西本要聞

2014年9月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2014年08月29日11:35   來(lái)源：西本資訊
摘要：經(jīng)歷8月份一輪快速下跌之后，目前國(guó)內(nèi)大部分原料價(jià)格已處于近5年來(lái)的低位，也接近了許多鋼廠和貿(mào)易商采購(gòu)的目標(biāo)區(qū)域，只要下游鋼材市場(chǎng)有好轉(zhuǎn)的跡象，相信9月份原料價(jià)格會(huì)有所反彈。而從鋼材市場(chǎng)情況看，9月份鋼材市場(chǎng)將逐步走出消費(fèi)淡季，國(guó)家加快鐵路建設(shè)以及棚戶區(qū)改造的措施，也將對(duì)鋼材需求起到一定拉動(dòng)作用。在這種形勢(shì)下，9月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格止跌回升的概率較大，前期部分跌幅較大的原料（如進(jìn)口礦、廢鋼、鋼坯）也有望小幅反彈，煤炭和焦炭由于前期價(jià)格相對(duì)“偏高”，預(yù)計(jì)9月份將穩(wěn)中略降。

本期觀點(diǎn)：鋼廠低位補(bǔ)庫(kù) 原料超跌反彈

時(shí)間：2014-9-1—2014-9-30

關(guān)鍵詞：鋼價(jià) 需求 庫(kù)存 成本

● 市場(chǎng)回顧——原料市場(chǎng)前穩(wěn)后低，外礦鋼坯破位下行；

● 成本分析——鋼價(jià)跌幅快于原料，鋼廠盈利空間縮??；

● 庫(kù)存分析——鋼廠普遍觀望盼跌，原料庫(kù)存略有下降；

● 綜合觀點(diǎn)——低位補(bǔ)庫(kù)一觸即發(fā)，原料市場(chǎng)超跌反彈。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

8月份上半月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，北方部分鋼廠適當(dāng)提價(jià)補(bǔ)加；下半月后，隨著鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，加之日照港融資事件的影響，原料整體市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)較快，大部分品種價(jià)格創(chuàng)2008年以來(lái)的新低。?

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

8月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格持續(xù)陰跌，累計(jì)降幅再度突破100元/噸，價(jià)格創(chuàng)2006年以來(lái)新低。截止8月底，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至2550元/噸左右，20MnSi方坯價(jià)格為2670元/噸，較7月底下跌160元/噸。江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格為2700元/噸，較7月底下跌120元/噸。從供需情況看，8月底唐山地區(qū)鋼坯庫(kù)存在36萬(wàn)噸左右，較7月底上升2萬(wàn)噸。下游帶鋼企業(yè)開(kāi)工率上升6%至69%左右，建材企業(yè)開(kāi)工率下降10%至54%左右，型材企業(yè)開(kāi)工率上升2%至68%左右，但由于市場(chǎng)行情表現(xiàn)不佳，下游企業(yè)采購(gòu)積極性普遍不高?？紤]到目前市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)下近8年來(lái)的新低，一些低庫(kù)存的商家有意介入適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格有望小幅反彈，幅度在30-50元/噸。

鐵礦石：

8月上半月國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格總體小幅波動(dòng)，下半月后，受山東昌華倒閉事件的影響，部分資信一般的貿(mào)易商開(kāi)證明顯受到影響，外礦價(jià)格開(kāi)始加速下跌，期貨價(jià)格創(chuàng)新低，內(nèi)礦價(jià)格也逐步跟跌。截止8月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價(jià)格為815元/噸左右（見(jiàn)圖2），較7月底下跌25元/噸，目前河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存保持在100萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存降至1470萬(wàn)噸，較7月底下降50萬(wàn)噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價(jià)格下跌20元至720元/噸左右；湖北地區(qū)64%品位鐵精粉價(jià)格下跌20元至790元/噸。進(jìn)口礦方面，8月份港口出貨情況一直不理想，幾大現(xiàn)貨平臺(tái)也成交寥寥，而且隨著市場(chǎng)利潤(rùn)空間不斷壓縮，毀約事件也有所增多。截止8月底，普氏62%粉礦價(jià)格跌至88美元/噸（CIF），較7月底下跌5美元/噸，月底均價(jià)較7月份下跌2.83美元/噸。隨著價(jià)格跌破前期的低點(diǎn)，對(duì)于已觀望了一個(gè)月的鋼廠來(lái)說(shuō)，采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在減小，在現(xiàn)有庫(kù)存并不多的情況下，后期采購(gòu)量有望逐漸增多。此外，9月份國(guó)外礦山企業(yè)（如FMG）部分礦種的折扣幅度也有所縮小，表明市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間非常有限。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)部分鋼廠和貿(mào)易商將適當(dāng)逢低補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)成交量將好于8月份，價(jià)格有望逐步回升至90美元/噸以上。

