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5月15日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年05月15日12:41   來源：西本資訊
摘要：4月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，加上近期鋼材產(chǎn)量回升、出口趨弱，使得市場(chǎng)對(duì)于下半月鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)仍不樂觀，這將在很大程度上影響后期原料市場(chǎng)的走勢(shì)。畢竟，目前進(jìn)口鐵礦石的漲幅已基本達(dá)到了超跌反彈的極限，如果下游不能有所提振，市場(chǎng)很難繼續(xù)向上突破，不能光靠鐵礦石“小馬拉大車”，拖動(dòng)整個(gè)黑色系。煤焦市場(chǎng)短期雖然趨穩(wěn)，甚至已有反彈的呼聲，但很難被鋼廠接受。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將小幅震蕩回落，煤焦將以穩(wěn)為主，鋼坯和廢鋼短期仍有小幅調(diào)整空間。

本期觀點(diǎn)：鋼價(jià)繼續(xù)下行 原料弱勢(shì)震蕩

時(shí)間：2015-5-18—2015-5-22

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯沖高回落，煤焦廢鋼低位震蕩；

● 成本分析——鋼價(jià)跌幅大于原料，長(zhǎng)材企業(yè)普遍虧損；

● 庫(kù)存分析——鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度略增，原料庫(kù)存穩(wěn)中有升；

● 事件數(shù)據(jù)——原煤鐵礦產(chǎn)量大降，國(guó)外鐵礦繼續(xù)降本；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材市場(chǎng)再度下跌，原料總體弱勢(shì)震蕩。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，鋼廠在上旬適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)后，觀望氣氛再度趨濃，進(jìn)口鐵礦石、鋼坯都沖高回落，廢鋼和煤焦繼續(xù)低位徘徊。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格小幅震蕩下行，貿(mào)易商仍以去庫(kù)存為主。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2010元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2140元/噸，較上周末回落30元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存下降5萬(wàn)噸至68萬(wàn)噸左右。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌20元至2000元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格下跌30元至2180元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌10元至2190元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降3%至76%左右，型材開工率上升4至78%,建材開工率下降3%至39%左右。雖然近期市場(chǎng)資源供應(yīng)壓力減輕，但由于下游需求減弱，目前廠商對(duì)鋼坯后市并不看好，觀望氣氛濃重。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將小幅波動(dòng)。

