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[庫(kù)存看鋼市] 10月鋼材出口大幅回落 鋼價(jià)短期面臨下行壓力

2015年11月09日10:47   來(lái)源：西本資訊
摘要：隨著天氣轉(zhuǎn)冷終端需求逐步趨弱，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存進(jìn)一步下降難度加大。而近期鋼價(jià)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于原料，或刺激部分鋼廠開(kāi)工率的提升，加之鋼材出口大幅回落，市場(chǎng)供應(yīng)壓力將有所上升。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒚媾R一定的下行壓力。

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本周（10月30日-11月6日），西本——鋼材指數(shù)先漲后跌，周五收在2120元/噸，較上周五上漲10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)延續(xù)分化走勢(shì)，華南、西南市場(chǎng)價(jià)格上漲較為明顯，華東、北方地區(qū)價(jià)格在下半周相繼由漲轉(zhuǎn)跌。截止11月6日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2196元/噸，較上周五上漲12元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2180元/噸，一周上漲20元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2340元/噸，一周上漲20元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2050元/噸，一周持平；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2400元/噸，一周上漲60元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2220元/噸，一周下跌30元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼主力合約移倉(cāng)換月加速進(jìn)行，主力合約正式轉(zhuǎn)至1605合約，全周價(jià)格均呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。最終周五螺紋鋼主力合約RB1605收盤(pán)價(jià)格為1794元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌1元/噸；RB1601收盤(pán)價(jià)格為1780元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌2元/噸。本周RB1605日均成交量為147萬(wàn)手，較前一周增加52萬(wàn)手，收盤(pán)持倉(cāng)量約為216萬(wàn)手，比前一周增加40萬(wàn)手。近期鐵礦石期貨加速下跌，但螺紋鋼期貨受現(xiàn)貨支撐相對(duì)抗跌，市場(chǎng)多空雙方操作均較為謹(jǐn)慎。周末市場(chǎng)傳出全球第二大鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco因發(fā)生尾礦壩崩塌事故停產(chǎn)的消息，唐山鋼坯價(jià)格在周末期間也反彈20元/噸，對(duì)短期螺紋鋼期貨走勢(shì)將形成一定支撐。預(yù)計(jì)下周螺紋鋼期貨仍將以小幅調(diào)整為主。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均小幅波動(dòng)，那么下周走勢(shì)如何？10月鋼材出口量大幅回落，10月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量及庫(kù)存量均有所上升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力是否有所加大？全球第二大鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco因發(fā)生尾礦壩崩塌事故停產(chǎn)，能否帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格止跌反彈？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為18.5萬(wàn)噸，較前一周增加0.15萬(wàn)噸；線材4.8萬(wàn)噸，較前一周增加0.55萬(wàn)噸；盤(pán)螺4.25萬(wàn)噸，較前一周增加0.45萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為27.55萬(wàn)噸，較前一周增加1.15萬(wàn)噸。隨著原料價(jià)格的快速下跌，華東地區(qū)部分鋼廠即期利潤(rùn)已扭虧為盈，生產(chǎn)有所加快，近期資源到貨有所增加。而市場(chǎng)終端需求持續(xù)疲弱，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺終端采購(gòu)量日均環(huán)比下降18.5%，導(dǎo)致市場(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)較明顯增加。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為387.8萬(wàn)噸，減少16.1萬(wàn)噸，降幅為3.99%；線材庫(kù)存量為76.8萬(wàn)噸，減少2.6萬(wàn)噸，降幅為3.27%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為941.6萬(wàn)噸，減少25.4萬(wàn)噸，降幅為2.63%?？傮w來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存繼續(xù)處于下降態(tài)勢(shì)，不過(guò)降幅較前三周有所減緩，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降9.79%。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，北方市場(chǎng)需求趨弱的跡象較為明顯，國(guó)內(nèi)鋼市庫(kù)存消化趨于緩慢。不過(guò)好在當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)、檢修依然較多，市場(chǎng)供應(yīng)下降，庫(kù)存量總體延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年10月我國(guó)出口鋼材902萬(wàn)噸，較上月減少223萬(wàn)噸，環(huán)比下降19.8%，同比增長(zhǎng)5.87%，月度出口量創(chuàng)最近四個(gè)月新低；1-10月我國(guó)累計(jì)出口鋼材9213萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.7%。另?yè)?jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年10月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.55萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.16%；截止10月中旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存1633.82萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加126.38萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8.38%?？梢?jiàn)在國(guó)際市場(chǎng)反傾銷(xiāo)持續(xù)增多以及國(guó)內(nèi)外價(jià)差縮小的情況下，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口接單難度明顯加大，鋼材出口量從高位大幅回落。而近期由于鋼材價(jià)格表現(xiàn)明顯強(qiáng)于原料價(jià)格，10月以來(lái)西本鋼材指數(shù)累計(jì)下跌30元/噸，但成本指數(shù)大幅下降了164元/噸，鋼廠虧損幅度明顯減小，部分原料庫(kù)存周轉(zhuǎn)較快的鋼廠已經(jīng)由虧轉(zhuǎn)盈，導(dǎo)致部分鋼企開(kāi)工率有降反升，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存量創(chuàng)下7月中旬以來(lái)的最高水平，市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然較大。

11月6日，全球第二大鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco Mineracao SA發(fā)生尾礦壩崩塌，造成長(zhǎng)度達(dá)8公里以上，深度也在2.5米以上的嚴(yán)重泥石流，涉事區(qū)域包括一個(gè)村莊，目前已造成至少16人死亡，45人失蹤，受災(zāi)人群達(dá)2000人。該公司發(fā)布聲明稱，將在現(xiàn)有庫(kù)存用完后，暫停其在Espirito Santo州Ubu子公司的鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)和出貨，其Minas Gerais州Germano子公司已停產(chǎn)。據(jù)了解Samarco是由Vale和BHP出資，Samarco獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的一家以生產(chǎn)球團(tuán)和造球精粉為主的礦山，年產(chǎn)量3000萬(wàn)噸左右，主要供日、韓和歐洲國(guó)家。Samarco礦山停產(chǎn)作為一個(gè)突發(fā)事件，或?qū)?duì)短期鐵礦石市場(chǎng)形成一定提振。但考慮到當(dāng)前Samarco礦山主要生產(chǎn)球團(tuán)礦，且供應(yīng)地區(qū)主要是日、韓和歐洲國(guó)家，對(duì)我國(guó)鐵礦石供應(yīng)不會(huì)形成太大影響。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)嚴(yán)重虧損減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鐵礦石市場(chǎng)整體供大于求局面明顯的情況下，預(yù)計(jì)Samarco礦山停產(chǎn)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)的影響僅限于短期，難以改變鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)期趨弱的走勢(shì)。

綜合來(lái)看，隨著天氣轉(zhuǎn)冷終端需求逐步趨弱，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存進(jìn)一步下降難度加大。而近期鋼價(jià)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)于原料，或刺激部分鋼廠開(kāi)工率的提升，加之鋼材出口大幅回落，市場(chǎng)供應(yīng)壓力將有所上升。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒚媾R一定的下行壓力。[文]西本新干線特邀撰稿人五岳歸來(lái)

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