西本要聞

1月23日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2015年01月23日13:26   來源：西本資訊
摘要：近期鋼材價格跌勢較快，下旬后中小鋼廠限產(chǎn)檢修有增多的跡象。一些貿(mào)易商雖認(rèn)為目前的原料價格已接近底部，但也不敢貿(mào)然進(jìn)貨，觀望氣氛濃重。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)原料價格總體以小幅波動為主，前期一些跌幅較大的品種（如進(jìn)口礦、鋼坯）有望小幅反彈，焦炭市場則仍有下調(diào)空間。

本期觀點：鋼廠限產(chǎn)檢修 原料小幅波動

時間：2015-1-26—2015-1-30

● 市場回顧——外礦鋼坯止跌回穩(wěn)，廢鋼市場跌勢加快；

● 成本分析——鋼材價格大幅下跌，長材企業(yè)虧損加大；

● 庫存分析——鋼廠繼續(xù)按需采購，原料庫存小幅下降；

● 事件數(shù)據(jù)——四大礦山繼續(xù)降本，國外小礦停產(chǎn)增多；

● 綜合觀點——鋼廠限產(chǎn)檢修增多，原料市場小幅波動。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

除廢鋼價格跌幅較大外，本周國內(nèi)原料市場總體跌勢趨緩，下半周后進(jìn)口鐵礦石、鋼坯詢盤都略有增多。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格逐步止跌回穩(wěn)。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為2000元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為2120元/噸，較上周末下跌10元/噸，市場庫存上升5萬噸至34萬噸左右。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格保持2000元/噸左右。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌20元至2230元/噸，企業(yè)仍以消化前期庫存為主；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格保持2170元/噸左右。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼開工率下降4%至66%左右，型材開工率回升至46%,建材開工率下降3%至34%。雖然本周鋼坯價格相對穩(wěn)定，但下游建材價格繼續(xù)走低，下半周后一些調(diào)坯軋材企業(yè)開始停產(chǎn)，市場整體需求疲軟。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格仍有小幅調(diào)整的空間。

鐵礦石：

本周國產(chǎn)礦價格小幅波動，進(jìn)口礦價格先抑后揚。截止本周四，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格為640元/噸（見圖2），較上周上漲10元/噸，河北主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存上升5萬噸至85萬噸左右，進(jìn)口礦庫存下降10萬噸至1370萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格下跌20元至550元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格保持555元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持600元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格下跌30元至450元/噸。進(jìn)口方面，上半周進(jìn)口鐵礦石價格繼續(xù)下跌，周三普氏62%粉礦價格降至66美元/噸（CIF），較上周末下跌2.5美元/噸，再創(chuàng)新低，此后部分廠商在低位補庫，成交略有好轉(zhuǎn)，價格小幅反彈。近日國外一些中小礦山產(chǎn)量開始逐步減少，巴西和澳大利亞1-2月份發(fā)貨也將受到季節(jié)性因素的影響，市場普遍預(yù)期價格繼續(xù)下跌空間有限，采購意向有所增強。預(yù)計下周國產(chǎn)礦價格將保持穩(wěn)定，進(jìn)口礦價格將小幅回升。

煤焦：

本周國內(nèi)市場煉焦煤價格暫時穩(wěn)定，部分鋼廠提出降價要求，但煤炭未同意。進(jìn)口煤則繼續(xù)走低，澳大利亞峰景煤到中國價格降至115美元/噸（CIF），較上周末下跌2.25美元/噸。本周國內(nèi)焦炭價格小幅波動。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價下跌10元至820元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價格為960元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1090元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1000元/噸，河北鋼鐵集團(tuán)公布1月份結(jié)算價格保持穩(wěn)定，目前鋼廠庫存多在8-10天水平。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持1010元/噸左右。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1200元/噸左右。近期鋼材價格大幅下跌，而部分焦副產(chǎn)品（粗苯）價格大幅回升，后期一些焦化企業(yè)可能將因此在價格上對鋼廠做出讓步。預(yù)計下周國內(nèi)市場焦炭價格將穩(wěn)中有降，煉焦煤以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格全面下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1760-1800元/噸，邊角料價格為1840-1880元/噸，較上周末下跌50-60元/噸；山東、福建、浙江市場重廢價格下跌50元至1700-1750元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價格保持1540-1580元/噸（不帶票），天津市場重廢價格下跌60元至1790元/噸左右。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌60-80元至1860-1910元/噸。近期螺紋鋼價格快速下跌，各地電爐鋼廠限產(chǎn)停產(chǎn)增多，一些貿(mào)易商擔(dān)心后市繼續(xù)走低，開始低價拋貨。預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將以小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2740元/噸，較上周末下降10元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2659元/噸，較上周末下降7元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2597元/噸，與上周末持平。目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2598元/噸和2802元/噸，較上周末下跌90元/噸和130元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級螺紋鋼虧損80-100元/噸，熱卷盈利也縮小至100元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），近期鋼材價格跌幅較大，鋼廠普遍預(yù)期原料價格將跟跌，采購積極性不高，進(jìn)口礦、煤焦、廢鋼庫存都略有下降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）


五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

2014財政年末四大礦山成本如下，力拓鐵精粉的現(xiàn)金成本為20.4美元/噸，必和必拓25.89美元/噸，F(xiàn)MG34美元/噸，淡水河谷41美元/噸，四家公司均提出了下一階段的現(xiàn)金成本還存在降低2-5 美元的空間。【觀點】四大礦的目標(biāo)是擠壓中國礦山及國外的中小礦山，目前包括不少澳大利亞礦山（如Atlas、Onesteel等）已經(jīng)開始減產(chǎn)15-20%，預(yù)計后期減產(chǎn)力度將繼續(xù)增大，這將有利于平衡整個鐵礦市場供應(yīng)，進(jìn)口礦繼續(xù)下跌空間已較為有限。

六、綜合觀點

近期鋼材價格跌勢較快，下旬后中小鋼廠限產(chǎn)檢修有增多的跡象。一些貿(mào)易商雖認(rèn)為目前的原料價格已接近底部，但也不敢貿(mào)然進(jìn)貨，觀望氣氛濃重。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)原料價格總體以小幅波動為主，前期一些跌幅較大的品種（如進(jìn)口礦、鋼坯）有望小幅反彈，焦炭市場則仍有下調(diào)空間。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/1/23

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