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本周（5月29日-6月5日），西本——鋼材指數(shù)跌勢再度加速，周五收在2310元/噸，較上周五下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價全面下跌，各地成交普遍低迷。截止6月5日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2391元/噸，較上周五下跌32元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2410元/噸，一周下跌20元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2550元/噸，一周下跌60元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2280元/噸，一周下跌40元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2380元/噸，一周持平；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2470元/噸，一周下跌30元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨價格先漲后跌，總體波動幅度依然較窄，但下半周來看市場趨弱的態(tài)勢逐步顯現(xiàn)。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價格為2341元/噸，較上周五收盤價下跌18元/噸。本周RB1510日均成交量為295萬噸，較前一周減少39萬手，周五收盤持倉量約為238萬手，比前一周減少14萬手。本周進口礦價漲至本輪反彈以來的高點，對螺紋鋼期貨走勢形成較強支撐。但螺紋鋼現(xiàn)貨市場持續(xù)陰跌，多數(shù)地區(qū)價格已跌破年內(nèi)低點，螺紋鋼期貨相對于現(xiàn)貨已大幅升水。在市場轉(zhuǎn)入消費淡季的情況下，短期現(xiàn)貨下跌趨勢依然難改，對期貨走勢將形成明顯抑制。預計短期鋼材期貨走勢將偏弱整理。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均震蕩下跌，那么下周走勢如何？5月份鋼材出口保持高位，鋼廠減產(chǎn)增多，市場供應壓力會否出現(xiàn)減緩？1-5月進口鐵礦出現(xiàn)同比下降，鐵礦石供應是否已出現(xiàn)階段性緊缺？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。?

一、庫存總量分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存總量為30.4萬噸，較前一周減少0.15萬噸；線材8.22萬噸，較前一周減少0.03萬噸；盤螺4.1萬噸，較前一周減少0.65萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為42.72萬噸，較前一周減少0.83萬噸。本周盡管鋼廠到貨量依然不多，但申城雨水天氣不斷，市場成交更加低迷，西本新干線監(jiān)測的滬終端線螺日均采購量較上周大幅回落28.39%，市場庫存繼續(xù)下降已顯得較為困難。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為623.2萬噸，增加2.4萬噸，增幅為0.39%；線材庫存量為130.1萬噸，減少2.4萬噸，降幅為1.81%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1289.4萬噸，減少3.9萬噸，降幅為0.3%?？傮w來看，全國鋼材庫存量連續(xù)第13周出現(xiàn)下降，累計降幅達到20. 64%，目前的市場庫存水平較去年同期下降7.33%。但本周全國庫存降幅為最近13周最小，且螺紋鋼庫存量在連降12周后首次出現(xiàn)回升，反映出下游需求相當?shù)兔裕瑤齑孢M一步下降困難，鋼價走勢承壓。

近期的鋼與礦的走勢，可以用冰水兩重天來形容。鐵礦石價格以普氏62%鐵礦石指數(shù)為例，截止6月5日價格為64.75美元/噸，較4月1日的48美元/噸累計上漲16.75美元/噸，累計漲幅達34.9%；鋼材價格以西本鋼材指數(shù)為例，截止6月8日價格為2300元/噸，較4月1日的2590元/噸累計下跌290元/噸，累計跌幅達11.2%。礦鋼表現(xiàn)的迥異，使得國內(nèi)鋼鐵企業(yè)全面轉(zhuǎn)入虧損局面，多數(shù)企業(yè)平均虧損幅度達到100-150元/噸。迫于成本壓力，近期鋼廠開工率整體有所下降，尤其是河北、江蘇等地中頻爐及調(diào)坯軋材企業(yè)減產(chǎn)較為明顯，馬鋼、柳鋼、包鋼等一批500-2500立方高爐也相繼開始檢修，預計后期粗鋼產(chǎn)量水平將會趨于下降。不過總體看相對于供應減少，近期需求萎縮的力度更加明顯，近幾周市場庫存下降已顯得越發(fā)艱難，整體市場供應壓力仍存。

據(jù)海關最新數(shù)據(jù)，2015年5月份我國出口鋼材920萬噸，較上月增加66萬噸，同比增長14%；1-5月我國累計出口鋼材4352萬噸，同比增長28.2%。5月我國進口鐵礦石7087萬噸，較上月減少934萬噸，同比下降8.41%；1-5月我國累計進口鐵礦石37807萬噸，同比下降1.1%。可見在國內(nèi)訂單壓力加大以及國內(nèi)外價差維持較高水平的情況下，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)仍以積極擴大出口為主，我國鋼材出口量繼續(xù)維持在較高水平，對緩解國內(nèi)供應壓力起到一定的積極影響。同時，今年4、5月連續(xù)兩個月我國鐵礦石進口量均同比下降，1-5月份鐵礦石進口累計數(shù)更是歷史上罕見出現(xiàn)同比下降，結(jié)合國產(chǎn)礦同比大幅下降的因素，國內(nèi)鐵礦石市場供應出現(xiàn)較明顯下降，這也是近兩月鐵礦石價格持續(xù)走強的主要原因。

綜合來看，近期礦價持續(xù)走強，以及鋼廠減產(chǎn)檢修出現(xiàn)增多，對鋼價走勢將形成一定支撐。不過在投資增速持續(xù)下行的局面下，當前國內(nèi)鋼市需求相當疲弱，華東地區(qū)梅雨季節(jié)的到來，將加劇市場整體需求疲弱的局面，市場去庫存化進程明顯放緩。短期國內(nèi)鋼價弱勢下行的趨勢依然難改。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來