噸，生產(chǎn)較為積極，華東、華北地區(qū)一些前期停產(chǎn)的鋼廠也計劃3月份復(fù)產(chǎn)，對原料市場需求進(jìn)一步放大?？傮w來看，受前期漲勢過快影響，3月初部分原料價格將隨鋼材價格小幅回落，但整體3月份依然會保持震蕩偏強(qiáng)走勢。

本期觀點：鋼廠復(fù)產(chǎn)支撐 原料震蕩偏強(qiáng)

時間：2016-2-1—2016-2-29

關(guān)鍵詞：資金 需求 鋼價 成本

● 市場回顧——節(jié)后鋼坯外礦領(lǐng)漲，廢鋼跟進(jìn)煤焦偏弱；

● 成本分析——鋼材漲勢快于原料，鋼廠普遍扭虧為盈；

● 庫存分析——節(jié)前備貨逐步消化，鋼廠庫存整體下降；

● 綜合觀點——鋼廠復(fù)產(chǎn)支撐短線，原料市場震蕩偏強(qiáng)。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

2月份國內(nèi)原料市場總體上漲。節(jié)后鋼廠紛紛加大補庫力度，現(xiàn)貨偏緊的鋼坯、廢鋼價格漲幅過百；外礦在期盤大漲及鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期影響下也重回50美元以上；煤焦企業(yè)因產(chǎn)能過剩，提價略顯艱難。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

節(jié)前國內(nèi)鋼坯市場相對穩(wěn)定，中小鋼廠相繼停產(chǎn)檢修，商家低庫存運作，市場庫存只有去年同期六成左右，為節(jié)后市場大漲埋下了伏筆。春節(jié)剛過，唐山地區(qū)鋼坯價格率先發(fā)力，一周左右時間累計漲幅達(dá)180元/噸，普碳方坯價格一度達(dá)到1720元/噸。此后價格雖上漲受阻，但也并未出現(xiàn)往年快漲快跌的局面，價格在1650-1690元/噸之間震蕩運行。目前市場現(xiàn)貨資源仍相對有限，有貨的貿(mào)易存在惜售心理，下游軋材企業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈，元宵節(jié)后開工率回升，市場成交量增加，漲勢得以續(xù)力。目前北方鋼坯企業(yè)至少盈利50元/噸以上，如此必將吸引一些前期停產(chǎn)的企業(yè)復(fù)產(chǎn)，市場資源壓力逐步緩解。預(yù)計3月上旬國內(nèi)鋼坯價格仍繼續(xù)小幅震蕩上漲，目標(biāo)位在1750元/噸左右，中下旬將有所回落。

鐵礦石：

春節(jié)期前，進(jìn)口鐵礦石市場成交萎縮，價格累計下跌3美元左右，節(jié)后鋼價上漲帶動鋼廠加大補庫力度，加上年初澳大利亞、巴西發(fā)貨受到天氣和環(huán)保的影響，市場看漲情緒增加，普氏62%粉礦價格一度升至51.2美元/噸（CIF），較節(jié)前上漲6.45美元/噸。此后，由于鋼廠在高價區(qū)域接貨趨于謹(jǐn)慎，價格小幅回落至49美元/噸（CIF）左右，但仍是近3個月以來的最高水平。受進(jìn)口礦上漲帶動，節(jié)后國產(chǎn)礦價格也小幅上漲，河北、安徽地區(qū)鐵精粉價格分別升至460元/噸和440元/噸，較1月底上漲30-40元/噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，節(jié)后河北地區(qū)已有近16座高爐恢復(fù)生產(chǎn)，3月份國內(nèi)仍有一些高爐將恢復(fù)生產(chǎn)，鐵礦石需求將進(jìn)一步增加。從供應(yīng)情況看，2月下半月國外鐵礦石發(fā)貨量尚無明顯增加跡象，而50美元也不足以讓國內(nèi)中小礦山復(fù)產(chǎn)，因此短期鐵礦石價格仍有一定支撐。預(yù)計3月進(jìn)口鐵礦石價格將在46-52美元/噸之間震蕩運行。

