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本周（1月4日-1月9日），西本——鋼材指數(shù)再度下跌，周五收在2800元/噸，較1月4日下跌40元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價全面下跌。截止1月9日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2833元/噸，較1月4日下跌26元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2860元/噸，一周下跌70元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3000元/噸，一周下跌60元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2550元/噸，一周上漲20元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2870元/噸，一周持平；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2850元/噸，一周下跌20元/噸。

期貨方面，螺紋主力合約RB1505總體延續(xù)日盤弱勢、夜盤強勢的局面，其中周一夜盤一度沖擊漲停，最終周五RB1505收盤價格為2557元/噸，較節(jié)前收盤價下跌37元/噸。本周RB1505日均成交量約為438萬手，與前一周相比減少14萬手，收盤持倉量約為216萬手，比前一周增加約4萬手。近期鋼材期貨不懼含硼鋼出口退稅取消及鋼材現(xiàn)貨持續(xù)下跌的重大利空，表現(xiàn)一直強于現(xiàn)貨，主要受礦石期貨表現(xiàn)強勢帶動。本周末唐山鋼坯再度大跌50元/噸至2030元/噸的歷史低位，華東地區(qū)主導鋼廠全面下調(diào)1月中旬出廠價格，反映出現(xiàn)貨市場悲觀情緒仍在繼續(xù)擴散。預計下周鋼材期貨或?qū)②吶踹\行。

本周鋼材現(xiàn)貨大幅下跌，期貨震蕩整理，那么下周走勢如何？12月下旬重點企業(yè)粗鋼產(chǎn)量及庫存量雙雙大幅下降，鋼廠停產(chǎn)檢修是否有所增加？唐山鋼坯價格一路暴跌直逼2000元/噸關口，華東地區(qū)主導鋼廠出廠價格全面下調(diào)，現(xiàn)貨鋼價會否加速下跌？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2015年1月9日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為9712噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較1月4日增倉140噸，增倉幅度1.46%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為170538噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較1月4日增倉6040噸，增倉幅度3.67%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉6180噸，增倉幅度為3.55%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)上升，總量為18.03萬噸，較上周末增加0.62萬噸；線材7.15萬噸，較上周末減少0.7萬噸；盤螺2.48萬噸，較上周末增加0.74萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為27.66萬噸，較上周末增加0.66萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存出現(xiàn)上升，其中螺紋鋼及盤螺庫存增加較為明顯，線材庫存則繼續(xù)下降。節(jié)后市場成交日漸萎縮，總體成交量保持低位，滬線螺終端日均采購量環(huán)比下降11.87%。縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為426.5萬噸，增加3.14萬噸，增幅為0.74%；線材庫存量為103.6萬噸，減少7.32萬噸，降幅為6.6%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1025.1萬噸，減少3.18萬噸，減幅為0.31%。總體來看，本周全國鋼材庫存總體變化不大，與節(jié)后部分終端用戶補充庫存與貿(mào)易商積極出貨有關。后期隨著春節(jié)臨近，終端需求逐步萎縮，社會庫存仍將會進一步被動上升。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2014年12月下旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量172.2萬噸，旬環(huán)比減少6.4萬噸，下降3.6%。12月下旬末重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1324.2萬噸，較上一旬末減少164.1萬噸，下降11.02%。近期鋼價持續(xù)下跌，而礦價則保持堅挺，鋼廠盈利能力總體有所減弱，北方不少鋼廠均已處于虧損局面，安排減產(chǎn)檢修有所增多。在春節(jié)臨近資金壓力加大以及鋼貿(mào)商冬儲概念弱化的情況下，1月份鋼廠安排檢修進一步增多，預計1月份產(chǎn)量在12月份基礎上將小幅下降。不過在含硼鋼出口退稅取消政策的沖擊下，短期鋼材出口難度下降已不可避免，尤其是以含硼形式出口占比大的線材、螺紋鋼出口將會受到明顯沖擊，出口材轉(zhuǎn)內(nèi)銷量的增多，國內(nèi)市場資源供應壓力依然在加大。

自含硼鋼出口退稅取消的政策發(fā)布以來，唐山鋼坯價格持續(xù)大幅下跌，截止1月11日，唐山普碳鋼坯出廠價格為2030元/噸，較元旦節(jié)前累計跌幅達160元/噸，持續(xù)刷新近11年的價格低點。鋼坯價格近期大幅下跌的原因，一方面是出口退稅調(diào)整后方坯通過簡單添加硼合金加工成方鋼出口受阻，投放國內(nèi)資源增多；另一方面年終銀行及托盤商繼續(xù)回籠資金，鋼坯廠家資金壓力加大，部分鋼廠為回籠資金大幅拋售庫存。而本周末華東區(qū)域主導鋼廠出臺1月中旬價格政策，沙鋼、中天對線材、螺紋鋼、盤螺出廠價格均下調(diào)30元/噸，并對上期合同補差30-60元/噸。由于終端需求萎縮以及冬儲概念的淡化，鋼廠訂單壓力繼續(xù)加大，當前多數(shù)鋼廠均實行后結(jié)算的價格政策，貿(mào)易商普遍采取以價換量的銷量策略。成本對當前鋼價仍難形成實質(zhì)支撐。

綜合來看，當前國內(nèi)市場不但面臨年終需求減弱的壓力，還面臨含硼鋼出口退稅取消后部分出口材轉(zhuǎn)內(nèi)銷的壓力，市場供需形勢繼續(xù)惡化。加之春節(jié)前市場資金緊張的局面仍難以得到緩解，短期國內(nèi)鋼價或?qū)⑦M一步下跌。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來