西本要聞

7月17日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年07月17日12:49   來源：西本資訊
摘要：目前原料市場(chǎng)處于上下兩難的局面，反彈明顯受到鋼廠減產(chǎn)預(yù)期的壓制，下跌又將導(dǎo)致鐵礦、煤炭等企業(yè)停產(chǎn)增多，供應(yīng)商惜售心理增強(qiáng)。鋼廠方面資金壓力普遍較大，多以按需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)短期進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯市場(chǎng)都將以小幅波動(dòng)為主，煤焦仍有補(bǔ)跌趨勢(shì)，但幅度有限。

本期觀點(diǎn)：鋼廠減產(chǎn)增多 原料低位徘徊

時(shí)間：2015-7-20—2015-7-24

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯小幅反彈，煤炭焦炭繼續(xù)補(bǔ)跌；

● 成本分析——長(zhǎng)材好轉(zhuǎn)板材疲軟，鋼廠依舊虧損嚴(yán)重；

● 庫(kù)存分析——礦山限產(chǎn)廠商惜售，原料庫(kù)存穩(wěn)中有降；

● 事件數(shù)據(jù)——六月鐵礦進(jìn)口略增，外礦增量預(yù)期下調(diào)；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠減產(chǎn)預(yù)期較大，原料市場(chǎng)低位徘徊。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)成交情況略有好轉(zhuǎn)，進(jìn)口鐵礦石、鋼坯及局部地區(qū)廢鋼價(jià)格均有小幅反彈；煤焦市場(chǎng)以小幅補(bǔ)跌為主,但出貨相對(duì)穩(wěn)定。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周部分鋼坯企業(yè)低位補(bǔ)庫(kù)，鋼坯市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，鋼坯廠家嚴(yán)重虧損，挺價(jià)意向強(qiáng)烈，市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至1730元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為1760元/噸，較上周末回升20元。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格1700元/噸左右，上漲30元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格保持1800元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌30元至1840元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率回升5%至66%左右，型材開工率回升6%至52%,建材開工率保持28%左右，需求略有好轉(zhuǎn)跡象。預(yù)計(jì)短期鋼坯價(jià)格仍有小幅回升的空間。

鐵礦石：

經(jīng)過上周超跌反彈后，短期鐵礦石市場(chǎng)底部基本確認(rèn)，本周市場(chǎng)成交情況有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅回升，周四普氏價(jià)格達(dá)到50美元/噸（CFR），較上周四上漲1.25美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦仍以穩(wěn)跌為主，河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格保持560元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存保持75萬噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存下降20萬噸至1430萬噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格下跌20元至480元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌60元至495元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持520元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持390元/噸。本周港口到貨相對(duì)穩(wěn)定，庫(kù)存量小幅下降，表面鋼廠采購(gòu)量略有增多。雖然近期內(nèi)地不少小高爐相繼停產(chǎn)，但沿海大中型鋼廠及一些還貸壓力較大民營(yíng)鋼廠暫未有明顯減產(chǎn)跡象。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格短期上下兩難，以小幅波動(dòng)為主。


煤焦：

本周國(guó)產(chǎn)煉焦煤價(jià)格小幅下跌，山西部分地方礦出廠價(jià)下調(diào)10-20元/噸，山東、河北部分煤礦庫(kù)存壓力也明顯增大，后期有降價(jià)趨勢(shì)；進(jìn)口煉焦煤繼續(xù)回落，澳大利亞峰景煤價(jià)格較上周五下跌2.25美元至93.5美元/噸（CIF）。焦炭方面，本周河鋼、日鋼相繼宣布降價(jià)20-30元/噸，帶動(dòng)?xùn)|部地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格整體下跌，華北部分中小鋼廠因高爐檢修，有進(jìn)一步壓價(jià)意向。在鋼價(jià)持續(xù)下跌，煤價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)的局面下，焦炭?jī)r(jià)格回落已成趨勢(shì)，即使鋼廠沒出現(xiàn)明顯減產(chǎn)，后期焦炭?jī)r(jià)格仍有小幅調(diào)整的空間。

廢鋼：

經(jīng)過上周大幅下跌后，本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)，廣東、河北等地小電爐鋼廠采購(gòu)積極性增加，價(jià)格略有上調(diào)。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至1140-1190元/噸，邊角料價(jià)格為1240-1270元/噸，較上周末下跌20-30元/噸；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格一度升至1180元/噸左右（不帶票），較上周五上漲30元，成交量明顯增多。在兩湖、兩廣地區(qū)，重廢主流價(jià)格下跌50元至1190-1250元/噸，受雨季影響，整體需求依舊疲軟。目前廢鋼價(jià)格明顯低于鐵水成本，小電爐鋼廠成本優(yōu)勢(shì)又有所體現(xiàn)，貿(mào)易商信心略有恢復(fù)，短期市場(chǎng)有企穩(wěn)的跡象。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周進(jìn)口礦暫時(shí)止跌，焦炭和廢鋼略有下跌，鋼廠生產(chǎn)成本小幅調(diào)整（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2254元/噸，較上周末下降50元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2226元/噸，較上周末下降50元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2171元/噸，較上周末下降50元/噸。本周鋼材市場(chǎng)走勢(shì)不一，建筑鋼材相對(duì)強(qiáng)于板材，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2041元/噸和2119元/噸，分別較上周末上漲19元/噸和下跌28元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，長(zhǎng)材企業(yè)仍虧損300-350元/噸，熱卷虧損250元/噸左右，中小廠家限產(chǎn)略有增多。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），在近期價(jià)格劇烈波動(dòng)下，鋼廠普遍選擇觀望，以消耗庫(kù)存為主，進(jìn)口礦、焦炭、廢鋼整體庫(kù)存均小幅下降，煤炭庫(kù)存相對(duì)穩(wěn)定。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

經(jīng)空頭回補(bǔ)反彈后，本周期貨市場(chǎng)總體呈小幅盤整格局，下半周空頭小幅增倉(cāng)壓盤，多頭逐步減倉(cāng)。預(yù)計(jì)下周移倉(cāng)結(jié)束后，人氣有望回暖，部分低價(jià)品種仍有上漲空間。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為7496萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.77%?！居^點(diǎn)】相對(duì)于3-4月份8000萬噸以上的高進(jìn)口量，6月份鐵礦進(jìn)口量回升對(duì)市場(chǎng)影響較小，加上6月份國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量同比下降8%，目前市場(chǎng)整體資源壓力并不大，只要鋼廠不出現(xiàn)明顯減產(chǎn)，礦價(jià)的支撐力度是較大的。

2、花旗將2015-2016兩年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)30%，力拓將2015年發(fā)貨量目標(biāo)從年初的3.5億噸降至3.4億噸，澳大利亞部分中小礦山計(jì)劃關(guān)停部分高成本礦山?！居^點(diǎn)】目前50美元左右的礦價(jià)，不僅僅對(duì)國(guó)產(chǎn)礦有較大殺傷力，國(guó)外許多礦山也難以承受，對(duì)于鋼廠來說，在資金允許的情況下，目前的價(jià)位可以適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。

六、綜合觀點(diǎn)

目前原料市場(chǎng)處于上下兩難的局面，反彈明顯受到鋼廠減產(chǎn)預(yù)期的壓制，下跌又將導(dǎo)致鐵礦、煤炭等企業(yè)停產(chǎn)增多，供應(yīng)商惜售心理增強(qiáng)。鋼廠方面資金壓力普遍較大，多以按需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)短期進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯市場(chǎng)都將以小幅波動(dòng)為主，煤焦仍有補(bǔ)跌趨勢(shì)，但幅度有限。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/7/17

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