西本要聞

2015年4月西本新干線(xiàn)鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年03月27日13:01   來(lái)源：西本資訊
摘要：雖然4月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)有望繼續(xù)回升，但考慮到國(guó)外礦商的新增產(chǎn)能將在二季度逐步釋放，加上部分地區(qū)鋼廠(chǎng)環(huán)保限產(chǎn)將影響原料需求，市場(chǎng)對(duì)原料市場(chǎng)仍是看空居多。預(yù)計(jì)4月初進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價(jià)格將隨鋼材略有上漲，但上漲空間有限，畢竟缺乏足夠資金和信心的支撐，下半月后仍面臨調(diào)整壓力；煤焦市場(chǎng)前期跌幅有限，4月份將以補(bǔ)跌為主。

本期觀(guān)點(diǎn)：原料需求疲軟 價(jià)格弱勢(shì)震蕩

時(shí)間：2015-4-1—2015-4-30

關(guān)鍵詞：庫(kù)存 成本 需求 產(chǎn)量?

● 市場(chǎng)回顧——外礦廢鋼破位下行，煤焦繼續(xù)小幅下跌；

● 成本分析——鋼價(jià)回升成本降低，長(zhǎng)材企業(yè)虧損減少；

● 庫(kù)存分析——原料企業(yè)發(fā)貨積極，鋼廠(chǎng)庫(kù)存略有上升；

● 綜合觀(guān)點(diǎn)——需求疲軟信心不足，原料市場(chǎng)上漲乏力。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

3月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)整體疲軟，在鋼廠(chǎng)環(huán)保減產(chǎn)壓力下，市場(chǎng)悲觀(guān)氣氛加重，期貨市場(chǎng)普遍做空原料品種，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)加快。其中，進(jìn)口鐵礦石和廢鋼價(jià)格均破位下行，創(chuàng)2008年以來(lái)新低；煤焦繼續(xù)小幅下跌，市場(chǎng)庫(kù)存壓力增大；鋼坯雖有反彈但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

3月份國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)跌宕起伏。月初唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格繼續(xù)下探，最低降至1950元/噸；中旬后，隨著部分下游客戶(hù)低位補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格緩慢回升至2050元/噸左右盤(pán)整，鋼坯廠(chǎng)家在此價(jià)位上出貨順暢；進(jìn)入下旬，受河北環(huán)保整頓消息的影響，市場(chǎng)價(jià)格在兩天內(nèi)迅速拉漲100元/噸，但由于價(jià)格上漲過(guò)快，下游抵觸情緒增加，月底價(jià)格再度回落至中旬水平。南方市場(chǎng)基本以跟漲為主，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠(chǎng)20MnSi方坯采購(gòu)到廠(chǎng)價(jià)格回升150元至2300元/噸。從需求情況看，截止3月底，唐山地區(qū)帶鋼開(kāi)工率回升30%至65%左右，型材開(kāi)工率回升50%至76%,建材開(kāi)工率回升20%至40%，較前期明顯好轉(zhuǎn)。不過(guò)，由于目前唐山市場(chǎng)鋼坯庫(kù)存仍保持在130萬(wàn)噸左右高位，廠(chǎng)商對(duì)后市信心仍顯不足。預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將以小幅震蕩上漲為主。

鐵礦石：

3月份國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格小幅下跌，進(jìn)口礦破位下行。截止3月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價(jià)格為640元/噸左右（見(jiàn)圖2），較2月底下跌20元/噸，河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠(chǎng)國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存下降5萬(wàn)噸至85萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加30萬(wàn)噸至1460萬(wàn)噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價(jià)格下跌35元至480元/噸左右；湖北地區(qū)64%品位鐵精粉價(jià)格保持570元/噸。3月份進(jìn)口礦市場(chǎng)成交低迷，即便是下半月鋼價(jià)出現(xiàn)回升也無(wú)法扭轉(zhuǎn)礦價(jià)走勢(shì)，普氏62%價(jià)格一路下滑至54美元/噸（CIF），較2月底下跌11.5美元/噸。雖然前兩月我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量和進(jìn)口量雙雙下降，但市場(chǎng)心態(tài)依舊脆弱，在河北鋼廠(chǎng)環(huán)保整頓、國(guó)外機(jī)構(gòu)大幅調(diào)低市場(chǎng)預(yù)期、FMG號(hào)召減產(chǎn)遭調(diào)查等消息的連續(xù)影響下，期貨市場(chǎng)在臨近月底連續(xù)跌停，可見(jiàn)市場(chǎng)情緒非常悲觀(guān)。預(yù)計(jì)4月份國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將穩(wěn)中有降，進(jìn)口礦價(jià)格有望逐步止跌回升，但反彈力度有限，價(jià)格將在52-58美元/噸之間窄幅波動(dòng)。

