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9月18日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2015年09月18日12:36   來源：西本資訊
摘要：近期原料市場進入盤整筑底階段，向下有鋼廠高產(chǎn)量和國慶補庫需求的支撐，向上又面臨鋼市疲軟、期貨高貼水的壓力，因此短期上下空間都較為有限。預計下周進口鐵礦石、廢鋼、焦炭價格仍以小幅調(diào)整為主，鋼坯窄幅波動。

本期觀點：市場多空交織 原料震蕩偏弱

時間：2015-9-21—2015-9-25

● 市場回顧——進口鐵礦小幅震蕩，煤焦廢鋼小幅下跌；

● 成本分析——鋼價跌幅大于原料，鋼廠虧損繼續(xù)加大；

● 庫存分析——商家弱勢走貨為主，煤炭廢鋼到貨略增；

● 事件數(shù)據(jù)——中國鐵礦產(chǎn)量下降，國外煤企限產(chǎn)保價；

● 綜合觀點——節(jié)前市場多空交織，原料價格震蕩偏弱。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場成交轉(zhuǎn)淡，除了進口鐵礦石因現(xiàn)貨偏緊而暫時堅挺外，其它品種均以小幅下跌為主。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周鋼坯下游軋材企業(yè)整體出貨趨弱，采購較為謹慎，鋼坯市場小幅陰跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格降至1720元/噸，20MnSi方坯價格為1840元/噸，較上周末下跌30元/噸；山西市場普碳方坯價格下跌30元至1700元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格保持1900元/噸。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率回升5至82%左右，型材開工率保持72%左右,建材開工率回升3%至35%左右，但是由于鋼材價格持續(xù)走低，廠家對鋼坯后市普遍信心不足，基本以按需采購為主。另一方面，考慮到目前價位已接近前期低點，廠商多有挺價心態(tài)，事實上本周前半段市場成交好轉(zhuǎn)，也多以商家補貨為主。預計下周國內(nèi)鋼坯市場跌勢將逐步趨緩。

鐵礦石：

本周鐵礦石市場成交有所轉(zhuǎn)淡，但由于近期港口到貨量依然不多，市場價格跌幅暫不明顯。截止本周四，普氏62%品位粉礦價格為57.6美元/噸（CFR），較上周末下跌1.65美元/噸。國產(chǎn)礦價格相對穩(wěn)定，河北地區(qū)66%鐵精粉價格保持560元/噸（見圖2），河北主導鋼廠國產(chǎn)礦庫存較上周增加5萬噸至85萬噸左右，進口礦庫存增加10萬噸至1460萬噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持480元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格保持545元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持490元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格保持370元/噸。在鋼材價格持續(xù)下跌的形勢下，鋼廠在55美元/噸（CIF）以上采購仍較為謹慎，加上預期9月份后進口鐵礦石數(shù)量將逐漸回升，廠商對于后市多不看好。預計下周進口鐵礦石價格將繼續(xù)小幅調(diào)整，國產(chǎn)礦價格相對穩(wěn)定。

煤焦：

本周國產(chǎn)煉焦煤價格明穩(wěn)暗降，北方大礦對外報價穩(wěn)定，部分鋼廠實際到廠價格下調(diào)20-30元/噸不等，到貨量略有增多。進口方面，澳大利亞峰景煤價格降至88美元/噸（CIF），較上周末下跌1美元/噸，成交依舊清淡。焦炭市場穩(wěn)中有跌，河北、安徽、廣西、江西部分中小鋼廠采購價格較前期下調(diào)20-30元/噸，且有進一步壓價意向。目前，河北、山東地區(qū)二級冶金出廠價格分別為810元/噸和710元/噸左右。近期國內(nèi)鋼廠虧損加劇，高爐開工率也略有回落，預計短期煤焦市場仍將承壓下跌。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場下跌范圍擴大，部分主導鋼廠在到貨量增加后，也加入了降價的行列。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格下跌30-40元至1300-1340元/噸，邊角料價格為1400-1440元/噸；河北市場重廢價格下跌50元至1210-1240元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)前期價格偏高，本周重廢主流價格下跌40-60元至1350-1400元/噸。近期國內(nèi)建筑鋼材價格持續(xù)下跌，特別是小電爐鋼廠價格降幅較大，進而頻繁下調(diào)廢鋼采購價格，部分貿(mào)易商對后市難以判斷，也有意在國慶前逢高減倉，導致市場跌勢略有加快。預計下周國內(nèi)廢鋼市場價格仍以下跌為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

由于港口現(xiàn)貨礦資源較少，價格相對堅挺，本周鋼廠生產(chǎn)成本變化不大（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2306元/噸，較上周末上漲11元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2269元/噸，較上周末上漲9元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2195元/噸，較上周末上漲4元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場依舊疲軟，目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2116元/噸和2090元/噸，分別較上周末下跌25元/噸和16元/噸，對應20天前的原料成本，長材企業(yè)虧損150元/噸左右，熱卷虧損200元/噸左右，虧損幅度繼續(xù)小幅增加，鋼廠開工率有下降的跡象。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠適當加大國產(chǎn)礦采購力度，進口礦到貨量增速趨緩；煤焦企業(yè)在降價壓力下出貨積極，部分鋼廠到貨量增加；廢鋼方面因部分小電爐減少采購，部分主導鋼廠到貨量有明顯增加。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

隨著市場對于鋼廠虧損減產(chǎn)預期增強，本周黑色系列期貨價格全面下跌，鐵礦石和焦炭處于領(lǐng)跌狀態(tài)，空頭大幅集中增倉，持倉量上升。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、1-8月份我國鐵礦石原礦產(chǎn)量為88513.84萬噸，同比下降9.63%，其中8月份為12381.36萬噸，同比下降9.49%?！居^點】8月下旬以來進口礦漲幅較大，部分鋼廠適當增加了國產(chǎn)礦用量，因此近期國產(chǎn)礦產(chǎn)量降幅有趨緩的跡象。

2、據(jù)了解，四季度國際中揮發(fā)硬焦煤價格將下跌4美元至89美元/噸，連續(xù)三個季度下跌?！居^點】目前國外煤炭企業(yè)多處于虧損邊緣，據(jù)悉最大的煉焦煤供應商BHP已計劃2016財年冶金煤減產(chǎn)300萬噸至4000萬噸，可見煉焦煤價格繼續(xù)下跌空間已經(jīng)很小。

六、綜合觀點

近期原料市場進入盤整筑底階段，向下有鋼廠高產(chǎn)量和國慶補庫需求的支撐，向上又面臨鋼市疲軟、期貨高貼水的壓力，因此短期上下空間都較為有限。預計下周進口鐵礦石、廢鋼、焦炭價格仍以小幅調(diào)整為主，鋼坯窄幅波動。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/9/18

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