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[庫存看鋼市]去產(chǎn)能成調(diào)控靶心 鋼價短期或回調(diào)整理

2016年01月11日09:59   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，自去年12月中旬以來，國內(nèi)鋼價累積漲幅較大，板材價格漲幅達(dá)到300-400元/噸，建筑鋼材價格漲幅也超過200元/噸。隨著春節(jié)臨近終端需求的逐步趨弱，以及近期國內(nèi)外資本市場的動蕩不安，商家對手中資源獲利套現(xiàn)意愿增強，短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒚媾R回調(diào)整理壓力。

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元旦節(jié)后（12月31日-1月8日），西本——鋼材指數(shù)先漲后跌，周四收在2080元/噸，較節(jié)前上漲40元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上半周國內(nèi)鋼價普遍上漲，下半周部分市場沖高回落。截止1月8日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2087元/噸，較節(jié)前上漲43元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在1990元/噸，一周下跌60元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2310元/噸，一周上漲40元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在1920元/噸，一周上漲70元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2240元/噸，一周上漲20元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2130元/噸，一周上漲90元/噸。

期貨方面，節(jié)后螺紋鋼期貨大幅高開，一度沖高至1846元/噸的高點，隨后受股市及原油等大跌影響轉(zhuǎn)而迅速回落，周二至周五整體呈陰跌整理走勢。最終周五螺紋鋼主力合約RB1605收盤價格為1759元/噸，較節(jié)前收盤價下跌25元/噸。本周RB1605日均成交量為581萬手，較前一周增加53萬手，收盤持倉量約為289萬手，比前一周減少40萬手。節(jié)后國內(nèi)外資本市場大幅動蕩，人民幣大幅貶值、全球股市大跌、原油持續(xù)創(chuàng)新低，國內(nèi)股市熔斷機制在實施四天后便宣告暫停，資本市場的動蕩對鋼材期貨多頭心態(tài)形成較大影響。而現(xiàn)貨市場在前期連續(xù)上漲后，節(jié)后也出現(xiàn)沖高回落，對期貨難以形成進(jìn)一步拉升作用。預(yù)計下周鋼材期貨仍將偏弱運行。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均沖高回落，那么下周走勢如何？中央高層新年第一次調(diào)研便釋放去產(chǎn)能信號，李克強總理指出要以壯士斷腕的勇氣化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能，鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能會否實質(zhì)加速？2015年CPI漲幅創(chuàng)近6年新低，PPI連續(xù)四年同比下降，12月外儲創(chuàng)歷史最大降幅，央行貨幣政策會否更加寬松？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫存總量為16.25萬噸，較前一周增加0.35萬噸；線材5.5萬噸，較前一周減少0.25萬噸；盤螺4.4萬噸，較前一周減少0.3萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為24.15萬噸，較前一周減少0.2萬噸。元旦期間市場到貨不多，但成交表現(xiàn)不佳，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比大幅回落33.24%，市場庫存量較節(jié)前只是微幅減少。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為360.3萬噸，增加0.6萬噸，增幅為0.17%；線材庫存量為85.6萬噸，增加1.5萬噸，增幅為1.78%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為864.5萬噸，減少1.6萬噸，降幅為0.18%?？傮w來看，全國鋼材庫存連續(xù)第十三周下降，目前的庫存水平較去年同期下降15.67%，繼續(xù)刷新近6年多的庫存新低。不過受元旦假期以及整體成交趨弱影響，本周庫存變化不大，其中建筑鋼材庫存量還略有上升。隨著春節(jié)臨近終端需求的逐步萎縮，后期庫存或?qū)⑥D(zhuǎn)入上升通道。

中央高層新年第一次調(diào)研便釋放出去產(chǎn)能信號。習(xí)近平主席1月4日-6日在重慶考察時提出，要加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，重點是促進(jìn)產(chǎn)能過剩有效化解，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組。1月4日李克強總理在山西調(diào)研考察鋼鐵、煤炭企業(yè)，并主持召開鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實現(xiàn)脫困發(fā)展工作座談會，指出要以壯士斷腕的勇氣化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能，加大財稅支持，中央對地方予以補助，資金主要用于人員安置。人民日報1月11日發(fā)文指出，2016年是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵之年，在五大重點任務(wù)中，去產(chǎn)能排在第一位。頭炮如何打響？當(dāng)務(wù)之急，是處置“僵尸企業(yè)”。出清“僵尸企業(yè)”，必須讓市場說了算，而不是靠政府決定誰活誰死。而新年伊始，中央環(huán)保督查組便正式入駐河北，并約談河北省委書記。河北省省長張慶偉指出，到十三五末，河北省鋼鐵產(chǎn)能控制在2億噸。唐山國豐鋼鐵宣布，由于唐山世園會于2016年4月29日至10月16日舉行，已經(jīng)計劃在2016年3月份將北區(qū)高爐、產(chǎn)線全部關(guān)停。種種跡象表明，鋼鐵行業(yè)正在政府主導(dǎo)與市場倒逼兩方面作用下加速去產(chǎn)能，鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的局面將有望逐步得以緩解。

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2015年12月份，CPI同比上漲1.6%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。2015年，CPI同比上漲1.4%，創(chuàng)最近6年新低。2015年12月份，PPI同比下降5.9%，連續(xù)第46個月下滑，且連續(xù)五個月降幅相同。2015年，PPI同比下降5.2%。在工業(yè)企業(yè)去產(chǎn)能壓力和弱需求背景下，我國經(jīng)濟通縮風(fēng)險有所加劇，未來仍需要政策寬松和供給側(cè)改革的進(jìn)一步發(fā)力。另據(jù)央行數(shù)據(jù)，2015年12月，我國外匯儲備環(huán)比降低1079億美元，創(chuàng)歷史最大降幅，資本外流壓力超出市場預(yù)期。在人民幣持續(xù)貶值、資本外流壓力加大，以及國內(nèi)股市大跌的情況下，市場普遍預(yù)期春節(jié)前后央行仍有降準(zhǔn)降息的可能。而新年過后，國內(nèi)外資本市場動蕩不安，人民幣大幅貶值、全球股市大跌、原油持續(xù)創(chuàng)新低，國內(nèi)股市熔斷機制在實施四天后便宣告暫停，資本市場的動蕩對國內(nèi)鋼市心態(tài)也形成了較大影響。

綜合來看，自去年12月中旬以來，國內(nèi)鋼價累積漲幅較大，板材價格漲幅達(dá)到300-400元/噸，建筑鋼材價格漲幅也超過200元/噸。隨著春節(jié)臨近終端需求的逐步趨弱，以及近期國內(nèi)外資本市場的動蕩不安，商家對手中資源獲利套現(xiàn)意愿增強，短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒚媾R回調(diào)整理壓力。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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