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[庫(kù)存看鋼市]政策利好成本支撐 鋼價(jià)短期繼續(xù)反彈

2014年10月11日16:54   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，近期政策層面利好預(yù)期增多，對(duì)市場(chǎng)信心形成較強(qiáng)的提振作用，而原料價(jià)格的低位反彈及鋼廠價(jià)格的上調(diào)，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)成本支撐力度也明顯增強(qiáng)。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將有望延續(xù)反彈走勢(shì)。

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節(jié)后（9月30日-10月11日），西本——鋼材指數(shù)小幅反彈，周五收在2930元/噸，較節(jié)前上漲10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼價(jià)南強(qiáng)北弱，華東、華南市場(chǎng)小幅上漲，華北、東北市場(chǎng)則繼續(xù)陰跌。截止10月11日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2973元/噸，較節(jié)前上漲7元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3050元/噸，一周上漲40元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3110元/噸，一周上漲20元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2710元/噸，一周下跌40元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2990元/噸，一周持平；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3150元/噸，一周上漲20元/噸。

期貨方面，節(jié)后首個(gè)交易日螺紋主力合約RB1501高開(kāi)后再度大幅下跌，并最低下探至2507元/噸的新低價(jià)，隨后兩個(gè)交易日在現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺的情況下逐步回升，周五沖擊2600元/噸一線。最終周五RB1501收盤價(jià)格為2575元/噸，較節(jié)前上漲43元/噸。本周RB1501日均成交量約為482萬(wàn)手，與前一周相比下降44萬(wàn)手，收盤持倉(cāng)量約為251萬(wàn)手，比前一周減少了約15萬(wàn)手。當(dāng)前期貨價(jià)格相對(duì)于現(xiàn)貨已嚴(yán)重貼水，在現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺的情況下，期貨市場(chǎng)利空氛圍已逐步緩解。預(yù)計(jì)短期鋼材期貨走勢(shì)或?qū)⒂兴磸棥?/p>

節(jié)后鋼材現(xiàn)貨、期貨均小幅反彈，那么下周走勢(shì)如何？國(guó)務(wù)院會(huì)議部署穩(wěn)增長(zhǎng)、央行放松房貸政策，政策層面是否迎來(lái)重大利好？9月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，市場(chǎng)供應(yīng)壓力會(huì)否繼續(xù)放緩？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2014年10月10日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為21002噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月26日減倉(cāng)4350噸，減倉(cāng)幅度17.16%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為217958噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月26日增倉(cāng)26300噸，增倉(cāng)幅度13.72%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)21950噸，增倉(cāng)幅度為10.11%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）


三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量出現(xiàn)上升，總量為23.9萬(wàn)噸，較上周末增加2.2萬(wàn)噸；線材7.6萬(wàn)噸，較上周末增加1.38萬(wàn)噸；盤螺2.42萬(wàn)噸，較上周末減少0.8萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為33.92萬(wàn)噸，較上周末增加2.78萬(wàn)噸。

節(jié)后滬市建筑鋼材庫(kù)存出現(xiàn)較明顯上升，主要是周邊三類鋼廠資源到貨增多，一、二類資源依然緊缺。節(jié)后市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求較多，市場(chǎng)出貨量較節(jié)前小幅改善，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比回升0.59%?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為527.03萬(wàn)噸，增加16.11萬(wàn)噸，增幅為3.15%；線材庫(kù)存量為126.98萬(wàn)噸，增加6.89萬(wàn)噸，增幅為5.74%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1212.41萬(wàn)噸，增加51.4萬(wàn)噸，增幅為4.43%?？傮w來(lái)看，由于國(guó)慶假期鋼廠生產(chǎn)基本正常，而市場(chǎng)交易基本處于停滯狀況，節(jié)后全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)較明顯上升，總體在市場(chǎng)預(yù)期之中。節(jié)后隨著成交的恢復(fù)，以及部分鋼廠減產(chǎn)、檢修的增多，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存仍有望延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

2014年已經(jīng)進(jìn)入最后百日倒數(shù)，在較為低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露之后，新一輪“穩(wěn)增長(zhǎng)”再度開(kāi)啟。十一前夕，央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文修改首套房的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，首套房貸款已結(jié)清再購(gòu)房視為首套房，對(duì)于未限購(gòu)地區(qū)的多套房政策也同樣放開(kāi)，貸款已經(jīng)結(jié)清可以享受首套房政策。同時(shí)，央行重申了房貸利率最低7折的政策。10月8日李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院部門負(fù)責(zé)人會(huì)議提出下階段要推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)、再開(kāi)工一批重大項(xiàng)目、完善促進(jìn)消費(fèi)政策、以結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、用好用活財(cái)政貨幣政策、研究出臺(tái)擴(kuò)大開(kāi)放、培育外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的措施等六大舉措。10月8日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，提出要進(jìn)一步下放項(xiàng)目審批權(quán)，開(kāi)工一批水利、鐵路、環(huán)保等領(lǐng)域重大工程，除少數(shù)另有規(guī)定外，境外投資項(xiàng)目一律取消核準(zhǔn)，幾項(xiàng)決策均“劍指”穩(wěn)投資。而在產(chǎn)業(yè)方面，財(cái)政部決定自2014年 10月15日起，取消無(wú)煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等燃料的零進(jìn)口暫定稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國(guó)稅率。隨著各項(xiàng)定向穩(wěn)增長(zhǎng)政策的密集出臺(tái)，國(guó)內(nèi)鋼市利空氛圍明顯緩解，市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，9月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量178.58萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.12萬(wàn)噸，降幅0.07%；9月下旬末重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1491.14萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降98.65萬(wàn)噸，降幅6.21%。全國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)兩旬出現(xiàn)下降，或反映出在盈利下降、訂單萎縮及資金緊張的情況下，國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)、檢修已出現(xiàn)增多，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有望出現(xiàn)放緩。另外中物聯(lián)鋼鐵物流專委會(huì)發(fā)布的9月份鋼鐵行業(yè)PMI分項(xiàng)生產(chǎn)指數(shù)為45.9%，較8月份大幅回落8.4個(gè)百分點(diǎn)，也印證了全國(guó)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比呈下降態(tài)勢(shì)。

而從成本來(lái)看，節(jié)后原材料市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，10月10日普氏62%鐵礦石指數(shù)重回80美元/噸上方，達(dá)到80.5美元/噸，較節(jié)前累計(jì)上漲2.75美元/噸；10月11日唐山普碳鋼坯出廠價(jià)格達(dá)到2510元/噸，較節(jié)前累計(jì)大幅上漲110元/噸；煤炭巨頭神華集團(tuán)確定本月10日起，全線上調(diào)下水動(dòng)力煤煤價(jià)15元/噸，為神華年內(nèi)最大漲幅。而煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策的取消，有望推動(dòng)煤價(jià)進(jìn)一步上漲。鋼廠方面，沙鋼、中天均10月中旬出廠價(jià)格螺紋上調(diào)30元/噸，盤螺、線材上調(diào)20元/噸，反映出鋼廠對(duì)后市信心也在增強(qiáng)。

綜合來(lái)看，近期政策層面利好預(yù)期增多，對(duì)市場(chǎng)信心形成較強(qiáng)的提振作用，而原料價(jià)格的低位反彈及鋼廠價(jià)格的上調(diào)，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)成本支撐力度也明顯增強(qiáng)。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將有望延續(xù)反彈走勢(shì)。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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