西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 礦價(jià)跌至十年新低 鋼價(jià)繼續(xù)偏弱整理

2015年04月07日08:40   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，政策層面密集出臺(tái)的利好傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍有一個(gè)時(shí)滯過(guò)程，國(guó)內(nèi)需求短時(shí)間仍難以大幅轉(zhuǎn)好。在礦價(jià)持續(xù)大幅下跌至近十年新低的拖累下，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交及商家心態(tài)均受到較大影響，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒗^續(xù)偏弱整理。

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本周（3月27日-4月3日），西本——鋼材指數(shù)小幅回落，周五收在2590元/噸，較上周五下跌20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩下跌。截止4月3日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2649元/噸，較上周五下跌44元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2580元/噸，一周下跌30元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2810元/噸，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2440元/噸，一周下跌80元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2830元/噸，一周下跌70元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2630元/噸，一周下跌170元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨出現(xiàn)增倉(cāng)放量大幅下跌，多頭毫無(wú)抵抗，價(jià)格連創(chuàng)新低，1510合約相對(duì)于1505合約也由前期的升水轉(zhuǎn)為貼水。最終周五螺紋鋼RB1510收盤價(jià)格為2341元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌136元/噸，創(chuàng)下鋼材期貨上市以來(lái)的歷史新低。本周RB1510日均成交量為588萬(wàn)噸，較前一周大幅增加166萬(wàn)手，周五收盤持倉(cāng)量約為315萬(wàn)手，比前一周大幅增加104萬(wàn)手。近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)大幅下跌，普氏指數(shù)跌破48美元/噸關(guān)口，鐵礦石期貨連續(xù)跌停，帶動(dòng)整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨全面下跌。隨著成本持續(xù)下行，做空鋼廠利潤(rùn)的言論再度占據(jù)市場(chǎng)主流，市場(chǎng)看空氛圍濃厚。短期鋼材期貨仍將偏弱震蕩調(diào)整。

本周鋼材現(xiàn)貨小幅下跌，期貨大幅跳水，那么下周走勢(shì)如何？各項(xiàng)刺海激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策密集發(fā)布，對(duì)市場(chǎng)信心能否形成提振？進(jìn)口礦價(jià)出現(xiàn)暴跌，成本坍塌會(huì)否引起鋼價(jià)進(jìn)一步下行？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2015年4月3日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為300685噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較3月27日減倉(cāng)36363噸，減倉(cāng)幅度10.79%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400E牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為63063噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較3月27日增倉(cāng)14263噸，增倉(cāng)幅度29.23%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)22100噸，減倉(cāng)幅度為5.73%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）


三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量總量為36.37萬(wàn)噸，較前一周減少2.21萬(wàn)噸；線材12.18萬(wàn)噸，較前一周減少0.28萬(wàn)噸；盤螺11.64萬(wàn)噸，較前一周減少1.41萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為60.19萬(wàn)噸，較前一周減少3.9萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存明顯下降，螺紋鋼、線材、盤螺庫(kù)存全面減少。近期北方材到貨減少，華東本地資源到貨量也不多。受鋼價(jià)回調(diào)影響，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，本周成交情況有所減弱，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬終端線螺采購(gòu)量較上周下降12.73%。縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為731.39萬(wàn)噸，減少26.66萬(wàn)噸，降幅為3.52%；線材庫(kù)存量為182.74萬(wàn)噸，減少11.16萬(wàn)噸，降幅為5.76%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1505.08萬(wàn)噸，減少35.67萬(wàn)噸，降幅為2.32%?？傮w來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存量連續(xù)第四周出現(xiàn)下降，目前的市場(chǎng)庫(kù)存較去年同期下降19.4%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總體處于較低水平，尤其是華東、華南部分區(qū)域建筑鋼材庫(kù)存資源已出現(xiàn)缺規(guī)格現(xiàn)象，低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)的支撐作用將有所顯現(xiàn)。

在經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力的情況下，近期國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策持續(xù)加碼。3月30日，央行、住建部和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)通知，首套房首付比例最低降至20%，二套房最低降至40%；財(cái)政部同日也發(fā)文，將售房免征營(yíng)業(yè)稅的門檻從5 年下調(diào)至2 年。4月2日發(fā)改委、財(cái)政部、水利部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本參與重大水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)施意見(jiàn)》，重大水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)一律向社會(huì)資本開(kāi)放；4月5日，國(guó)務(wù)院正式批復(fù)《長(zhǎng)江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》明確，強(qiáng)化武漢、長(zhǎng)沙、南昌的中心城市地位，依托沿江、滬昆和京廣、京九、二廣等重點(diǎn)軸線，形成多中心發(fā)展格局。另?yè)?jù)報(bào)道，“一帶一路”領(lǐng)導(dǎo)小組名單已正式出爐，國(guó)務(wù)院副總理張高麗任組長(zhǎng)，“一帶一路”擬建在建工程規(guī)模達(dá)萬(wàn)億，重大工程項(xiàng)目清單已在內(nèi)部傳閱。當(dāng)前政府對(duì)經(jīng)濟(jì)托底的政策舉動(dòng)已相當(dāng)明顯，盡管政策傳導(dǎo)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍有一個(gè)時(shí)滯過(guò)程，但積極因素正在逐步累積，且后期關(guān)于降準(zhǔn)、降息的預(yù)期仍在升溫，而基建投資有望加快，對(duì)鋼材需求將形成拉動(dòng)作用。

近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)暴跌，普氏指數(shù)在3月份跌破60美元/噸關(guān)口后，4月初更是一舉跌破50美元/噸關(guān)口，創(chuàng)下最近十年的新低。截止4月2日，普氏鐵礦石指數(shù)為47.5美元/噸，連續(xù)七個(gè)交易日出現(xiàn)下跌，累計(jì)跌幅達(dá)到15.18%。自3月25日以來(lái)，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨主力合約1505從每噸446元跌至380元，連續(xù)第八個(gè)交易日下跌，累計(jì)下跌幅度高達(dá)14.22%。當(dāng)前海外主流礦山依舊堅(jiān)持?jǐn)U產(chǎn)，加之油價(jià)下跌、運(yùn)費(fèi)調(diào)低及澳元貶值等因素，鐵礦石市場(chǎng)依然利空氛圍彌漫，鐵礦石市場(chǎng)利空氛圍彌漫，德意志銀行預(yù)測(cè)鐵礦石價(jià)格或跌破40美元/噸。而近日神華全面下調(diào)4月份煤炭?jī)r(jià)格，后期煉焦煤、焦炭?jī)r(jià)格也存在繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。唐山鋼坯價(jià)格在4月3日也大幅下跌50元/ 噸至2000元/噸，在4月5日、6日則連續(xù)小幅反彈10元/噸至2020元/ 噸?？傮w看3月以來(lái)原料價(jià)格跌幅遠(yuǎn)大于鋼價(jià)，以盤面利潤(rùn)計(jì)算多數(shù)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)有了一定的利潤(rùn)空間，部分前期停產(chǎn)的高爐相繼復(fù)產(chǎn)，后期市場(chǎng)供應(yīng)壓力將有所加大，成本對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)形成了較明顯拖累。

綜合來(lái)看，政策層面密集出臺(tái)的利好傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍有一個(gè)時(shí)滯過(guò)程，國(guó)內(nèi)需求短時(shí)間仍難以大幅轉(zhuǎn)好。在礦價(jià)持續(xù)大幅下跌至近十年新低的拖累下，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交及商家心態(tài)均受到較大影響，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒗^續(xù)偏弱整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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