煤焦：

8月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格小幅反彈。截止8月底，河北地區(qū)主導(dǎo)煤礦主焦煤出廠價(jià)格保持860元/噸，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格達(dá)到126美元/噸（CIF），較7月底上漲0.75美元/噸，進(jìn)口煤基本無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，成交疲軟，港口庫(kù)存明顯回落。國(guó)內(nèi)部分焦化企業(yè)原計(jì)劃8月份適當(dāng)提價(jià)，甚至已得到少數(shù)鋼廠的認(rèn)可，但由于下半月鋼材及原料市場(chǎng)價(jià)格整體下行，使得漲價(jià)計(jì)劃無(wú)疾而終，局部地區(qū)還略有回落。截止8月底，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持840元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為960元/噸左右；河北地區(qū)焦化企業(yè)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸，當(dāng)?shù)刂饕搹S焦炭庫(kù)存降至95萬(wàn)噸左右，較7月底下降2萬(wàn)噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1010元/噸左右，日鋼庫(kù)存降至70萬(wàn)噸以下，但并不急于補(bǔ)庫(kù)。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1330元/噸左右。黑龍江地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格下跌10元至900元/噸。近期國(guó)內(nèi)開(kāi)始嚴(yán)查煤炭企業(yè)超產(chǎn)的行為，神華等主導(dǎo)煤礦也承諾削減產(chǎn)量，煤炭市場(chǎng)壓力略有減輕，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)將起到積極的作用。焦炭市場(chǎng)受下游鋼材價(jià)格下跌影響，預(yù)計(jì)9月份部分鋼廠將提出降價(jià)要求，焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌的可能性較大。

廢鋼：

8月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格持續(xù)小幅下跌。截止8月底，江浙滬地區(qū)重廢價(jià)格在2140-2170元/噸，邊角料價(jià)格為2200-2220元/噸，較7月底下跌120元/噸，沙鋼、興澄等主導(dǎo)鋼廠在一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)連續(xù)6度降價(jià)；山東、安徽、浙江地區(qū)重廢價(jià)格下跌80-100元至2110-2140元/噸。在北方市場(chǎng)，上半月河北市場(chǎng)廢鋼價(jià)格上漲20-30元/噸，下半月后隨著鋼坯價(jià)格大幅下跌，重廢價(jià)格下跌50元至2000元/噸左右（不帶票）；遼寧市場(chǎng)重廢價(jià)格保持2350-2370元/噸。在中南地區(qū)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格下跌50-60元至2170-2210元/噸。受環(huán)保及建筑鋼材價(jià)格大幅下跌影響，近期華北、華東地區(qū)一些小電爐鋼廠相繼停產(chǎn)，或采購(gòu)積極性大受影響，而主導(dǎo)鋼廠仍以使用鐵水為主，廢鋼市場(chǎng)需求明顯轉(zhuǎn)淡。由于近期鐵礦石價(jià)格破位下行，鐵水成本優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)將繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格以小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受8月下半月進(jìn)口鐵礦石價(jià)格加速下跌影響，國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本再度下降（見(jiàn)表3）。截止8月底，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2968元/噸，較7月底下跌62元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2895元/噸，較7月底下跌59元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2848元/噸，較7月底下跌54元/噸。8月底國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和2.75熱卷平均價(jià)格分別3065元/噸和3438元/噸，分別較7月底下跌74元/噸和61元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利約30-60元/噸，熱卷盈利350-400元/噸，較7月份有所縮小。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），由于8月份鋼材市場(chǎng)價(jià)格快速下跌，鋼廠對(duì)原料價(jià)格普遍盼跌，多以消耗庫(kù)存為主，整體庫(kù)存水平略有下降。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

經(jīng)歷8月份一輪快速下跌之后，目前國(guó)內(nèi)大部分原料價(jià)格已處于近5年來(lái)的低位，也接近了許多鋼廠和貿(mào)易商采購(gòu)的目標(biāo)區(qū)域，只要下游鋼材市場(chǎng)有好轉(zhuǎn)的跡象，相信9月份原料價(jià)格會(huì)有所反彈。而從鋼材市場(chǎng)情況看，9月份鋼材市場(chǎng)將逐步走出消費(fèi)淡季，國(guó)家加快鐵路建設(shè)以及棚戶區(qū)改造的措施，也將對(duì)鋼材需求起到一定拉動(dòng)作用。在這種形勢(shì)下，9月份國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格止跌回升的概率較大，前期部分跌幅較大的原料（如進(jìn)口礦、廢鋼、鋼坯）也有望小幅反彈，煤炭和焦炭由于前期價(jià)格相對(duì)“偏高”，預(yù)計(jì)9月份將穩(wěn)中略降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/8/29

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