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[庫存看鋼市]進(jìn)口礦價大幅反彈 鋼價短期震蕩偏強(qiáng)

2015年04月27日10:08   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)市場供需基本面依然較為疲弱，不過隨著進(jìn)口礦價的持續(xù)反彈，成本對鋼價支撐作用已明顯趨強(qiáng)，且政策層面后期仍有進(jìn)一步寬松政策出臺的預(yù)期，市場心態(tài)較前期好轉(zhuǎn)。短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)整理。

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本周（4月17日-4月24日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，周五收在2430元/噸，較上周五下跌30元/噸，再度刷新近13年價格新低。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價整體下跌，下半周部分市場價格小幅回升。截止4月24日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2543元/噸，較上周五下跌33元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2450元/噸，一周下跌30元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2790元/噸，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2330元/噸，一周下跌20元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2730元/噸，一周下跌30元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2540元/噸，一周持平。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨先跌后漲，周一、周二延續(xù)上周走勢繼續(xù)下跌，最低跌至2270元/噸，隨后在進(jìn)口礦價大漲帶動下展開反彈，周三至周五連續(xù)三個交易日大幅上漲。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價格為2378元/噸，較上周五收盤價上漲67元/噸。本周RB1510日均成交量為646萬噸，較前一周增加48萬手，周五收盤持倉量約為336萬手，比前一周減少22萬手。本周進(jìn)口礦價大幅上漲，普氏指數(shù)單周大漲7美元/噸，鐵礦石期貨本周兩個交易日出現(xiàn)漲停，是帶動螺紋鋼期貨價格上漲的主要原因。但值得注意的是，本周螺紋鋼期貨一直是減倉上行，周三至周五三個交易日累計減倉量達(dá)到57萬手，反映出價格上漲更多是空頭主動減倉所致，多頭對后市信心依然不足。預(yù)計下周螺紋鋼期貨將以盤整運行為主。

本周鋼材現(xiàn)貨繼續(xù)下跌、期貨先跌后漲，那么下周走勢如何？4月上旬重點企業(yè)粗鋼產(chǎn)量大幅回升，市場資源供應(yīng)壓力是否出現(xiàn)加大？進(jìn)口礦價近期持續(xù)大幅上漲，成本能否帶動鋼價回升？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。?

一、庫存總量分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存總量為34.75萬噸，較前一周減少0.31萬噸；線材11.55萬噸，較前一周減少0.72萬噸；盤螺8.95萬噸，較前一周減少1.89萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為55.25萬噸，較前一周減少2.92萬噸。本周申城天氣晴好，終端需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測的滬終端線螺日均采購量較上周回升7.36%。而當(dāng)前南北價差不大，北方材到貨較前期減少，市場庫存出現(xiàn)較明顯下降。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為684.85萬噸，減少20.96萬噸，降幅為2.97%；線材庫存量為155.6萬噸，減少10.6萬噸，降幅為6.38%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1411.95萬噸，減少42.96萬噸，降幅為2.95%?？傮w來看，全國鋼材庫存量連續(xù)第七周出現(xiàn)下降，且本周降幅為近七周最大，目前的市場庫存水平較去年同期下降15.16%。總體看全國市場需求仍處于逐步釋放的過程中，尤其是東北地區(qū)在近一兩周需求才開始真正釋放，后期全國市場庫存下降的態(tài)勢仍將延續(xù)。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，4月上旬重點鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼169.48萬噸，環(huán)比增產(chǎn)8.15萬噸，增幅5.05%；日產(chǎn)生鐵166.87萬噸，環(huán)比增產(chǎn)7.27萬噸，增幅4.56%。4月上旬末重點企業(yè)鋼材庫存量為1646.8萬噸，較上一旬末增加101.62萬噸，增幅為6.58%?？梢娫?月至4月上旬進(jìn)口礦價快速下跌，導(dǎo)致鋼企盈利好轉(zhuǎn)，鋼廠開工率上升。不過隨著4月中旬以來礦價的快速反彈，鋼企盈利空間再度壓縮，以目前的最新成本測算，多數(shù)鋼企已轉(zhuǎn)入盈虧平衡或虧損的局面，加之環(huán)保高壓及行業(yè)資金緊張的形勢，后期粗鋼產(chǎn)量快速釋放的可能性并不大。另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，101家大中型重點鋼企一季度實現(xiàn)利潤總額-33.5億元。剔除投資收益、資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收入對利潤的貢獻(xiàn)，101家會員鋼企實現(xiàn)利潤-75.3億元，同比去年增虧20.9億元，顯示出鋼鐵行業(yè)整體運行形勢依然相當(dāng)艱難。

隨著礦價持續(xù)下跌，海外高成本礦山加速退出市場，其中澳大利亞第四大礦山阿特拉斯宣布停產(chǎn)，必和必拓、FMG也宣布推遲產(chǎn)能擴(kuò)張計劃，而力拓宣布其今年一季度的鐵礦石出貨量環(huán)比大跌12%，這些消息對鐵礦石市場走勢形成較強(qiáng)提振，4月中旬以后進(jìn)口礦價連續(xù)上漲。截止4月24日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)為58.5美元/噸，較4月6日的最低點47.5美元/噸累計上漲11美元/噸，漲幅達(dá)23.16%；大商所鐵礦石主力合約4月27日最高反彈至436.5元/噸，較4月10日的最低價368元/噸累計上漲68.5元/噸，漲幅達(dá)18.61%。進(jìn)口礦價的大幅反彈，對鋼價走勢形成了較強(qiáng)的成本支撐作用，本周三以來螺紋鋼期貨價格連續(xù)上漲，部分市場現(xiàn)貨價格也止跌回升。而本周五沙鋼發(fā)出通知，要求代理商4月3期建材資金于4月30日前到賬并完成計劃，逾期計劃內(nèi)資源將不保證，價格按上漲后（就高不就低）的新價格執(zhí)行。沙鋼幾乎是提前告之代理商5月上旬出廠價格將進(jìn)行上調(diào)，對市場信心將形成一定提振。

綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)市場供需基本面依然較為疲弱，不過隨著進(jìn)口礦價的持續(xù)反彈，成本對鋼價支撐作用已明顯趨強(qiáng)，且政策層面后期仍有進(jìn)一步寬松政策出臺的預(yù)期，市場心態(tài)較前期好轉(zhuǎn)。短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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