西本要聞

11月13日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2015年11月13日12:52   來源：西本資訊
摘要：年底鋼材市場需求減弱、資金趨緊，市場價格仍有下探空間，鋼廠經(jīng)營壓力進(jìn)一步增大，限產(chǎn)檢修數(shù)量將逐漸增多。在這種形勢下，后期原料價格下跌趨勢難改，特別是自給率較低的鐵礦石降幅會更大，煤焦、鋼坯、廢鋼因國內(nèi)企業(yè)限產(chǎn)保價或現(xiàn)貨資源偏緊，跌幅相對較小。

本期觀點：鋼廠限產(chǎn)檢修 原料跌勢難改

時間：2015-11-16—2015-11-20

● 市場回顧——原料總體跌勢暫緩，焦化企業(yè)限產(chǎn)保價；

● 成本分析——鋼價跌幅大于原料，板材企業(yè)虧損嚴(yán)重；

● 庫存分析——資金緊張采購謹(jǐn)慎，原料庫存穩(wěn)中略降；

● 事件數(shù)據(jù)——十月鐵礦進(jìn)口大減，巴西礦難暫停發(fā)貨；

● 綜合觀點——鋼市短期繼續(xù)下探，原料下跌趨勢難改。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受前期長材價格反彈影響，本周國內(nèi)原料市場總體跌幅收窄，但成交情況一般，港口庫存壓力不減；期貨市場上半周弱勢反彈，下半周再度趨弱。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內(nèi)鋼坯市場價格繼續(xù)下行，跌幅有所收窄，廠商挺價意向增強。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格降至1540元/噸，20MnSi方坯價格為1660元/噸，較上周末下跌20元/噸；山西市場普碳方坯價格下跌30元至1540元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格下跌40元至1750元/噸。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降1%至72%左右，型材開工率下降8%至54%,建材開工率下降2%至36%左右，需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡。受軋材部分低價資源成交增加影響，本周北方鋼坯直發(fā)資源走貨略有好轉(zhuǎn)，廠商多有惜售心理。同時，近期國際廢鋼價格再度回升，國外對于中國鋼坯出口詢盤又漸增多，對國內(nèi)市場形成一定支撐。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格走勢將略強于成品材及上游原料，但受制于下游軋材企業(yè)減產(chǎn)，反彈概率較小。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場跌幅不大，近期中國港口到貨量減少以及巴西第二大礦事故停產(chǎn)對市場形成短暫支撐，上半周價格以穩(wěn)為主，下半周后市場再度走弱。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至48.1美元/噸（CFR），較上周四下跌0.3美元/噸。鋼廠繼續(xù)收縮國產(chǎn)礦的采購量，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格分別降至510元/噸和470元/噸，較上周末下跌10-20元/噸。目前市場對于進(jìn)口礦價格繼續(xù)下跌的趨勢較為認(rèn)同，一是國外資源供應(yīng)量沒有減少的跡象，二是國內(nèi)鋼廠虧損加劇，減產(chǎn)不可避免，三是年底資金收緊可能引發(fā)部分資源低價拋售。預(yù)計下周國內(nèi)鐵礦石市場價格將繼續(xù)下探。

煤焦：

除山東個別煤礦優(yōu)惠10元/噸左右外，本周國內(nèi)煉焦煤市場變動不大，盡管臨近年底，但受制于資金緊張，鋼廠補庫意愿依然不強，庫存多維持在10天左右。進(jìn)口煤跌幅有所擴(kuò)大，澳大利亞峰景煤價格降至81.5美元/噸（CIF），較上周末下跌1.5美元/噸。國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中有降，河北、山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別保持在740元/噸和690元/噸，江蘇、江西、遼寧部分鋼廠采購價下調(diào)10-20元/噸。10月份國內(nèi)焦炭產(chǎn)量同比下降9.4%，單月降幅再創(chuàng)新高，明顯大于粗鋼和生鐵3%左右的降幅，這也是近期煤焦價格降幅相對較小的主要原因之一，目前鋼廠和焦化廠的庫存量都不大。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦市場仍以小幅調(diào)整為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場總體小幅下跌，由于螺紋鋼價格轉(zhuǎn)跌，小電爐鋼廠采購力度再度減弱。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格下跌10元左右至1110-1150元/噸，邊角料價格為1210-1250元/噸；河北市場重廢價格下跌10元至1070-1080元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)下跌20-30元，重廢主流價格降至1180-1230元/噸。目前鐵礦成本優(yōu)勢明顯，11月份以來不少大中型鋼廠已暫停廢鋼采購，而小電爐鋼廠因鋼材價格連續(xù)走跌，限產(chǎn)停產(chǎn)也有所增多，市場整體需求不振，預(yù)計下周市場仍以下跌為主。


二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)鋼廠原料成本繼續(xù)下降。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2143元/噸，較上周末下降22元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2112元/噸，較上周末下降25元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2051元/噸，較上周末下降29元/噸。鋼材方面，本周長材價格再度回落，扁平材依舊疲軟，截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別2052元/噸和1907元/噸，分別較上周末下跌32元/噸和下跌39元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼虧損180-200元/噸，熱卷虧損擴(kuò)大至330元/噸左右，扁平材企業(yè)壓力明顯增大。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），受鋼材價格下跌和資金緊張影響，近期鋼廠仍將原料庫存控制在較低水平，采購較為謹(jǐn)慎，原料庫存總體穩(wěn)中略降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼總體是先強后弱的格局，下半周做多資金支撐力度減弱，做空資金小幅進(jìn)場壓盤，市場拋壓仍偏重。預(yù)計下周盤面將小幅震蕩下跌。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、巴西Samarco鐵礦受尾礦壩坍塌影響，暫停其在Espirito Santo州Ubu子公司的鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)和出貨，其Minas Gerais州Germano子公司已停產(chǎn)?！居^點】本周鐵礦市場相對穩(wěn)定在一定程度上是受益于巴西礦難，但從長遠(yuǎn)看，巴西Samarco鐵礦停產(chǎn)可能在3個月左右，預(yù)計影響產(chǎn)量最多500萬噸左右，對于改變目前鐵礦石市場頹勢作用不大。

2、10月份我國進(jìn)口鐵礦石7552萬噸，環(huán)比減少1060.4萬噸，同比下降4.9%；1-10月份進(jìn)口鐵礦石77451萬噸，同比下降0.5%?！居^點】10月份鐵礦石進(jìn)口量下降較多，主要是由于9月提前報關(guān)及10月鋼廠減產(chǎn)所致，但從近幾周國外發(fā)貨情況看，11-12月的到貨量還是會有所增加，市場壓力依然較大。

六、綜合觀點

年底鋼材市場需求減弱、資金趨緊，市場價格仍有下探空間，鋼廠經(jīng)營壓力進(jìn)一步增大，限產(chǎn)檢修數(shù)量將逐漸增多。在這種形勢下，后期原料價格下跌趨勢難改，特別是自給率較低的鐵礦石降幅會更大，煤焦、鋼坯、廢鋼因國內(nèi)企業(yè)限產(chǎn)保價或現(xiàn)貨資源偏緊，跌幅相對較小。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/11/13

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