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[庫(kù)存看鋼市] 多重利好推動(dòng) 鋼價(jià)漲勢(shì)有望延續(xù)

2016年02月22日10:39   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，近期國(guó)內(nèi)鋼市面臨多重利好：宏觀政策層面針對(duì)鋼鐵的去產(chǎn)能以及針對(duì)房地產(chǎn)的去庫(kù)存政策，對(duì)鋼鐵供需兩端均形成利好；央行信貸大幅寬松，行業(yè)資金面有望出現(xiàn)改善；市場(chǎng)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存大幅低于去年同期，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不大；鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)以及原材料價(jià)格的上漲，成本對(duì)鋼價(jià)支持加強(qiáng)；等等。在多重利好推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的趨勢(shì)將有望延續(xù)。

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本周（2月14日-2月19日），西本——鋼材指數(shù)小幅上漲，周五收在2050元/噸，較節(jié)前價(jià)格上漲10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)迎來開門紅，各主要區(qū)域價(jià)格全面上漲。截止2月19日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2102元/噸，較節(jié)后上漲42元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2080元/噸，一周上漲20元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2280元/噸，一周上漲10元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2000元/噸，一周上漲50元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2290元/噸，一周上漲40元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2100元/噸，一周上漲10元/噸。

期貨方面，本周一和周五螺紋鋼期貨強(qiáng)勢(shì)上漲，周二至周四小幅整理。最終周五螺紋鋼主力合約RB1605收盤價(jià)格為1897元/噸，較節(jié)前收盤價(jià)上漲54元/噸。節(jié)前一周RB1605日均成交量為384萬手，較前一周大幅減少258萬手，收盤持倉(cāng)量約為209萬手，比前一周大幅減少107萬手。節(jié)后現(xiàn)貨鋼價(jià)迎來開門紅，宏觀層面各種寬松政策密集出臺(tái)，對(duì)多頭信心形成較強(qiáng)提振。而周五多部門發(fā)文下調(diào)房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營(yíng)業(yè)稅，雙休日期間唐山鋼坯價(jià)格大漲80元/噸，市場(chǎng)利好接踵而至。預(yù)期下周國(guó)內(nèi)鋼材期貨仍將震蕩上漲。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均出現(xiàn)上漲，那么下周鋼價(jià)走勢(shì)如何？近期各項(xiàng)房地產(chǎn)去庫(kù)存及穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)投資政策密集出臺(tái)，能否對(duì)鋼市形成實(shí)質(zhì)利好？華東主導(dǎo)鋼廠2月下旬出廠價(jià)格全面上調(diào)，唐山鋼坯價(jià)格周末大漲80元/噸，能否推動(dòng)鋼價(jià)繼續(xù)上漲？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為21.6萬噸，較上周末增加1.2萬噸；線材9.9萬噸，較上周末增加1.5萬噸；盤螺12.3萬噸，較上周末增加0.55萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為43.8萬噸，較上周末增加3.25萬噸。節(jié)后剛剛開市，終端需求仍未啟動(dòng)，市場(chǎng)少量的成交主要集中在中間商的備貨需求方面，整體庫(kù)存量繼續(xù)上升。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為5867萬噸，增加77.9萬噸，增幅為15.31%；線材庫(kù)存量為150.8萬噸，增加26.9萬噸，增幅為21.71%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1210.3萬噸，增加126.6萬噸，增幅為11.68%?？傮w來看，本周國(guó)內(nèi)鋼市需求仍未實(shí)質(zhì)啟動(dòng)，全國(guó)鋼材庫(kù)存繼續(xù)大幅攀升，不過目前的庫(kù)存水平較去年同期仍降低11.79%，市場(chǎng)庫(kù)存主要集中在鋼廠以及大代理手中，中小貿(mào)易商庫(kù)存量普遍不多。隨著元宵節(jié)后工地開工的增多，終端需求將逐步釋放，3月份以后國(guó)內(nèi)鋼市庫(kù)存將有望轉(zhuǎn)入下降通道。

近期宏觀層面各項(xiàng)利好政策密集出臺(tái)。春節(jié)前國(guó)務(wù)院連續(xù)出臺(tái)鋼鐵及煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能過剩實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展意見，央行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布下調(diào)房貸首付比例的新政。春節(jié)后央行、銀監(jiān)會(huì)等八部門發(fā)布金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見，財(cái)政部發(fā)布財(cái)政資金注資政府投資基金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，央行、住建部、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于完善職工住房公積金賬戶存款利率形成機(jī)制的通知》，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于調(diào)整房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策的通知》。而1月份新增人民幣貸款創(chuàng)下2.51萬億的歷史新高，社會(huì)融資規(guī)模也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3.42萬億，顯示央行貨幣政策也在加速寬松。各項(xiàng)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、穩(wěn)增長(zhǎng)、促投資的政策密集出臺(tái)，政策著力點(diǎn)盡管和2009年“四萬億”刺激政策不同，但政策寬松程度已有幾分相似。這些政策措施的出臺(tái)，極大程度上強(qiáng)化了市場(chǎng)預(yù)期，提升市場(chǎng)信心。

2月21日，華東主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)2月下旬價(jià)格政策，沙鋼、永鋼、中天均對(duì)螺紋鋼出廠上調(diào)50元/噸，線材、盤螺出廠價(jià)格上調(diào)30元/噸，顯示鋼廠對(duì)后市預(yù)期較為樂觀。而唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格在雙休日期間大幅上漲80元/噸，普碳鋼坯出廠價(jià)格為1720元/噸，較春節(jié)前的1540元/噸已累計(jì)上漲180元/噸。原料價(jià)格的上漲以及鋼廠出廠價(jià)格的上調(diào)，將進(jìn)一步提升市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)鋼價(jià)漲勢(shì)形成助推作用。

綜合來看，近期國(guó)內(nèi)鋼市面臨多重利好：宏觀政策層面針對(duì)鋼鐵的去產(chǎn)能以及針對(duì)房地產(chǎn)的去庫(kù)存政策，對(duì)鋼鐵供需兩端均形成利好；央行信貸大幅寬松，行業(yè)資金面有望出現(xiàn)改善；市場(chǎng)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存大幅低于去年同期，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不大；鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)以及原材料價(jià)格的上漲，成本對(duì)鋼價(jià)支持加強(qiáng)；等等。在多重利好推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的趨勢(shì)將有望延續(xù)。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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