煤焦：

2月份國內(nèi)煉焦煤市場相對穩(wěn)定。受公路運力緊張影響，春節(jié)期間山西地區(qū)煤礦庫存普遍增加，除少數(shù)前期價格偏低的礦井小幅提價外，價格總體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)氣煤和貧瘦煤資源相對偏緊。進(jìn)口煤價先抑后揚，至月底，澳大利亞峰景主焦煤報價81.25美元/噸（CFR），較1月底上漲2美元/噸，部分沿海鋼廠采購量略有增加。節(jié)后國內(nèi)焦炭市場成交稍好于煤炭，由于春節(jié)期間鋼廠庫存普遍下降，節(jié)后鋼價又有所回升，焦企提價意向增強(qiáng)，江蘇個別廠家率先提價20元/噸左右，其它地區(qū)也向鋼廠提出漲價要求，但暫未被接受。隨著近期鋼廠高爐開工率回升，預(yù)計3月份國內(nèi)焦炭價格將穩(wěn)中有漲，幅度在20-30元/噸，煉焦煤市場受制于庫存壓力，價格將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

2月初，國內(nèi)多數(shù)鋼廠已暫停廢鋼采購，貿(mào)易商也提前放假過年，市場整體成交清淡。節(jié)后受鋼材市場上漲帶動，小電爐鋼廠普遍處于盈利狀態(tài)，采購價格積極性明顯增加，不斷提高采購價格。隨著與小鋼廠的價差逐步拉大，主導(dǎo)鋼廠采購壓力明顯增加，沙鋼、首鋼、天管等主導(dǎo)廠家從2月下旬起也紛紛提價，幅度達(dá)到80-130元/噸。截止2月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1170-1200元/噸，邊角料價格為1270-1300元/噸，較1月底上漲100元/噸；河北市場重廢價格執(zhí)行1080-1100元/噸（不帶票），上漲50-60元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格上漲60元至1130-1160元/噸。元宵節(jié)過后，國內(nèi)廢鋼貿(mào)易商開始逐步返回市場，后期市場資源供應(yīng)量將逐漸增多。同時，2月底進(jìn)口礦漲勢已明顯趨緩，特別是期貨市場見頂跡象明顯，廢鋼市場上漲空間也必然隨之被壓縮。預(yù)計3月份國內(nèi)市場廢鋼價格將先漲后跌。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本月國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口礦持續(xù)回升影響，2月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本上升明顯。截止2月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2122元/噸，較上月底上升74元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2082元/噸，較上月底上升73元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2002元/噸，較上月底上升71元/噸。節(jié)后國內(nèi)鋼材市場漲勢強(qiáng)于原料，板材走勢更好于建材，不少鋼廠扭虧為盈。截止2月底，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2057元/噸和2164元/噸，分別較上月底上漲86元/噸和125元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利20元/噸左右，熱卷企業(yè)盈利近100元/噸。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），節(jié)后國內(nèi)鋼廠原料庫存普遍下降2-4天不等，此后在鋼廠提價補庫帶動下，到貨量略有回升；煤焦受運力緊張及鋼廠壓價影響，到貨情況不理想。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

春節(jié)后國內(nèi)鋼材和原料價格持續(xù)走高，無論是幅度或持續(xù)時間，都讓市場有些準(zhǔn)備不足，鋼廠提價后，實際到貨量增長也并不明顯，原料供應(yīng)商多有持貨待漲心態(tài)。同時，部分鋼廠盈利已高于100元/噸，生產(chǎn)較為積極，華東、華北地區(qū)一些前期停產(chǎn)的鋼廠也計劃3月份復(fù)產(chǎn)，對原料市場需求進(jìn)一步放大?？傮w來看，受前期漲勢過快影響，3月初部分原料價格將隨鋼材價格小幅回落，但整體3月份依然會保持震蕩偏強(qiáng)走勢。[文]西本新干線特邀評論員 謙文2016-2-26

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