西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 投資數(shù)據(jù)全面回落 鋼價(jià)仍將弱勢(shì)震蕩

2015年05月18日10:24   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，近期各項(xiàng)投資數(shù)據(jù)全面疲弱，國(guó)內(nèi)鋼市需求在旺季表現(xiàn)令人失望，市場(chǎng)心悲普遍較為悲觀。在政策層面未有更有力穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)之后，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼市震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì)將難以改變。

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本周（5月8日-5月15日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，周五收在2430元/噸，較上周五下跌30元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，市場(chǎng)心態(tài)悲觀。截止5月15日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2503元/噸，較上周五下跌39元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2430元/噸，一周下跌40元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2710元/噸，一周下跌60元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2310元/噸，一周下跌40元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2550元/噸，一周下跌70元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2560元/噸，一周下跌40元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩下跌，周一受央行降息帶動(dòng)一度沖高至2434元/噸，隨后在鐵礦石期貨回落影響下連續(xù)下跌。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤(pán)價(jià)格為2372元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌40元/噸。本周RB1510日均成交量為398萬(wàn)噸，較前一周減少179萬(wàn)手，周五收盤(pán)持倉(cāng)量約為288萬(wàn)手，比前一周增加13萬(wàn)手。近期螺紋鋼期貨顯示出明顯跟隨礦石期貨的特征，和現(xiàn)貨走勢(shì)出現(xiàn)較明顯背離。隨著礦價(jià)的沖高回落，以及鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)的持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)下周鋼材期貨走勢(shì)將震蕩偏弱。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均震蕩下跌，那么下周走勢(shì)如何？4月份固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速創(chuàng)多年新低，市場(chǎng)需求表現(xiàn)是否相當(dāng)?shù)兔?？?guó)務(wù)院發(fā)文推進(jìn)中國(guó)制造走出去，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的局面能否得到緩解？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、庫(kù)存總量分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為32.5萬(wàn)噸，較前一周減少0.83萬(wàn)噸；線材9.85萬(wàn)噸，較前一周增加0.9萬(wàn)噸；盤(pán)螺6.1萬(wàn)噸，較前一周減少0.8萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為48.45萬(wàn)噸，較前一周減少0.73萬(wàn)噸。本周盡管資源到貨依然不多，但本地需求相當(dāng)?shù)兔?，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬終端線螺日均采購(gòu)量較上周大幅回落29.43%，整體庫(kù)存下降緩慢。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為637.45萬(wàn)噸，減少16.35萬(wàn)噸，降幅為2.5%；線材庫(kù)存量為139.5萬(wàn)噸，減少3.7萬(wàn)噸，降幅為2.58%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1330.1萬(wàn)噸，減少23.35萬(wàn)噸，降幅為1.73%。總體來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存量連續(xù)第十周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)到17. 52%，目前的市場(chǎng)庫(kù)存水平較去年同期下降13.05%。但本周全國(guó)庫(kù)存降幅繼續(xù)趨緩，說(shuō)明在投資增速下行局面下，市場(chǎng)需求明顯轉(zhuǎn)弱，后期實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否回暖將決定鋼材市場(chǎng)需求以及去庫(kù)存的變化情況。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-4月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)12%，增速較1-3月下滑1.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2000年12月以來(lái)的新低。制造業(yè)、基建和房地產(chǎn)三大類投資增速全面滑坡。1-4月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.9%，較1-3月增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；基建投資同比增長(zhǎng)20.4%，較1-3月增速回落2.7個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)6%，較1-3月增速回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2009年6月以來(lái)新低。可見(jiàn)前期持續(xù)寬松的政策對(duì)投資拉動(dòng)作用依然不明顯，尤其基礎(chǔ)設(shè)施投資、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、水電燃?xì)夤?yīng)等主要的政府主導(dǎo)投資領(lǐng)域增速全面下滑，使得市場(chǎng)對(duì)政策效應(yīng)預(yù)期落空；而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速大幅回落，表明地產(chǎn)新政后房地產(chǎn)仍處于去庫(kù)存狀態(tài)，并未能帶動(dòng)房地產(chǎn)新開(kāi)工以及投資的復(fù)蘇；制造業(yè)增速的持續(xù)回落，表明制造業(yè)仍處于去產(chǎn)能過(guò)程中。此外，1-4月份固定資產(chǎn)投資到位資金同比增長(zhǎng)6.5%，較1-3 月增速繼續(xù)下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明在地方舉債受限的背景下，投資的資金到位依然緩慢，后期固定資產(chǎn)投資或仍將繼續(xù)回落。投資數(shù)據(jù)的全面疲弱，也印證了國(guó)內(nèi)鋼市需求持續(xù)低迷的現(xiàn)狀，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市信心形成了打擊。

日前，國(guó)務(wù)院公布了《關(guān)于推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》。作為當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)性文件，《意見(jiàn)》明確，以發(fā)展中國(guó)家作為重點(diǎn)國(guó)別，并積極開(kāi)拓發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，將鋼鐵、有色、建材、鐵路、電力、化工、輕紡、汽車(chē)、通信、工程機(jī)械、航空航天、船舶和海洋工程等作為重點(diǎn)行業(yè)，分類實(shí)施，有序推進(jìn)。其中對(duì)鋼鐵行業(yè)指出要結(jié)合國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以成套設(shè)備出口、投資、收購(gòu)、承包工程等方式，在資源條件好、配套能力強(qiáng)、市場(chǎng)潛力大的重點(diǎn)國(guó)家建設(shè)煉鐵、煉鋼、鋼材等鋼鐵生產(chǎn)基地，帶動(dòng)鋼鐵裝備對(duì)外輸出。結(jié)合境外礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)，延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)展銅、鋁、鉛、鋅等有色金屬冶煉和深加工，帶動(dòng)成套設(shè)備出口。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，《意見(jiàn)》對(duì)于鋼鐵行業(yè)通過(guò)成套設(shè)備出口來(lái)向海外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，化解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩將起到積極作用。但從短期來(lái)看，《意見(jiàn)》仍只是一個(gè)大的框架文件，到各方具體執(zhí)行以及發(fā)揮作用仍需要較長(zhǎng)的一個(gè)過(guò)程，對(duì)短期國(guó)內(nèi)供需矛盾難以起到實(shí)質(zhì)效果。

綜合來(lái)看，近期各項(xiàng)投資數(shù)據(jù)全面疲弱，國(guó)內(nèi)鋼市需求在旺季表現(xiàn)令人失望，市場(chǎng)心悲普遍較為悲觀。在政策層面未有更有力穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)之后，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼市震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì)將難以改變。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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