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[庫(kù)存看鋼市] 全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連降30周 鋼價(jià)短期企穩(wěn)反彈

2014年09月28日21:10   來(lái)源：西本資訊
摘要：全國(guó)鋼材庫(kù)存在經(jīng)過(guò)連續(xù)三十周的下降之后，已處于近兩年的最低水平，部分鋼廠受虧損及資金壓力影響，減產(chǎn)力度出現(xiàn)加大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力將有所減緩。在節(jié)前終端用戶集中補(bǔ)充庫(kù)存，節(jié)后市場(chǎng)資金壓力有望適當(dāng)緩解的情況下，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)有望止跌并小幅反彈。

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本周（9月19日-9月26日），西本——鋼材指數(shù)再度下跌，周五收在2910元/噸，較上周五下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，華北、西部地區(qū)價(jià)格跌幅最大。截止9月26日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2957元/噸，較上周五下跌89元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2960元/噸，一周下跌40元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3080元/噸，一周下跌30元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2750元/噸，一周下跌170元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3020元/噸，一周下跌110元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3130元/噸，一周下跌80元/噸。

期貨方面，本周螺紋主力合約RB1501價(jià)格首個(gè)交易日便出現(xiàn)近期罕見的跌停走勢(shì)，隨后繼續(xù)大幅下跌，直到周五最低下探至2538元/ 噸的超低價(jià)后才出現(xiàn)反彈。最終周五收盤價(jià)格為2590元/噸，較上周五收盤價(jià)格大幅下跌124元/噸。本周RB1501日均成交量約為653萬(wàn)手，與前一周相比大幅增加181萬(wàn)手，成交量創(chuàng)歷史新高，收盤持倉(cāng)量約為284萬(wàn)手，比前一周減少了約33萬(wàn)手。受到北戴河會(huì)議中央高層態(tài)度的影響，市場(chǎng)對(duì)后期出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策的預(yù)期落空，導(dǎo)致本周期貨價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌。但值得注意的是，9月份現(xiàn)貨價(jià)格跌勢(shì)較8月份有所趨緩，但期貨單月跌幅卻創(chuàng)近兩年最大，單月期貨價(jià)格累計(jì)跌幅達(dá)到350元/噸，連續(xù)跌破2900、2800、2700、2600多個(gè)重要整數(shù)關(guān)口，鋼材期貨相對(duì)于現(xiàn)貨也迅速由前期的升水轉(zhuǎn)向大幅貼水。在現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步止跌企穩(wěn)的情況下，短期鋼材期貨走勢(shì)或?qū)⑿》磸棥?/p>

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均大幅下跌，那么下周走勢(shì)如何？9月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量小幅下降，但庫(kù)存大幅攀升，鋼廠庫(kù)存壓力是不是繼續(xù)加大？鋼鐵行業(yè)資金問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，對(duì)市場(chǎng)信心會(huì)否形成進(jìn)一步打擊？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2014年9月26日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為25352噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月19日減倉(cāng)300噸，減倉(cāng)幅度1.17%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為191658噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月19日減倉(cāng)4370噸，減倉(cāng)幅度2.23%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)4670噸，減倉(cāng)幅度為2.11%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）


三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)下降，總量為21.7萬(wàn)噸，較上周末減少0.47萬(wàn)噸；線材6.22萬(wàn)噸，較上周末減少0.01萬(wàn)噸；盤螺3.22萬(wàn)噸，較上周末減少0.24萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為31.14萬(wàn)噸，較上周末減少0.72萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存繼續(xù)下降，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的臨近，終端用戶補(bǔ)庫(kù)有所增多，成交情況趨于好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比回升7.6%?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為510.92萬(wàn)噸，減少6.53萬(wàn)噸，減幅為1.26%；線材庫(kù)存量為120.09萬(wàn)噸，減少6.76萬(wàn)噸，減幅為5.33%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1161.01萬(wàn)噸，減少19.29萬(wàn)噸，減幅為1.63%?？傮w來(lái)看，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存已連續(xù)30周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)44.01%，目前的庫(kù)存水平較去年同期已下降20.05%。全國(guó)鋼材庫(kù)存無(wú)論是下降持續(xù)的時(shí)間還是下降的幅度，均為近年來(lái)最大，市場(chǎng)去庫(kù)存化已較為徹底，市場(chǎng)資源規(guī)格不齊的現(xiàn)象在各地普遍存在，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)將有一定支撐。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，9月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量178.7萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.45%。9月中旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1589.8萬(wàn)噸，較上旬末增加76.2萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.03%,連續(xù)兩旬大幅增長(zhǎng)。與去年9月中旬末相比，庫(kù)存量同比增加306.8萬(wàn)噸，增幅23.91%?？梢婋S著鋼價(jià)的持續(xù)大幅下跌，多數(shù)鋼企生產(chǎn)已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧，加之資金緊張因素，近期進(jìn)行減產(chǎn)、檢修的鋼廠有所增多。但同時(shí)，與去年同期相比較，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存降低291萬(wàn)噸，而鋼廠庫(kù)增加307萬(wàn)，市場(chǎng)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存合計(jì)較去年同期增加16萬(wàn)噸。在1-8月份國(guó)內(nèi)粗鋼資源供應(yīng)量同比負(fù)增長(zhǎng)的情況下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和鋼廠合計(jì)總庫(kù)存還出現(xiàn)增加，只能理解為今年終端用戶及流通市場(chǎng)均去庫(kù)存化嚴(yán)重，庫(kù)存壓力全部集中向鋼廠。

今年商業(yè)銀行不良貸款普遍上升，普華永道最新發(fā)布的報(bào)告指出，2014年上半年我國(guó)十大銀行的不良貸款余額達(dá)5197.60億元，較2013年末增長(zhǎng)15.71%，已接近2013年全年增幅732.27億元，不良貸款率也較2013年末上升0.07個(gè)百分點(diǎn)至1.06%。而從鋼鐵行業(yè)來(lái)看，本月相繼傳出有鋼鐵企業(yè)、地方國(guó)企、央企發(fā)生債務(wù)危約、資金鏈斷裂的現(xiàn)象，部分企業(yè)違約金額超過(guò)百億元，顯示鋼鐵行業(yè)資金問(wèn)題仍在深度發(fā)酵，資金不斷從鋼鐵行業(yè)收縮，對(duì)鋼鐵行業(yè)整體形成沉重打擊。

綜合來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存在經(jīng)過(guò)連續(xù)三十周的下降之后，已處于近兩年的最低水平，部分鋼廠受虧損及資金壓力影響，減產(chǎn)力度出現(xiàn)加大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力將有所減緩。在節(jié)前終端用戶集中補(bǔ)充庫(kù)存，節(jié)后市場(chǎng)資金壓力有望適當(dāng)緩解的情況下，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)有望止跌并小幅反彈。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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