西本要聞

1月16日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年01月16日10:07   來(lái)源：西本資訊
摘要：近期大宗商品期貨價(jià)格觸底跡象明顯，短期反彈可期，將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到一定提振作用。同時(shí)，一些庫(kù)存水平不高的中小鋼廠近期也有補(bǔ)加需求，市場(chǎng)需求將略有好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦、鋼坯、廢鋼價(jià)格都將止跌回穩(wěn)，進(jìn)口礦有望小幅反彈，煤焦價(jià)格將繼續(xù)以小幅補(bǔ)跌為主。

本期觀點(diǎn)：鋼廠補(bǔ)庫(kù)增多 原料有望止跌

時(shí)間：2015-1-19—2015-1-23

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯價(jià)格大幅下跌，鐵礦煤焦穩(wěn)中趨跌；

● 成本分析——鋼價(jià)跌幅大于原料，長(zhǎng)材企業(yè)普遍虧損；

● 庫(kù)存分析——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎采購(gòu)，外礦庫(kù)存小幅下降；

● 事件數(shù)據(jù)——鐵礦進(jìn)口有所增長(zhǎng)，煤炭消費(fèi)面臨減量；

● 綜合觀點(diǎn)——期貨看漲現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)，原料市場(chǎng)有望止跌。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格總體小幅下跌，下半周后鐵礦石成交略有好轉(zhuǎn)，煤焦市場(chǎng)降價(jià)呼聲則明顯增高。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格繼續(xù)大幅下跌。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2000元/噸左右，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2120元/噸，較上周末下跌110元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存上升1萬(wàn)噸至29萬(wàn)噸左右。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌90元至2000元/噸左右。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格下跌70元至2250元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌80元至2170元/噸左右。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼開工率下降3%至70%左右，型材開工率上升1%至8%,建材開工率下降2%至37%。雖然下半周鋼坯市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，甚至略有反彈，但整體成交不佳，下游調(diào)坯企業(yè)檢修停產(chǎn)接近半數(shù)，鋼坯市場(chǎng)悲觀情緒明顯。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將以小幅波動(dòng)為主。

鐵礦石：

本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格繼續(xù)小幅下跌。截止本周四，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格保持630元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存保持在80萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存下降20萬(wàn)噸至1380萬(wàn)噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持570元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持555元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至600元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持480元/噸。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格小幅下跌，截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格為68.5美元/噸（CIF），較上周末下跌2.5美元/噸。外礦價(jià)格再度跌破70美元大關(guān)后，市場(chǎng)詢盤逐漸增多，下半周現(xiàn)貨平臺(tái)成交較為活躍，部分庫(kù)存不高的中小鋼廠入市補(bǔ)庫(kù)。不過，考慮到近兩周鋼材市場(chǎng)走勢(shì)要弱于鐵礦，且資金面仍較為緊張，主導(dǎo)鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存又多在1個(gè)月之上，鐵礦價(jià)格反彈空間有限。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將保持穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格有望小幅反彈。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口煤則繼續(xù)走低，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格降至117.25美元/噸（CIF），較上周末下跌1美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格有松動(dòng)跡象。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)保持830元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為960元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1090元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1000元/噸，鋼廠庫(kù)存多在8-10天水平。遼寧地區(qū)部分鋼廠（如新?lián)徜摗I(yíng)口中板）采購(gòu)價(jià)格下調(diào)10元至1060-1080元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1010元/噸左右，日鋼庫(kù)存上升3萬(wàn)噸至48萬(wàn)噸左右。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1200元/噸左右。近期鋼材價(jià)格持續(xù)走低，不少鋼廠已要求焦化企業(yè)將價(jià)格下調(diào)20-30元/噸，據(jù)悉北方部分焦化企業(yè)已有所動(dòng)搖，下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)將穩(wěn)中有降。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格為1820-1860元/噸，邊角料價(jià)格為1900-1940元/噸，較上周末下跌30元/噸；山東、福建、浙江市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌40元至1750-1820元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌20元至1560-1580元/噸（不帶票），遼寧市場(chǎng)重廢價(jià)格保持2040-2070元/噸。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌50-60元至1940-1970元/噸。隨著螺紋鋼、鋼坯價(jià)格持續(xù)下跌，近期不少小電爐鋼廠轉(zhuǎn)盈為虧，開工率明顯降低，廢鋼市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)淡。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅跟跌。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著進(jìn)口礦價(jià)格回落，本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本再度下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2750元/噸，較上周末下降14元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2666元/噸，較上周末下降12元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2597元/噸，較上周末下降9元/噸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2688元/噸和2932元/噸，較上周末下跌43元/噸和79元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼虧損20-30元/噸，熱卷仍盈利200元/噸左右。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），除了進(jìn)口礦庫(kù)存有所下降外，近期鋼廠總體庫(kù)存穩(wěn)定，煤焦到貨情況相對(duì)較好。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）


五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、2014年12月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石8685萬(wàn)噸，較上月增加1945萬(wàn)噸。【觀點(diǎn)】去年底巴西礦和澳礦發(fā)貨量有所增多，但考慮到一季度發(fā)貨可能將受到颶風(fēng)、洪水等惡劣天氣的影響，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量將有所減少。

2、發(fā)改委印發(fā)《重點(diǎn)地區(qū)煤炭消費(fèi)減量替代管理暫行辦法》，要求到2017年，北京市煤炭消費(fèi)量比2012年減少1300萬(wàn)噸，天津市減少1000萬(wàn)噸，河北省減少4000萬(wàn)噸，山東省減少2000萬(wàn)噸。【觀點(diǎn)】減少煤炭消費(fèi)目前已經(jīng)成為全球重視的問題，煤炭產(chǎn)能供求矛盾將進(jìn)一步凸現(xiàn)，價(jià)格仍有下調(diào)空間。

六、綜合觀點(diǎn)

近期大宗商品期貨價(jià)格觸底跡象明顯，短期反彈可期，將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到一定提振作用。同時(shí)，一些庫(kù)存水平不高的中小鋼廠近期也有補(bǔ)加需求，市場(chǎng)需求將略有好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦、鋼坯、廢鋼價(jià)格都將止跌回穩(wěn)，進(jìn)口礦有望小幅反彈，煤焦價(jià)格將繼續(xù)以小幅補(bǔ)跌為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/1/16

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