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[庫(kù)存看鋼市]投資增速大幅回落 鋼價(jià)面臨下行壓力

2015年09月14日09:30   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠普遍對(duì)9月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季需求有所期待，生產(chǎn)節(jié)奏明顯加快。但從數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前主要下游行業(yè)房地產(chǎn)、汽車、家電、機(jī)械等行業(yè)表現(xiàn)普遍不佳，國(guó)內(nèi)鋼市需求出現(xiàn)明顯提升的可能性不大。加之當(dāng)前商家心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，囤貨意愿降低。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將面臨一定的下行壓力。

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本周（9月6日-9月11日），西本——鋼材指數(shù)先跌后漲，周五收在2220元/噸，較上周日下跌30元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)以小幅下跌為主，少數(shù)市場(chǎng)下半周略有反彈。截止9月11日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2247元/噸，較上周日上下跌19元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2160元/噸，一周下跌50元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2370元/噸，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2100元/噸，一周下跌50元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2380元/噸，一周持平；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2260元/噸，一周下跌60元/噸。

期貨方面，本周一螺紋鋼主力合約1601寬幅震蕩，開盤一度出現(xiàn)罕見瞬間跌停，但隨后迅速拉高，周二以后總體偏強(qiáng)震蕩整理。最終周五螺紋鋼主力合約RB1601收盤價(jià)格為1946元/噸，較節(jié)前收盤價(jià)下跌9元/噸。本周RB1601日均成交量為509萬噸，較前一周大減少58萬手，收盤持倉(cāng)量約為248萬手，比前一周大幅增加21萬手。本周鐵礦石期貨再度強(qiáng)勢(shì)拉漲，對(duì)鋼材期貨走勢(shì)形成一定支撐。但在現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)的情況下，鋼材期貨上漲也阻力重重。預(yù)計(jì)下周鋼材期貨走勢(shì)仍將以弱勢(shì)震蕩為主。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨延續(xù)弱勢(shì)整理，那么下周走勢(shì)如何？8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然低迷，尤其是投資增速大幅回落，對(duì)市場(chǎng)信心會(huì)否形成打擊？8月份粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量雙雙回升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力會(huì)否出現(xiàn)加大？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為18.85萬噸，較前一周減少0.45萬噸；線材4.25萬噸，較前一周增加0.3萬噸；盤螺3.25萬噸，較前一周減少0.35萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為26.35萬噸，較前一周減少0.5萬噸。本周主流鋼廠到貨量有所增多，江蘇地區(qū)主導(dǎo)鋼廠9月份訂貨比例普遍上升，三類鋼廠發(fā)貨也較前期增加。同時(shí)，市場(chǎng)成交情況也小幅好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺終端采購(gòu)量日均環(huán)比增長(zhǎng)14.13%。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為473.2萬噸，減少15.5萬噸，減幅為3.17%；線材庫(kù)存量為82.9萬噸，減少2.4萬噸，減幅為2.81%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1051.3萬噸，減少24.6萬噸，減幅為2.29%?？傮w來看，本周全國(guó)鋼材庫(kù)存量重回下降通道，各主要鋼材品種庫(kù)存量全面回落，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降12.99%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正值“金九”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，加之近期積極財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)需求總體有所好轉(zhuǎn)，鋼材市場(chǎng)庫(kù)存消化速度有所加快。

本周日公布的工業(yè)增加值、消費(fèi)和投資數(shù)據(jù)喜憂參半，其中工業(yè)增加值、消費(fèi)增速略有加快，但明顯弱于預(yù)期，投資增速則大幅回落。8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，比7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，但明顯低于業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)的6.6%。8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增速小幅反彈0.3百分點(diǎn)至10.8%，但如果扣除價(jià)格因素的影響，當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速為10.4%，與上月持平。1-8月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.9%，較1-7月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2000年6月以來的新低。三大類投資中，房地產(chǎn)、制造業(yè)投資增速持續(xù)下行，基建投資有所反彈但力度不足。1-8月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)3.5%，增速比1-7月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度比1-7月份擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年3月以來的新低，房屋新開工面積、施工面積、土地購(gòu)置面積等數(shù)據(jù)全面惡化；制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.9%，增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)18.4%，增速比提高0.2個(gè)百分點(diǎn)?？梢姰?dāng)前基建投資的微弱反彈對(duì)整體固定資產(chǎn)投資難以形成實(shí)質(zhì)提振，房地產(chǎn)銷售的持續(xù)好轉(zhuǎn)未能帶動(dòng)房地產(chǎn)投資的回升，房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)全面疲弱，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求形成明顯拖累。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，8月份我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6694萬噸和9449萬噸，同比分別下降3.5%和增長(zhǎng)0.4%。8月份我國(guó)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為212.39萬噸和304.81萬噸，較7月份環(huán)比分別增長(zhǎng)1.67%和2.37%。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月我國(guó)出口鋼材973萬噸，較上月增加2萬噸，同比增長(zhǎng)25.9%；8月我國(guó)進(jìn)口鋼材102萬噸，較上月減少3萬噸，同比下降12.82%。由此測(cè)算，8月份我國(guó)粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為5771萬噸和8578萬噸，同比分別下降7.8%和2.2%。可見8月份盡管華北地區(qū)鋼鐵企業(yè)在下旬受北京閱兵環(huán)保影響產(chǎn)量下降，但全月來看國(guó)內(nèi)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量均明顯回升，反映出鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏加快，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所上升。

綜合來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠普遍對(duì)9月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季需求有所期待，生產(chǎn)節(jié)奏明顯加快。但從數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前主要下游行業(yè)房地產(chǎn)、汽車、家電、機(jī)械等行業(yè)表現(xiàn)普遍不佳，國(guó)內(nèi)鋼市需求出現(xiàn)明顯提升的可能性不大。加之當(dāng)前商家心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，囤貨意愿降低。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將面臨一定的下行壓力。[文]西本新干線特邀撰稿人五岳歸來

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