煤焦：

3月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中有跌，山東、河南一些煤礦（如兗煤、永煤、潞安等）提高1/3焦煤、瘦煤、氣煤優(yōu)惠幅度，變相降價(jià)20-30元/噸，山焦、開(kāi)灤等北方大礦價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。進(jìn)口煉焦煤繼續(xù)下跌，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格降至107.75美元/噸（CIF），較2月底下跌4.25美元/噸，較國(guó)產(chǎn)礦略有優(yōu)勢(shì)，成交量有所增多。澳大利亞幾大供應(yīng)商與東亞鋼廠(chǎng)達(dá)成二季度硬焦煤價(jià)格為109.5美元/噸（FOB），較一季度下跌7.5美元/噸。3月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車(chē)板價(jià)降至740元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車(chē)板價(jià)格為860元/噸，較2月底下跌50元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格下跌20元至980元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠(chǎng)庫(kù)存多在10-12天。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格下跌40元至910元/噸右，日照鋼鐵庫(kù)存保持在75萬(wàn)噸左右。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠(chǎng)價(jià)格下跌50元至1150元/噸左右。由于板材漲幅不大，目前國(guó)內(nèi)大中型鋼廠(chǎng)仍略有虧損，不少?gòu)S家計(jì)劃繼續(xù)下調(diào)焦炭?jī)r(jià)格。另一方面，目前焦化企業(yè)虧損嚴(yán)重，有意限產(chǎn)保價(jià)，因此鋼廠(chǎng)要在幅壓價(jià)的可能性也不大。預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格將小幅下跌，煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有跌。

廢鋼：

3月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格全面下跌。截止3月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至1550-1600元/噸，邊角料價(jià)格為1650-1680元/噸，較2月底下跌120元/噸；山東、福建、安徽市場(chǎng)重廢價(jià)格降至1530-1570元/噸，下跌130-140元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格在1440-1480元/噸之間波動(dòng)（不帶票），較2月底下跌30-40元/噸；天津地區(qū)重廢價(jià)格下跌90元至1670元/噸左右。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌140元至1650-1710元/噸。由于3月份進(jìn)口礦和焦炭?jī)r(jià)格跌幅都較大，大中型鋼廠(chǎng)繼續(xù)以使用鐵水為主，而中頻爐鋼廠(chǎng)采購(gòu)量又有限，因此即便是下半月鋼材價(jià)格出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，仍難以扭轉(zhuǎn)廢鋼跌價(jià)的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格漲跌空間都較為有限，將以窄幅震蕩運(yùn)行為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠(chǎng)原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)成本和庫(kù)存變化

隨著進(jìn)口礦和焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，3月份國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見(jiàn)表3）。截止3月底，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2615元/噸，較2月底下降79元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2541元/噸，較2月底下降76元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠(chǎng)的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2493元/噸，較2月底下降69元/噸。受華北地區(qū)環(huán)保整頓影響，3月下半月國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格止跌反彈，建筑鋼材上漲明顯，鋼廠(chǎng)虧損幅度縮小。3月底國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75熱卷平均價(jià)格分別2623元/噸和2620元/噸，分別較2月底上漲118元/噸和下跌43元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)螺紋鋼虧損60-100元/噸，較2月底縮小了100元左右，而熱卷市場(chǎng)依舊疲軟，虧損幅度較2月底增加了50元左右，基本與螺紋鋼相當(dāng)。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），3月份國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)限產(chǎn)檢修增多，加上一些原料企業(yè)出貨意向較強(qiáng)，到貨情況較好，庫(kù)存普遍小幅上升。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)原料庫(kù)存變化

四、綜合觀(guān)點(diǎn)

雖然4月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)有望繼續(xù)回升，但考慮到國(guó)外礦商的新增產(chǎn)能將在二季度逐步釋放，加上部分地區(qū)鋼廠(chǎng)環(huán)保限產(chǎn)將影響原料需求，市場(chǎng)對(duì)原料市場(chǎng)仍是看空居多。預(yù)計(jì)4月初進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價(jià)格將隨鋼材略有上漲，但上漲空間有限，畢竟缺乏足夠資金和信心的支撐，下半月后仍面臨調(diào)整壓力；煤焦市場(chǎng)前期跌幅有限，4月份將以補(bǔ)跌為主。[文] 西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 謙文2015/3/27

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