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[庫存看鋼市] 鋼企去產(chǎn)能加快 鋼價(jià)仍將延續(xù)反彈

2015年12月21日13:07   來源：西本資訊
摘要：臨近年終，鋼企去產(chǎn)能明顯加快，市場供應(yīng)有所減緩，而近期以冷軋板卷為代表的板材價(jià)格率先大幅反彈，對建材價(jià)格走勢也形成明顯提振。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍將延續(xù)反彈走勢。

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本周（12月11日-12月18日），西本——鋼材指數(shù)止跌回升，周五收在1900元/噸，較上周五上漲20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價(jià)先跌后漲，下半周多數(shù)市場出現(xiàn)久違的反彈。截止12月18日，全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為1976元/噸，較上周五下跌3元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在1900元/噸，一周持平；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2220元/噸，一周下跌50元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在1760元/噸，一周上漲20元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2210元/噸，一周下跌10元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在1970元/噸，一周上漲20元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨大幅反彈，最終收1700元/噸關(guān)口，創(chuàng)最近一個(gè)月的高點(diǎn)。最終周五螺紋鋼主力合約RB1605收盤價(jià)格為1712元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲54元/噸。本周RB1605日均成交量為431萬手，較前一周增加63萬手，收盤持倉量約為339萬手，比前一周增加27萬手。近期不斷有鋼廠減產(chǎn)停產(chǎn)消息傳出，政策層面化解部分行業(yè)產(chǎn)能過剩已成為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要任務(wù)，而現(xiàn)貨市場也出現(xiàn)一定的企穩(wěn)回升跡象，對多頭信心形成較強(qiáng)支撐。尤其是RB1601合約由于注冊倉單依然相當(dāng)少，鋼廠交割意愿不強(qiáng)，價(jià)格強(qiáng)勢拉漲，帶動(dòng)鋼材期貨整體大幅反彈。不過當(dāng)前RB1601合約相對于現(xiàn)貨已處于升水局面，或?qū)⒋碳げ糠咒搹S套保意愿的上升，且周末期間唐山鋼坯價(jià)格再度出現(xiàn)30元/噸的回落，對市場多頭信心將形成一定打擊。預(yù)計(jì)下周鋼材期貨走勢將偏強(qiáng)整理。

本周鋼材現(xiàn)貨先跌后漲，期貨大幅反彈，那么下周走勢如何？國家正在醞釀重拳治理產(chǎn)能過剩問題，鋼鐵淘汰落后進(jìn)程會否加快？近期熱軋、冷軋價(jià)格大幅反彈，能否帶動(dòng)建材價(jià)格出現(xiàn)上漲？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫存總量為18.55萬噸，較前一周減少0.55萬噸；線材4.8萬噸，較前一周增加0.6萬噸；盤螺4.8萬噸，較前一周增加0.15萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為28.15萬噸，較前一周增加0.2萬噸。本周隨著鋼價(jià)止跌回升，終端采購積極性提升，部分中間商也加大備貨力度，成交趨于活躍，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比大幅回升45.58%。市場上螺紋鋼庫存量出現(xiàn)較明顯下降，不過盤螺、線材在北方資源到貨增加的情況下，庫存有所上升。

二、總結(jié)分析

全國主要鋼材品種庫存變化一覽表（單位：萬噸）

日期

螺紋鋼

線材

熱軋板卷

冷軋板卷

中厚板

總量

2015-12-18

370.5

82.15

216.4

131.9

94.7

895.65

2015-12-11

375.8

81.25

220.2

132.05

96.1

905.4

數(shù)據(jù)比較

-5.3

0.9

-3.8

-0.15

-1.4

-9.75

縱觀全國市場，本期全國35個(gè)主要市場螺紋鋼庫存量為370.5萬噸，減少5.3萬噸，降幅為1.41%；線材庫存量為82.15萬噸，增加0.9萬噸，增幅為1.11%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為895.65萬噸，減少9.75萬噸，降幅為1.08%。總體來看，全國鋼材庫存連續(xù)第十周下降，目前的庫存水平較去年同期下降7.48%。臨近年終，近期河北、山西、江蘇等地不斷傳出民營鋼廠關(guān)停的消息，部分大型國企也宣布減產(chǎn)減員，市場供應(yīng)明顯減少，對國內(nèi)鋼材市場庫存繼續(xù)下降起到積極作用。

12月14日召開的中共中央政治局會議明確，“積極穩(wěn)妥推進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰，通過兼并重組、破產(chǎn)清算，實(shí)現(xiàn)市場出清”。這意味著2016年供給側(cè)改革力度將加大，從權(quán)威渠道獲悉，作為供給側(cè)改革的重要組成部分，國家正在醞釀重拳治理產(chǎn)能過剩問題，將加快建立更為有效的退出機(jī)制，利用市場化手段進(jìn)一步化解產(chǎn)能過剩。種種跡象表明，在國家加碼治理產(chǎn)能過剩的過程中，鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。而近期有關(guān)鋼鐵企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息頻傳，如港中旅集團(tuán)向河北省國資委無償轉(zhuǎn)讓唐山國豐鋼鐵股權(quán)、五礦發(fā)展1元價(jià)格向五礦集團(tuán)轉(zhuǎn)讓營口鋼鐵股權(quán)、寶鋼將轉(zhuǎn)讓上海克虜伯股權(quán)等。顯示在政府政策層面以及企業(yè)市場行為層面，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能退出、兼并重組已進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。隨著年終臨近，部分持續(xù)虧損的企業(yè)已經(jīng)難以承受，近期鋼廠減產(chǎn)減員等消息不絕于耳，后期市場供給壓力將有所趨緩。

在鋼廠減產(chǎn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，以及汽車行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)的帶動(dòng)下，進(jìn)入12月以來，國內(nèi)冷軋板卷價(jià)格率先快速反彈，帶動(dòng)熱軋等相關(guān)品種價(jià)格也相繼走高。截止12月21日，上海市場1.0mm普碳冷卷價(jià)格達(dá)到2520元/噸，較12月初價(jià)格累計(jì)上漲300元/噸，漲幅達(dá)13.5%；5.5mm普碳熱卷價(jià)格為1950元/噸，較12月初價(jià)格累計(jì)上漲150元/噸，漲幅達(dá)8.3%。板材價(jià)格的大漲，對建材價(jià)格走勢形成明顯提振。而近期政策層面也利好密集，中央政治局會議部署房地產(chǎn)去庫存、國務(wù)院常務(wù)會議核準(zhǔn)一批水電核電等清潔能源重大項(xiàng)目、發(fā)改委發(fā)布第二批總投資2.26萬億元等，對市場信心也起到提振作用。

綜合來看，臨近年終，鋼企去產(chǎn)能明顯加快，市場供應(yīng)有所減緩，而近期以冷軋板卷為代表的板材價(jià)格率先大幅反彈，對建材價(jià)格走勢也形成明顯提振。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)仍將延續(xù)反彈走勢。 [文]西本新干線特邀撰稿人五岳歸來

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