西本要聞

9月5日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2014年09月05日12:49   來(lái)源：西本資訊
摘要：8月下旬鋼協(xié)公布的重點(diǎn)鋼廠產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降較多，9 月份一些主導(dǎo)鋼廠（如寶鋼、鞍鋼等）高爐又有大修，加上經(jīng)過(guò)近2-3周持續(xù)下跌后，一些鋼坯、長(zhǎng)材企業(yè)基本沒(méi)有利潤(rùn)空間，對(duì)原料市場(chǎng)的短期需求將是一種抑制，焦炭等前期價(jià)格偏高的品種將有輪補(bǔ)跌。不過(guò)，考慮到目前鋼廠整頓庫(kù)存偏低，而目前大部分原料價(jià)格已創(chuàng)5-6年來(lái)的新低，一些資金情況較好的貿(mào)易商可能會(huì)在中旬后抄底，進(jìn)而帶動(dòng)一些鋼廠補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價(jià)格有望弱勢(shì)反彈，煤焦價(jià)格穩(wěn)中略降。

本期觀點(diǎn)：鋼廠補(bǔ)庫(kù)在即 原料弱勢(shì)反彈

時(shí)間：2014-9-9—2014-9-12

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯再創(chuàng)新低，焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng)；

● 成本分析——鋼價(jià)跌幅快于成本，鋼廠盈利繼續(xù)減少；

● 庫(kù)存分析——鋼廠跌勢(shì)繼續(xù)觀望，外礦庫(kù)存持續(xù)下降；

● 事件數(shù)據(jù)——澳洲取消礦業(yè)稅收，巴西鐵礦出口減少；

● 綜合觀點(diǎn)——中旬廠商補(bǔ)庫(kù)在即，原料有望弱勢(shì)反彈。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)繼續(xù)全面下跌，進(jìn)口鐵礦石和鋼坯價(jià)格跌幅較大，此前一直穩(wěn)定的焦炭降價(jià)呼聲漸高。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格繼續(xù)走低，連續(xù)兩周下跌近百。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2450元/噸左右，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2470元/噸，較上周末下跌70元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存維持在35萬(wàn)噸左右。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格2430元/噸左右，下跌70元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格下跌100元至2600元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌90元至2660元/噸左右。從需求看，目前唐山地區(qū)帶鋼開(kāi)工率在71%左右，型材68%，建材49%，仍處于偏低水平。目前盡管價(jià)格已創(chuàng)2006年以來(lái)的新低，但貿(mào)易商對(duì)后市仍信心不足，暫時(shí)無(wú)意補(bǔ)貨。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格跌勢(shì)將明顯趨緩。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)整體下跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格為815元/噸左右（見(jiàn)圖2），較上周末下跌10元/噸，目前河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存下降5萬(wàn)噸至95萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存下降30萬(wàn)噸至1440萬(wàn)噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持710元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持720元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至760元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至600元/噸。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)大幅下跌，周初幾大平臺(tái)成交一度有所好轉(zhuǎn)，但隨著周中西城鋼鐵資金問(wèn)題及澳大利亞30%礦業(yè)稅取消的消息被過(guò)分夸大，鐵礦石期貨價(jià)格一舉跌破600元大關(guān)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也加速下跌。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格降至83.75美元/噸（CIF），較上周末下跌4.25美元/噸。目前礦價(jià)已創(chuàng)2010年以來(lái)新低，鋼廠在下跌過(guò)程中不會(huì)貿(mào)然出手補(bǔ)庫(kù)，繼續(xù)按需采購(gòu)為主，但預(yù)計(jì)一些國(guó)字頭的貿(mào)易商會(huì)適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。下周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格將小幅波動(dòng)，進(jìn)口礦價(jià)格有望觸底反彈。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格小幅波動(dòng)，進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格小幅下跌。其中，山東部分中小煤礦（如趙樓、郭屯）將1/3焦煤掛牌價(jià)格上調(diào)20元至800元/噸左右，其它大礦價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格為124.5美元/噸（CIF），較上周五下跌0.75美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)為840元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格為960元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1020元/噸，目前河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠焦炭庫(kù)存在90萬(wàn)噸左右。遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1010元/噸左右，日照鋼鐵焦炭庫(kù)存在70萬(wàn)噸以下。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1330元/噸左右。原先煤焦企業(yè)對(duì)9月份市場(chǎng)穩(wěn)中看漲，但隨著近兩周鋼材和其它原料價(jià)格快速下跌，特別是鋼坯價(jià)格兩周內(nèi)下跌200元左右，對(duì)煤焦市場(chǎng)震動(dòng)較大，部分鋼廠已向煤焦企業(yè)提出降價(jià)要求。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤焦價(jià)格將穩(wěn)中有降。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格下跌50元至2090-2120元/噸，邊角料價(jià)格為2150-2170元/噸；山東、福建、安徽市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至2100-2130元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌50元至1950-1970元/噸（不帶票），遼寧市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至2320-2340元/噸。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌50元至2120-2160元/噸。近期雖然廢鋼價(jià)格跌勢(shì)較快、跌幅較大，但鋼廠到貨情況并未有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商也沒(méi)多少資源。部分廠商有意在中秋節(jié)后適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將止跌回穩(wěn)。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見(jiàn)表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2944元/噸，較上周末下降24元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2872元/噸，較上周末下降23元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2827元/噸，較上周末下降21元/噸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和2.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3004元/噸和3387元/噸，分別較上周末下跌50元/噸和37元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼盈利10-20元/噸，熱卷盈利300-350元/噸，較前期明顯縮小。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），本周鋼廠采購(gòu)積極性不高，進(jìn)口礦庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，煤焦到貨相對(duì)穩(wěn)定。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、9月2日澳大利亞宣布取消30%礦業(yè)稅。【觀點(diǎn)】礦業(yè)稅自2012年施行后就爭(zhēng)議較大，因?yàn)楫?dāng)時(shí)澳大利亞主導(dǎo)礦山的凈利潤(rùn)可達(dá)60美元/噸以上，稅收較為可觀。但從目前看，現(xiàn)在礦價(jià)距離礦山企業(yè)成本也就不到20美元，因此對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響不會(huì)超過(guò)5美元。

