西本要聞

7月24日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年07月24日14:09   來源：西本資訊
摘要：目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)已基本處于底部區(qū)域，縱然還有調(diào)整空間，幅度也已非常有限，且部分地區(qū)建筑鋼材市場(chǎng)的確有企穩(wěn)的跡象，這也是目前鋼廠減產(chǎn)力度小于預(yù)期的主要原因之一。同時(shí)，面對(duì)銀行方面的壓力，不少民營(yíng)鋼廠也都在努力堅(jiān)持生產(chǎn)，原料市場(chǎng)剛性需求仍在。除非后期政府有更強(qiáng)硬的環(huán)保整頓措施，否則鋼材產(chǎn)量及原料價(jià)格都不會(huì)有大的調(diào)整。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯都將以小幅波動(dòng)為主，煤焦繼續(xù)小幅補(bǔ)跌。

本期觀點(diǎn)：剛性需求仍存 原料小幅震蕩

時(shí)間：2015-7-27—2015-7-31

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯外礦曇花一現(xiàn)，煤炭焦炭穩(wěn)中有降；

● 成本分析——長(zhǎng)材價(jià)格略有反彈，鋼廠依舊嚴(yán)重虧損；

● 庫(kù)存分析——鋼價(jià)震蕩鋼廠謹(jǐn)慎，原料庫(kù)存穩(wěn)中略降；

● 事件數(shù)據(jù)——國(guó)內(nèi)鐵礦產(chǎn)量大降，外礦成本持續(xù)下滑；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，原料小幅震蕩為主。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

在下游階段性補(bǔ)庫(kù)及召開環(huán)保會(huì)議的共同影響下，上周末起國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格強(qiáng)勁反彈，并帶動(dòng)鐵礦石、廢鋼等原料價(jià)格連續(xù)回升，但由于缺乏有效成交的支撐，周二起價(jià)格再度開始回落，市場(chǎng)觀望氣氛濃重。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)


本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

受唐山環(huán)保整頓影響，上周末起河北市場(chǎng)鋼坯價(jià)格加速上漲，貿(mào)易商和下游補(bǔ)庫(kù)熱情增加，從上周六至本周一，市場(chǎng)價(jià)格快速上漲140元/噸。但好景不長(zhǎng)，因成交難以跟進(jìn)，周二起價(jià)格再度開始走低。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為1750元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為1780元/噸，累計(jì)漲幅縮小至20元。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格1750元/噸左右，上漲50元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格上漲60元至1860元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持1840元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率回升3%至69%左右，型材開工率回升2%至54%,建材開工率回升3%至31%左右，雖然需求有所回暖，但尚不足以支撐較大幅度的上漲行情，因此周初上漲炒作成份居多。同時(shí)，這種快漲快跌的走勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有較大負(fù)面影響，部分商家對(duì)后市看淡而加快出貨節(jié)奏。預(yù)計(jì)下周初國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格仍有小幅下跌的空間，后半段以平穩(wěn)運(yùn)行為主。


鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)跟隨鋼坯沖高回落，周初普氏粉礦（62%）價(jià)格一度升至52.75美元/噸，較上周上漲2.75美元/噸，港口成交短暫好轉(zhuǎn)，此后價(jià)格再度逐步回落至51.25美元/噸，鋼廠采購(gòu)仍較為謹(jǐn)慎，港口庫(kù)存小幅上升。國(guó)產(chǎn)礦則繼續(xù)小幅補(bǔ)跌，河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格保持560元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存在70萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加10萬(wàn)噸至1440萬(wàn)噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持480元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌10元至485元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至490元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持390元/噸。近期北方地區(qū)重提環(huán)保問題，但進(jìn)口礦價(jià)格不跌反漲，一是說明鋼廠減產(chǎn)力度不大，二是說明鋼廠整體庫(kù)存水平偏低。在近期鋼材價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn)的局面下，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)仍將維持在50美元/噸左右，局部地區(qū)國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格仍有小幅補(bǔ)跌的空間。


煤焦：

本周國(guó)產(chǎn)煉焦煤價(jià)格變動(dòng)不大，主導(dǎo)煤礦價(jià)格暫時(shí)維持穩(wěn)定，地方煤礦報(bào)價(jià)下調(diào)10-20元/噸，部分鋼廠仍在向煤炭企業(yè)施壓，要求小幅下調(diào)8月份采購(gòu)價(jià)格；進(jìn)口煉焦煤繼續(xù)回落，澳大利亞峰景煤價(jià)格較上周五下跌3美元至90.5美元/噸（CIF），成交量依然較少。焦炭方面，繼上周華北和華東鋼廠降價(jià)后，本周中南和東北部分鋼廠也相繼下調(diào)采購(gòu)價(jià)格，降幅多在10-20元/噸，河北部分中小鋼廠因高爐檢修，繼續(xù)下調(diào)5-10元/噸。近期鋼廠檢修力度小于預(yù)期，但煤焦價(jià)格前期跌幅明顯較小，相對(duì)于鋼材和其它原料而言，價(jià)格仍處于相對(duì)高位，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍有小幅下調(diào)的空間。


廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)先漲后跌。在北方鋼坯價(jià)格大漲，中南建材市場(chǎng)超跌反彈的帶動(dòng)下，河北、廣東地區(qū)廢鋼價(jià)格自上周末起快速上漲，上半周累計(jì)漲幅達(dá)到100元/噸左右，其它地區(qū)也跟漲30-50元/噸。下半周后，隨著鋼坯價(jià)格沖高回落，廢鋼價(jià)格整體再度回落30元/噸左右。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格為1160-1210元/噸，邊角料價(jià)格為1260-1290元/噸，較上周末上漲20-30元/噸；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格為1200-1220元/噸（不帶票），較上周五上漲30-40元。在兩湖、兩廣地區(qū)，重廢主流價(jià)格上漲30-50元至1240-1300元/噸。目前廢鋼市場(chǎng)整體資源緊張，貿(mào)易商普遍虧損嚴(yán)重，惜售心理明顯。但主導(dǎo)鋼廠多以消耗庫(kù)存為主，小電爐鋼廠補(bǔ)庫(kù)也缺乏連續(xù)性，市場(chǎng)整體成交平淡。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格將以低位小幅震蕩為主。


二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況


三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周礦漲焦跌，鋼廠生產(chǎn)成本微幅上升，長(zhǎng)材企業(yè)壓力略有減輕，板材企業(yè)壓力增大（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2260元/噸，較上周末上升6元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2232元/噸，較上周末上升6元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2175元/噸，較上周末上升4元/噸。本周鋼材市場(chǎng)先漲后跌，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2063元/噸和2121元/噸，分別較上周末上漲22元/噸和2元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，長(zhǎng)材企業(yè)仍虧損300-350元/噸，熱卷虧損250元/噸左右，鋼廠減產(chǎn)力度小于預(yù)期。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），雖然本周部分原料價(jià)格有所反彈，但多以貿(mào)易和小鋼廠補(bǔ)庫(kù)為主，大中型鋼廠仍以觀望為主，進(jìn)口礦、噴吹煤、廢鋼庫(kù)存反而略有下降。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化


四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周黑色產(chǎn)品期貨市場(chǎng)都呈先漲后跌走勢(shì)。在周一大幅沖高后，多頭開始分散減倉(cāng)，空頭高位小幅增倉(cāng)壓盤，價(jià)格逐步震蕩回落。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)悉，BHP公司2016財(cái)年產(chǎn)量目標(biāo)位2.47億噸，較之前目標(biāo)增加7%，C1成本為16美元/濕噸；FMG公司2016財(cái)年鐵礦石發(fā)貨量保持1.6億噸，C1成本控制控制在18美元/濕噸。【觀點(diǎn)】隨著國(guó)外礦山企業(yè)成本繼續(xù)降低，遠(yuǎn)期看進(jìn)口鐵礦石價(jià)格重心將繼續(xù)向40美元/噸（CFR）靠攏，但短期價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限。

2、中國(guó)1-6月份鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到63490萬(wàn)噸，同比下降10.7%?！居^點(diǎn)】目前國(guó)內(nèi)大中型礦山企業(yè)平均成本仍在80美元/噸之上，2/3以上小礦山已停產(chǎn)3-6個(gè)月。如果礦價(jià)繼續(xù)運(yùn)行在50美元以下，預(yù)計(jì)下半年這部分大中型礦山的減產(chǎn)力度將繼續(xù)加大，全年產(chǎn)量同比降幅將擴(kuò)大至12%-13%。

六、綜合觀點(diǎn)

目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)已基本處于底部區(qū)域，縱然還有調(diào)整空間，幅度也已非常有限，且部分地區(qū)建筑鋼材市場(chǎng)的確有企穩(wěn)的跡象，這也是目前鋼廠減產(chǎn)力度小于預(yù)期的主要原因之一。同時(shí)，面對(duì)銀行方面的壓力，不少民營(yíng)鋼廠也都在努力堅(jiān)持生產(chǎn)，原料市場(chǎng)剛性需求仍在。除非后期政府有更強(qiáng)硬的環(huán)保整頓措施，否則鋼材產(chǎn)量及原料價(jià)格都不會(huì)有大的調(diào)整。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯都將以小幅波動(dòng)為主，煤焦繼續(xù)小幅補(bǔ)跌。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/7/24

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