西本要聞

8月7日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2015年08月07日14:25   來源：西本資訊
摘要：下半周后，國內(nèi)建材鋼材市場漲勢有放緩的跡象，加上8月中旬后北方環(huán)保壓力增大，周邊部分鋼廠生產(chǎn)可能將受到影響，原料市場預期將有所轉淡，鋼廠和貿(mào)易商補庫都將更為謹慎。預計下周進口鐵礦石價格將以小幅震蕩為主，前期漲幅較大的鋼坯和廢鋼面臨沖高回調(diào)的壓力，煤焦則仍以補跌為主。

本期觀點：環(huán)保壓力加大 原料小幅震蕩

時間：2015-8-10—2015-8-14

● 市場回顧——鋼坯廢鋼大幅上漲，外礦震蕩煤焦補跌；

● 成本分析——長材大漲板材企穩(wěn)，鋼廠成本壓力大減；

● 庫存分析——外礦廢鋼現(xiàn)貨偏緊，鋼廠提價吸貨緩慢；

● 事件數(shù)據(jù)——國外海運價格飆升，國內(nèi)鐵路運費上調(diào)；

● 綜合觀點——資金環(huán)保壓力猶存，原料漲勢逐步趨緩。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

隨著鋼材市場形勢好轉、鋼廠補庫力度加大，本周國內(nèi)鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格整體上漲，特別是廢鋼價格漲幅較大；煤焦市場則弱勢未改，焦化廠紛紛接受鋼廠降價要求。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)鋼坯市場價格繼續(xù)保持升勢，特別是河北地區(qū)因窄帶資源緊張，下游型材廠補庫力度明顯加大，鋼坯廠家順勢拉高報價。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為1900元/噸，20MnSi方坯出廠價格為2020元/噸，較上周五上漲70元/噸。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格1860元/噸左右，上漲50元/噸。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格上漲50元至2000元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格上漲60元至1940元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率回升6%至75%左右，型材開工率回升10%至64%,建材開工率回升2%至33%左右?？紤]到70周年大閱兵儀式臨近，北京及周邊地區(qū)鋼鐵企業(yè)將面臨減產(chǎn)停產(chǎn)的可能，且下游更多是階段性補庫，難以對市場形成持續(xù)支撐，預計下周鋼坯市場價格沖高回落的可能性較大。

鐵礦石：

本周進口鐵礦石市場先揚后抑，上半周市場成交活躍，港口甚至出現(xiàn)了鋼廠搶貨的現(xiàn)象，幾大貿(mào)易商惜售拉漲，普氏62%粉礦價格一度升至57.25美元/噸（CIF），此后由于鋼廠在55美元/噸以上接貨較為猶豫，價格再度回落，截止本周四收于56美元/噸，較上周五上漲0.75美元/噸。國產(chǎn)礦價格變動不大，河北地區(qū)66%鐵精粉價格保持560元/噸（見圖2），河北主導鋼廠國產(chǎn)礦庫存增加10萬噸至80萬噸左右，進口礦庫存增加30萬噸至1470萬噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持480元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格上漲20元至515元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持490元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格保持390元/噸。鐵礦港存量偏低以及部分鋼廠高爐復產(chǎn)補庫，是近期鐵礦石價格上漲的主要原因，雖然短期繼續(xù)向上突破難度較大，但調(diào)整空間也較為有限。預計下周進口礦價格將圍繞55美元/噸小幅波動，國產(chǎn)礦價格將以穩(wěn)為主。?

煤焦：

本周國產(chǎn)煉焦煤價格穩(wěn)中有跌，山西部分地方礦報價下調(diào)20-30元/噸，山西、山東主導煤礦下周降價的可能性較大，預計幅度在30-50元；進口煉焦煤小幅反彈，澳大利亞峰景煤價格較上周五回升4美元至94.5美元/噸（CIF），但成交量依然疲軟。焦炭方面，本周山西、河北地區(qū)焦炭出廠價格下調(diào)20-30元/噸，南方地區(qū)暫時穩(wěn)定，鋼廠仍在和焦化廠商討降幅。盡管近期鋼材價格有所上漲，但煤焦價格前期調(diào)整幅度有限，且多數(shù)鋼廠依舊虧損，壓價意向仍較為明顯。預計下周國內(nèi)市場煉焦煤和焦炭價格將小幅調(diào)整。

廢鋼：

隨著部分主導鋼廠重返市場補庫，本周國內(nèi)廢鋼市場加速上漲。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1280-1320元/噸，邊角料價格為1380-1420元/噸，較上周末上漲100-120元/噸；河北市場重廢價格升至1350-1370元/噸（不帶票），較上周五上漲150元。在兩湖、兩廣地區(qū)，重廢主流價格上漲150-200元至1450-1500元/噸。在鋼材價格上漲影響下，目前許多小電爐鋼廠已成功扭虧，采購積極性明顯增加，導致主導鋼廠到貨量明顯減少，被迫提價跟漲。不過，考慮到近期市場價格上漲過快，不少地區(qū)廢鋼價格已再度高于鐵水，預計下周市場漲勢將逐步趨緩，華南部分地區(qū)有小幅調(diào)整的需要。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周鐵礦石漲幅蓋過焦炭跌幅，鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅回升（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2288元/噸，較上周末上升25元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2254元/噸，較上周末上升21元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2187元/噸，較上周末上升12元/噸。在閱兵儀式及出口增加影響，本周國內(nèi)鋼材價格繼續(xù)上漲，目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2256元/噸和2174元/噸，分別較上周末上漲155元/噸和50元/噸，對應20天前的原料成本，長材企業(yè)虧損幅度已縮小至50-100元/噸，熱卷虧損100-150元/噸，鋼廠成本壓力明顯減輕，復產(chǎn)企業(yè)略有增多。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠對進口礦和廢鋼的補庫力度明顯加大，但無奈市場現(xiàn)貨資源有限，鋼廠庫存增長緩慢；煤焦價格雖然有所下調(diào)，但廠家出貨穩(wěn)定，鋼廠庫存維持正常水平。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周黑色產(chǎn)品期貨市場總體小幅震蕩上漲，鐵礦石相對偏強，下半周后空頭部分集中增倉，盤面承壓震蕩，預計下周仍是礦強螺弱的格局。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、6月份以來，BDI出現(xiàn)快速上漲，8月5日收盤1222點，近兩個月累計漲幅達107%。【觀點】本輪BDI運價大漲，其實和鐵礦石、煤炭需求增加關系不大，主要還是由于前期價位過低，加上2013年以來船運運力投下降，市場預期改變所致，炒作的成份可能更大。

2、8月1日起, 鐵路貨物運價由平均每噸公里14.51分錢提高到15.51分錢，此次加價之后，大秦線、朔黃線煤炭運輸成本將上漲6-7元/噸，山西至河北運費成本將上漲3-4元/噸?！居^點】鐵路運費上調(diào)，對于煤炭行業(yè)來說是雪上加霜，對于南方一些鋼廠來說，后期可能會增加進口煤的用量。

六、綜合觀點

下半周后，國內(nèi)建材鋼材市場漲勢有放緩的跡象，加上8月中旬后北方環(huán)保壓力增大，周邊部分鋼廠生產(chǎn)可能將受到影響，原料市場預期將有所轉淡，鋼廠和貿(mào)易商補庫都將更為謹慎。預計下周進口鐵礦石價格將以小幅震蕩為主，前期漲幅較大的鋼坯和廢鋼面臨沖高回調(diào)的壓力，煤焦則仍以補跌為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/8/7

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