鐵礦石：

本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格小幅補(bǔ)漲，進(jìn)口礦價(jià)格震蕩運(yùn)行。截止本周四，河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格為570元/噸（見圖2），部分中小鋼廠采購(gòu)價(jià)上調(diào)10-20元/噸，河北主導(dǎo)鋼廠的國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存增加5萬(wàn)噸至75萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加60萬(wàn)噸至1430萬(wàn)噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持520元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格上漲60元至530元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持550元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持430元/噸。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口礦價(jià)格漲勢(shì)趨緩，普氏62%粉礦價(jià)格達(dá)到63美元/噸，較上周五上漲1.5美元/噸，高價(jià)區(qū)域成交量明顯萎縮，鋼廠觀望增多。由于在進(jìn)口礦上漲這半月中，鋼材市場(chǎng)一直表現(xiàn)疲軟，價(jià)格持續(xù)小幅陰跌，不少市場(chǎng)人士對(duì)鐵礦石價(jià)格持續(xù)回升缺乏信心。另一方面，本周海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，也表明國(guó)外鐵礦石發(fā)貨量正在回升，且國(guó)外大礦成本仍有下降空間，對(duì)市場(chǎng)形成一定壓力。預(yù)計(jì)短期國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將平穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口礦價(jià)格將小幅回調(diào)。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)保持穩(wěn)定，山西焦煤集團(tuán)降價(jià)仍未有明確說法，市場(chǎng)預(yù)期降幅在80-110元/噸左右。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格為91美元/噸（CIF），較上周末回升0.75美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格逐步止跌。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)保持680元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為780元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持920元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格830元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠庫(kù)存維持在10天左右。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持800元/噸右，日鋼采購(gòu)價(jià)再度下調(diào)10元/噸,庫(kù)存保持在70萬(wàn)噸左右。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持980元/噸左右。近期除了少數(shù)主導(dǎo)鋼廠補(bǔ)降20元左右外，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)基本保持穩(wěn)定，成交量較前期有所好轉(zhuǎn)，這與近期國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能恢復(fù)有直接關(guān)系。另一方面，本周神華和中煤小幅上調(diào)動(dòng)力煤價(jià)格，對(duì)于煤炭市場(chǎng)來說也是一個(gè)企穩(wěn)的信號(hào)。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤焦價(jià)格將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有降。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格保持1440-1490元/噸，邊角料價(jià)格為1540-1570元/噸；山東、福建、浙江市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌10-20元至至1410-1450元/噸。在北方市場(chǎng)，隨著鋼坯價(jià)格震蕩回落，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌20元至1400-1420元/噸（不帶票），遼寧重廢價(jià)格保持1640元/噸左右。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格保持1570-1630元/噸。雖然近期鐵礦價(jià)格一直走高，鐵水成本與廢鋼價(jià)差縮小，但由于鋼材市場(chǎng)持續(xù)疲軟，主導(dǎo)鋼廠及小電爐鋼廠采購(gòu)積極性都不太高，廢鋼市場(chǎng)成交量繼續(xù)萎縮。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中略降。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著進(jìn)口礦沖高回落，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本結(jié)束連續(xù)三周的升勢(shì)（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2577元/噸，較上周末下降10元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2493元/噸，較上周末下降7元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2426元/噸，較上周末持平。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2418元/噸和2524元/噸，較上周末分別下跌44元/噸和43元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼仍虧損80元/噸左右，熱軋板卷盈利30-40元/噸。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），本周部分鋼廠繼續(xù)加大鐵礦石補(bǔ)庫(kù)力度（包括國(guó)產(chǎn)礦），南方部分鋼廠也適當(dāng)增加焦炭采購(gòu)量，鋼廠整體庫(kù)存水平略有回升。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周二起黑色期貨市場(chǎng)逐步下跌，且跌勢(shì)逐步加快，空頭增倉(cāng)明顯，多頭離市觀望?？紤]到部分資金仍保持深跌抄底的心態(tài)，且螺紋鋼15萬(wàn)噸倉(cāng)單將交割，將對(duì)黑色市場(chǎng)起到一定支撐作用。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、必和必拓計(jì)劃在2016財(cái)年將西澳洲鐵礦石單位成本削減21%至每噸16美元?！居^點(diǎn)】如果BHP成功降本，算上其它運(yùn)營(yíng)成本的話，到中國(guó)價(jià)格只有30-32美元/噸，仍保持對(duì)中國(guó)礦山以及國(guó)外中小礦山的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。若FMG向澳大利亞政府申訴兩拓?cái)U(kuò)產(chǎn)降本未能奏效的話，2016年礦價(jià)繼續(xù)下跌基本已成定局。

2、2015年1-4月份全國(guó)煤炭產(chǎn)量11.2億噸,同比下降6.4%,銷量10.5億噸，同比下降7.8%?！居^點(diǎn)】從產(chǎn)銷比可以看出，雖然近期國(guó)內(nèi)煤礦都在努力限產(chǎn)保價(jià)，進(jìn)口量也有所減少，但由于下游需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟，市場(chǎng)下行壓力并未緩解。

3、4月份我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量下降15.9%。【觀點(diǎn)】該降幅較3月份又?jǐn)U大了2.5個(gè)百分點(diǎn)，單從幅度來說，是非常大的，這也正是近期鐵礦價(jià)格上漲的原因之一，可以看出，50美元/噸基本屬于國(guó)產(chǎn)礦目前所能承受的極限了，2015年的底部基本已經(jīng)確認(rèn)。

六、綜合觀點(diǎn)

4月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，加上近期鋼材產(chǎn)量回升、出口趨弱，使得市場(chǎng)對(duì)于下半月鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)仍不樂觀，這將在很大程度上影響后期原料市場(chǎng)的走勢(shì)。畢竟，目前進(jìn)口鐵礦石的漲幅已基本達(dá)到了超跌反彈的極限，如果下游不能有所提振，市場(chǎng)很難繼續(xù)向上突破，不能光靠鐵礦石“小馬拉大車”，拖動(dòng)整個(gè)黑色系。煤焦市場(chǎng)短期雖然趨穩(wěn)，甚至已有反彈的呼聲，但很難被鋼廠接受。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將小幅震蕩回落，煤焦將以穩(wěn)為主，鋼坯和廢鋼短期仍有小幅調(diào)整空間。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/5/15

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