西本要聞

8月21日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2015年08月21日13:03   來源：西本資訊
摘要：下周北方將正式進入閱兵限產(chǎn)的周期，原料市場需求必將受到一定影響，特別是一些主產(chǎn)區(qū)位于北方或?qū)Ρ狈戒搹S需求依賴性較強的品種（如煤焦和進口礦）降幅可能將有所擴大，而一些和長材價格聯(lián)動性較強的品種（如廢鋼、鋼坯）則可能出現(xiàn)小幅調(diào)整態(tài)勢。

本期觀點：限產(chǎn)影響需求 原料小幅調(diào)整

時間：2015-8-24—2015-8-28

● 市場回顧——鋼坯外礦震蕩下跌，廢鋼煤焦穩(wěn)中有降；

● 成本分析——鋼材原料同步下降，鋼廠虧損幅度不大；

● 庫存分析——鋼廠采購力度減弱，鐵礦港口庫存回升；

● 事件數(shù)據(jù)——國內(nèi)鐵礦產(chǎn)量大降，海運價格快速回落；

● 綜合觀點——閱兵限產(chǎn)需求減弱，原料總體小幅調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

隨著鋼材市場漲勢放緩，加上人民幣貶值影響淡化，本周國內(nèi)原料市場價格變動不大。下半周后隨著北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)期臨近，北方部分地區(qū)進口礦和焦炭價格略有松動。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場價格先跌后穩(wěn)，上半周受小窄帶鋼、型材價格下跌影響，唐山市場普碳方坯出廠價格一度降至1770元/噸，較上周末下跌60元/噸；下半周后，下游產(chǎn)品低位成交好轉(zhuǎn)，加上閱兵即將來臨，市場預(yù)期坯料投放量將有所減少，市場庫存消化加快，廠商挺價情緒增強，市場價格反彈20元/噸。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為1790元/噸，20MnSi方坯出廠價格為1910元/噸；山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格1750元/噸左右，較上周五下跌80元/噸。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下調(diào)30元至1940元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌60元至1870元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降10至70%左右，型材開工率下降5%至61%,建材開工率下降6%至30%左右。下周鋼坯市場供需都將受到影響，預(yù)計價格將以小幅波動為主。

鐵礦石：

隨著人民幣貶值影響逐漸淡化，本周進口鐵礦石市場走勢趨弱，除了北方部分鋼廠因閱兵期間燒結(jié)機限產(chǎn)停產(chǎn)而加大塊礦、球團礦補庫力度外，市場總體成交量不如上半月。截止本周四，普氏62%品位粉礦價格為56.25美元/噸（CFR），較上周四下跌0.75美元/噸。國產(chǎn)礦價格變動不大，河北地區(qū)66%鐵精粉價格保持560元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存增加15萬噸至95萬噸左右，進口礦庫存增加30萬噸至1480萬噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持480元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格上漲20元至535元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持490元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格下跌20元至370元/噸。近期主要港口到貨量有所增多，庫存穩(wěn)步回升，一旦下周北方部分鋼廠開始限產(chǎn)，進口礦價格下跌將不可避免，國產(chǎn)礦則將以穩(wěn)為主。

煤焦：

本周國產(chǎn)煉焦煤價格穩(wěn)中有跌，隨著北方中小煤礦報價下調(diào)，不少鋼廠也要求大礦降價20-30元/噸，但暫未同意，廠內(nèi)庫存依然偏高；進口市場依舊疲軟，澳大利亞峰景煤價格較上周五下跌0.75美元至92美元/噸（CIF），鋼廠采購積極性不高。焦炭市場穩(wěn)中有跌，遼寧部分鋼廠采購價格下調(diào)20元/噸，山東和江蘇部分鋼廠下調(diào)40-50元/噸，考慮到后期環(huán)保減產(chǎn)問題，河北部分鋼廠提出再降價10-20元/噸，焦企暫未接受。目前，山東、河北地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別為720元/噸和830元/噸。由于煤炭成本降幅有限，加上焦副產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，目前焦化企業(yè)多處于小幅虧損或盈虧平衡狀態(tài)，在鋼廠限產(chǎn)壓價的壓力下，焦企繼續(xù)貫徹限產(chǎn)挺價的思路，市場大降的可能性不大。預(yù)計下周國內(nèi)市場焦炭價格仍以小幅調(diào)整為主，部分大礦有補降的可能。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼市場漲勢告一段落，隨著長材走勢趨緩，華北、華東、中南不少中小鋼廠采購價格下調(diào)30-40元/噸，主導(dǎo)鋼廠仍以補庫為主，價格暫時穩(wěn)定。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格為1340-1380元/噸，邊角料價格為1440-1480元/噸，較上周末下跌20元/噸；河北市場小電爐限產(chǎn)增多，重廢價格下跌30元至1290-1320元/噸（不帶票）。在兩湖、兩廣地區(qū)，重廢主流價格下跌20元至1430-1480元/噸。由于前期價格上漲過快，本周貿(mào)易商多選擇快進快出，市場庫存壓力較小，因此即使后市出現(xiàn)調(diào)整，幅度也較為有限。隨著下周北方部分小鋼廠停產(chǎn)，預(yù)計廢鋼市場走勢將出現(xiàn)分化，北方小幅回落為主，南方市場相對堅挺。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著進口礦價格出現(xiàn)松動，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本略有下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2281元/噸，較上周末下降7元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2248元/噸，較上周末下降6元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2183元/噸，較上周末下降4元/噸。本周國內(nèi)鋼材價格小幅波動，目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2244元/噸和2155元/噸，分別較上周末回落7元/噸和10元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，長材企業(yè)仍虧損30-50元/噸，熱卷虧損100元/噸左右，鋼廠開工率小幅回升。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠觀望情緒有所加重，煤焦和國產(chǎn)礦庫存變化不大，廢鋼庫存增幅收窄，只有河北部分鋼廠在環(huán)保期前加緊補充一些進口礦資源。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周人民幣貶值影響逐漸淡化，大宗商品期貨盤面承壓震蕩，多頭部分集中減倉，持倉量微增、集中度下降，空頭則小幅增倉壓盤、相對積極，多空分歧較大。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、1-7月份我國累計生產(chǎn)鐵礦石7.611億噸，同比下降10.4%，其中7月份鐵礦石產(chǎn)量為1.262億噸，同比下降7.5%。【觀點】以目前55美元的價位來看，90%以上國產(chǎn)礦企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，而且各方面的壓力在不斷加重（如環(huán)保、進口增量），預(yù)計下半年的減產(chǎn)幅度將大于上半年。

2、近兩周海運費大幅下跌，累計降幅近20%?！居^點】海運費大跌不代表鐵礦石供應(yīng)量減少，相反，近期中國港口鐵礦石到貨量和國外發(fā)貨量都是有所增加的，海運費大跌更大程度上是受到了油價下跌的波及，而且短期可能將維持這趨勢。

六、綜合觀點

下周北方將正式進入閱兵限產(chǎn)的周期，原料市場需求必將受到一定影響，特別是一些主產(chǎn)區(qū)位于北方或?qū)Ρ狈戒搹S需求依賴性較強的品種（如煤焦和進口礦）降幅可能將有所擴大，而一些和長材價格聯(lián)動性較強的品種（如廢鋼、鋼坯）則可能出現(xiàn)小幅調(diào)整態(tài)勢。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/8/21

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