2、巴西外貿(mào)部統(tǒng)計(jì)，8月份巴西鐵礦石出口量為2830萬(wàn)噸，同比和環(huán)比均下降5%。左右。【觀點(diǎn)】近期鐵礦石價(jià)格快速下跌，離巴西礦業(yè)巨頭的心理價(jià)位（110-120美元/噸）越離越遠(yuǎn)，出口積極性受到影響。確實(shí)，從各方面了解的情況來(lái)看，9月份不少港口預(yù)期到貨量都有所減少，考慮到臨近內(nèi)地鋼廠補(bǔ)貨期，后期可能出現(xiàn)搶貨的情況，價(jià)格強(qiáng)勁反彈只是時(shí)間的問(wèn)題。

五、綜合觀點(diǎn)

8月下旬鋼協(xié)公布的重點(diǎn)鋼廠產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降較多，9 月份一些主導(dǎo)鋼廠（如寶鋼、鞍鋼等）高爐又有大修，加上經(jīng)過(guò)近2-3周持續(xù)下跌后，一些鋼坯、長(zhǎng)材企業(yè)基本沒(méi)有利潤(rùn)空間，對(duì)原料市場(chǎng)的短期需求將是一種抑制，焦炭等前期價(jià)格偏高的品種將有輪補(bǔ)跌。不過(guò)，考慮到目前鋼廠整頓庫(kù)存偏低，而目前大部分原料價(jià)格已創(chuàng)5-6年來(lái)的新低，一些資金情況較好的貿(mào)易商可能會(huì)在中旬后抄底，進(jìn)而帶動(dòng)一些鋼廠補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價(jià)格有望弱勢(shì)反彈，煤焦價(jià)格穩(wěn)中略降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/9/5

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