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6月20日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2014年06月20日13:06   來源：西本資訊
摘要：二季度以來，國內原料價格跌幅明顯快于鋼材，不少鋼廠仍有利潤空間，正是因為有此后盾，6月上旬全國大中型鋼廠的產量再創(chuàng)新高，原料市場需求情況尚可。同時，鋼廠由于資金情況一般，加之對后市并不看好，多以低庫存運行為主，一旦鋼材市場好轉，部分貿易商重新介入拿貨，鋼廠采購壓力將明顯增加?？傮w來看，目前鋼材和原料價格已處于底部區(qū)域，基本沒有繼續(xù)下跌的空間，回升暫時缺乏利好因素支撐，預計月底前市場總體以小幅波動為主。

本期觀點：供需弱勢平衡 原料小幅波動

時間：2014-6-23—2014-6-27

● 市場回顧——外礦反彈鋼坯下跌，焦煤市場出現松動；

● 成本分析——鋼材原料跌幅相當，中小鋼廠仍有盈利；

● 庫存分析——鋼廠消耗庫存為主，外礦焦炭庫存略降；

● 事件數據——澳企提高鐵礦折扣，粗鋼產量再創(chuàng)新高；

● 綜合觀點——需求穩(wěn)定心態(tài)悲觀，短期市場上下兩難。

一、本月國內原料市場回顧

本周國內原料市場總體穩(wěn)中有降，在鋼市疲軟和資金緊張的大環(huán)境下，鋼廠壓價意向明顯，鐵礦石價格一度擊穿90美元大關，煤焦市場喊跌聲也明顯增多。

表1：國內主要原材料價格變動明細


本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

上周末，受鋼材和鐵礦石價格持續(xù)下跌影響，部分鋼坯廠商壓價出貨，市場價格普遍下跌40-50元/噸，本周市場跌勢逐步趨緩，轉為小幅震蕩。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格在2730元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為2850元/噸，較上周末下跌50元/噸。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格為2700元/噸左右，下跌60元/噸左右。在南方市場，江蘇地區(qū)調坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌60元至2850元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌40元至2830元/噸左右。目前唐山市場鋼坯庫存為33萬噸，與上周末持平，市場資源已處于底部區(qū)域。同時，目前鋼坯企業(yè)利潤空間仍在100元/噸左右，且下游用戶銷售情況不理想，貿易商多以觀望為主，市場整體成交平淡。預計下周市場仍將以小幅震蕩為主。

鐵礦石：

本周國內市場鐵礦石價格小幅波動。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格下跌10元至850元/噸左右（見圖2），目前河北主導鋼廠國產礦庫存降至85萬噸，較上周末下降5萬噸，進口礦庫存為1430萬噸，較上周末下降20萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持780元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格保持740元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持880元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格保持700元/噸左右；山東部分礦山企業(yè)補降35元/噸左右。進口方面，在周初跌破90美元/噸（CIF）大關后，市場成交略有好轉，期貨市場也一度有所反彈，但總體仍是偏弱格局。至本周四，普氏62%鐵礦石價格在91.25美元/噸（CIF），較上周四小漲0.5美元/噸。雖然近兩周港口庫存一直緩慢回落，北方一些主要港口新到資源數量也有所減少，但目前市場仍較為悲觀，鋼廠在資金相對偏緊的情況下仍以消耗庫存為主，不少中小貿易商也多離市觀望，市場反彈力度有限。預計短期內國產礦價格將繼續(xù)小幅補降，進口礦價格以小幅震蕩為主，短期很難突破95美元/噸。

煤焦：

本周國內焦炭價格平穩(wěn)運行。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價保持860元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格保持1000元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1130元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1040元/噸，目前河北地區(qū)主導鋼廠焦炭庫存在102萬噸左右，較上周末下降3萬噸。遼寧地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1130元/噸。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持1050元/噸左右，日鋼庫存升至72萬噸左右。在西南地區(qū)，貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1330元/噸左右。本周國內煤炭價格略有松動，山西焦煤集團將部分煤礦計劃外的銷售量優(yōu)惠50元/噸。神華集團將中硫煤出廠價格下調20元，現中硫主焦煤782元/噸，中硫1/3焦煤720元/噸（發(fā)至唐山）。近期國內鋼廠對于焦炭的降價呼聲較高，焦化企業(yè)庫存普遍較低，仍報價堅挺。但是，隨著北方煉焦煤價格走低，且目前鋼材市場表現不佳，預計月底北方地區(qū)焦炭價格可能將率先下跌，降幅在30元左右。

廢鋼：

本周國內市場廢鋼價格繼續(xù)小幅波動。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格保持2220-2270元/噸，邊角料價格為2300-2320元/噸；山東、浙江市場重廢價格下跌20元至2200-2230元/噸，安徽市場重廢價格下跌20元至2350元/噸。在中南地區(qū)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌20元至2250-2270元/噸。遼寧市場重廢價格保持2420-2440元/噸；河北地區(qū)重廢價格下跌30元至2100-2120元/噸（不帶票）。近期鋼材價格跌勢略有加快，中頻爐鋼廠利潤空間縮小，采購積極性有所減弱。同時，一些大中型鋼廠繼續(xù)減少廢鋼采購量，市場整體成交平淡。預計下周國內市場廢鋼價格將穩(wěn)中略降。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

本周國內鋼廠生產成本繼續(xù)下降（見表3）。截止本周四，年產能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為3002元/噸，較上周末下降30元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2932元/噸，較上周末下降29元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產成本約為2893元/噸，較上周末下降25元/噸。目前國內市場三級螺紋鋼平均價格為3171元/噸，較上周末下跌32元/噸，與原料跌幅相當，對應20天前的原料成本，不少中小鋼廠仍盈利50元/噸左右。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），經過前期補庫后，本周鋼廠多以消耗庫存為主，進口礦庫存略有下降；煤焦方面整體庫存較好，北方少數鋼廠因回款問題，焦化企業(yè)發(fā)貨積極性有所減弱；廢鋼價格雖然有所回落，但大中型鋼廠實實在在要采購到資源仍較為困難，庫存緩慢下降。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周事件與數據分析

力拓通知其主要客戶低品位鐵礦石折扣比率將由6%增至13%，7月1日起實行，進而將鐵礦石價格由89美元/噸降至73美元/噸?！居^點】去年力拓平均折扣只有2%左右，今年隨著FMG資源放量，低品位礦競爭日趨激烈，與高品位礦的價差必將進一步拉大，并在一定程序上拉低市場價格整體水平。

五、綜合觀點

二季度以來，國內原料價格跌幅明顯快于鋼材，不少鋼廠仍有利潤空間，正是因為有此后盾，6月上旬全國大中型鋼廠的產量再創(chuàng)新高，原料市場需求情況尚可。同時，鋼廠由于資金情況一般，加之對后市并不看好，多以低庫存運行為主，一旦鋼材市場好轉，部分貿易商重新介入拿貨，鋼廠采購壓力將明顯增加。總體來看，目前鋼材和原料價格已處于底部區(qū)域，基本沒有繼續(xù)下跌的空間，回升暫時缺乏利好因素支撐，預計月底前市場總體以小幅波動為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/6/20

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