西本要聞

5月22日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年05月22日12:54   來(lái)源：西本資訊
摘要：從中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，5月上旬國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能恢復(fù)速度放緩，下游需求疲軟以及鐵礦石價(jià)格快速回升對(duì)鋼廠形成較大的壓力，這種局面將至少延續(xù)至6月中旬，鋼廠采購(gòu)原料的積極性將大受影響。雖然近期煤焦?jié)q價(jià)呼聲較高，但產(chǎn)能過(guò)剩將遏制市場(chǎng)回升。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將小幅震蕩回落，煤焦市場(chǎng)以穩(wěn)為主，廢鋼和鋼坯仍有小幅調(diào)整空間。

本期觀點(diǎn)：鋼廠產(chǎn)量下降 原料弱勢(shì)運(yùn)行

時(shí)間：2015-5-25—2015-5-29

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯先抑后揚(yáng)，煤焦市場(chǎng)暫趨平穩(wěn)；

● 成本分析——國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌勢(shì)不止，鋼鐵企業(yè)虧損加大；

● 庫(kù)存分析——鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度趨緩，原料庫(kù)存小幅波動(dòng)；

● 事件數(shù)據(jù)——巴西礦山繼續(xù)降本，中國(guó)鐵礦產(chǎn)量大降；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠產(chǎn)能恢復(fù)減速，原料市場(chǎng)震蕩為主。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，不少鋼廠對(duì)后市持悲觀態(tài)度，采購(gòu)積極性減弱，但同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)原料資源供應(yīng)量減少，港口庫(kù)存持續(xù)下降，一些原料企業(yè)和貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，供需雙方呈對(duì)峙觀望狀態(tài)。?

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格小幅下跌。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為1980元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2110元/噸，較上周末回落30元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存下降4萬(wàn)噸至64萬(wàn)噸左右。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌30元至1970元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格下跌50元至2130元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌50元至2140元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降1%至75%左右，型材開工率保持78%,建材開工率下降2%至37%左右。下半周起，鋼坯市場(chǎng)交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，部分商家少量補(bǔ)庫(kù)，但下游仍以觀望為主。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格小幅波動(dòng)為主。

鐵礦石：

本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格穩(wěn)中小漲，進(jìn)口礦小幅回落。截止本周四，河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格保持570元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠的國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存保持75萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加30萬(wàn)噸至1460萬(wàn)噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持520元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格上漲10元至540元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持550元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格上漲10元至440元/噸。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦價(jià)格小幅回落，普氏62%粉礦價(jià)格降至59美元/噸（CIF），較上周五下跌2.25美元/噸，鋼廠采購(gòu)積極性明顯減弱。目前市場(chǎng)對(duì)于前期底部（47美元/噸）已經(jīng)基本認(rèn)可，但對(duì)于近期走勢(shì)略顯分歧，鋼廠在補(bǔ)結(jié)束后以觀望為主，但市場(chǎng)現(xiàn)貨資源較少，港口庫(kù)存連創(chuàng)新低，不少貿(mào)易商有挺價(jià)心理。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將保持穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格在56-60美元/噸區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。

煤焦：

本周國(guó)產(chǎn)煤炭?jī)r(jià)格保持穩(wěn)定，但受沿海運(yùn)費(fèi)上漲影響，南方部分鋼廠實(shí)際到廠成本較前期上升5-8元/噸。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格保持91美元/噸（CIF），成交量依然不多，港口煉焦煤庫(kù)存繼續(xù)下降。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格總體穩(wěn)定。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)保持680元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為780元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持920元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格830元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠庫(kù)存多在9-10天。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至780元/噸右，日鋼庫(kù)存保持在70萬(wàn)噸左右。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持980元/噸左右。近期供需雙方對(duì)于后市有一定分歧，焦化企業(yè)限產(chǎn)力度較大，基本沒(méi)有庫(kù)存壓力，隨著近期出貨情況好轉(zhuǎn)，少數(shù)焦化廠向鋼廠提出漲價(jià)要求，但不少鋼廠目前處于虧損狀態(tài)，仍有壓價(jià)意向，市場(chǎng)被觀望氣氛籠罩，預(yù)計(jì)短期價(jià)格以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格整體下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格下跌20元至1420-1470元/噸，邊角料價(jià)格為1520-1550元/噸；山東、福建、浙江市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至1380-1420元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌30元至1370-1390元/噸（不帶票），遼寧重廢價(jià)格保持1640元/噸左右。在中南市場(chǎng)，連日暴雨天氣對(duì)兩湖、兩廣地區(qū)廢鋼需求影響較大，重廢主流價(jià)格下跌50元至1520-1580元/噸。與其它原料品種相比，近期廢鋼市場(chǎng)一直弱勢(shì)難改，驗(yàn)證了其與鋼材的關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)。在鋼材市場(chǎng)需求疲軟、月底資金緊張等因素的影響下，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受進(jìn)口礦價(jià)格回落影響，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本連續(xù)兩周回落（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2570元/噸，較上周末下降7元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2487元/噸，較上周末下降6元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2422元/噸，較上周末下降4元/噸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2363元/噸和2485元/噸，較上周末分別下跌55元/噸和39元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，由于礦價(jià)快速反彈，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼的虧損幅度擴(kuò)大至150元/噸左右，熱軋板卷也虧損20-30元/噸。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），本周鋼廠補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏明顯放緩，鐵礦石庫(kù)存較上周增幅收窄；南方部門鋼廠煤焦到貨量受運(yùn)輸影響，略有減少；廢鋼庫(kù)存繼續(xù)保持低位。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周黑色期貨市場(chǎng)先跌后漲。周三夜盤起，受美國(guó)6月不加息消息的影響，多頭增倉(cāng)挺價(jià)明顯，盤面逐步偏強(qiáng)，短線仍有小幅上漲的趨勢(shì)。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、淡水河谷一季度鐵礦石現(xiàn)金成本從每噸23.2美元減少至每噸19.8美元。【觀點(diǎn)】目前中國(guó)大部分礦山的盈虧平衡點(diǎn)多在70-80美元/噸，可見國(guó)外礦山仍占據(jù)明顯的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)對(duì)進(jìn)口礦的依賴度勢(shì)必繼續(xù)提高，下半年進(jìn)口礦價(jià)格的底部仍有下降空間。

2、1-4月我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到38416.79萬(wàn)噸，同比下降11.8%，其中4月份原礦產(chǎn)量為10409.526萬(wàn)噸，同比下降15.88%?！居^點(diǎn)】該降幅高于許多市場(chǎng)人士的預(yù)期，也解釋了當(dāng)前市場(chǎng)資源偏緊的原因，預(yù)計(jì)2015年中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量將下降至11.3-11.5億噸。

六、綜合觀點(diǎn)

從中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，5月上旬國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能恢復(fù)速度放緩，下游需求疲軟以及鐵礦石價(jià)格快速回升對(duì)鋼廠形成較大的壓力，這種局面將至少延續(xù)至6月中旬，鋼廠采購(gòu)原料的積極性將大受影響。雖然近期煤焦?jié)q價(jià)呼聲較高，但產(chǎn)能過(guò)剩將遏制市場(chǎng)回升。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將小幅震蕩回落，煤焦市場(chǎng)以穩(wěn)為主，廢鋼和鋼坯仍有小幅調(diào)整空間。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/5/22

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