西本要聞

6月13日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2014年06月13日12:26   來源：西本資訊
摘要：雖然近期鋼材價(jià)格持續(xù)走低，但由于原料價(jià)格跌幅更快，不少中小鋼廠仍有一定利潤(rùn)空間，目前產(chǎn)量仍保持高位，原料市場(chǎng)剛性需求仍在。雖然目前原料市場(chǎng)存在資金鏈斷裂、低價(jià)拋貨等現(xiàn)象，但數(shù)量并不多。同時(shí)，國內(nèi)原料生產(chǎn)企業(yè)（如礦山、焦炭）虧損較多，限產(chǎn)停產(chǎn)增多，而進(jìn)口資源又在一定程度上受到銀行收縮貸款的影響，市場(chǎng)資源供應(yīng)量將逐漸減少，原料市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間不大。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯、廢鋼將繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主，煤焦市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一旦跌破90美元/噸大關(guān)，將在廠商抄底補(bǔ)庫的帶動(dòng)下迅速反彈。

本期觀點(diǎn)：剛性需求仍在 原料降幅有限

時(shí)間：2014-6-16—2014-6-20

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯繼續(xù)下跌，焦炭?jī)r(jià)格略有松動(dòng)；

● 成本分析——原料跌幅大于鋼材，中小鋼廠略有盈利；

● 庫存分析——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎采購，偏向進(jìn)口壓制內(nèi)礦；

● 事件數(shù)據(jù)——進(jìn)口鐵礦數(shù)量回落，銀行加強(qiáng)融資控制；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠需求相對(duì)穩(wěn)定，原料價(jià)格降幅有限。

一、本月國內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國內(nèi)原料市場(chǎng)依舊低迷，鋼廠和貿(mào)易商多以觀望為主，進(jìn)口鐵礦石和鋼坯價(jià)格繼續(xù)走低，部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格也有松動(dòng)跡象。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)


本月國內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格穩(wěn)中有跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格在2780元/噸左右，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2900元/噸，較上周末下跌20元/噸。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持2760元/噸左右。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價(jià)格保持2910元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌20元至2870元/噸左右。目前唐山市場(chǎng)鋼坯庫存已降至33萬噸，較上周下降2萬噸，現(xiàn)貨資源較少，貿(mào)易商多有惜售心理。但同時(shí)，由于下游帶鋼市場(chǎng)成交較差，調(diào)坯軋材企業(yè)采購積極性也不高，市場(chǎng)整體成交疲軟。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將繼續(xù)小幅震蕩運(yùn)行。

鐵礦石：

本周國內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格下跌30元至860元/噸左右（見圖2），目前河北主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存降至90萬噸，較上周末下降10萬噸，進(jìn)口礦庫存為1450萬噸，較上周末增加70萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至780元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至740元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持880元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持700元/噸左右。本周青島港融資騙貸事件的影響繼續(xù)擴(kuò)散，進(jìn)口礦價(jià)格持續(xù)走低，周四普氏62%鐵礦石價(jià)格已降至90.75美元/噸，較上周五下跌4美元/噸，期貨市場(chǎng)降幅更大，市場(chǎng)悲觀心態(tài)可見一斑。從需求看，國內(nèi)不少廠商在93美元/噸左右補(bǔ)庫后，一直保持觀望態(tài)度，市場(chǎng)成交明顯轉(zhuǎn)淡，不少廠商認(rèn)為后市將跌破90美元/噸大關(guān)。不過，考慮到目前鋼產(chǎn)量仍保持高位，而港口鐵礦庫存也已連續(xù)兩周小幅下滑，市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間也相對(duì)有限。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格將以小幅震蕩為主，國產(chǎn)礦價(jià)格穩(wěn)中略降。

煤焦：

本周國內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格總體穩(wěn)定。截止本周五，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)保持860元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格保持1000元/噸，少數(shù)中小焦企實(shí)際出貨價(jià)格略有下調(diào)10-20元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1130元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1040元/噸，目前河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠焦炭庫存仍保持在105萬噸左右。遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1130元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1050元/噸左右，日鋼庫存在69萬噸左右，采購力度略有加大。在西南地區(qū)，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格上漲30元至1330元/噸左右。本周國內(nèi)大中型礦山煉焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，山西部分地礦報(bào)價(jià)下調(diào)20元/噸；進(jìn)口澳大利亞峰景煤價(jià)格下跌1.75美元至124.5美元/噸（CIF）。近期部分鋼廠向焦企提出降價(jià)要求，但目前焦企庫存普遍較少，且多處于虧損狀態(tài)，對(duì)降價(jià)較為抵觸。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)煤焦價(jià)格仍將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格變動(dòng)不大。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格保持2220-2270元/噸，邊角料價(jià)格為2300-2320元/噸；山東、江西市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌20元至2240-2250元/噸。在中南地區(qū)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格保持2270-2290元/噸。遼寧市場(chǎng)重廢價(jià)格保持2420-2440元/噸；河北地區(qū)重廢價(jià)格保持2130-2150元/噸（不帶票）。本周國內(nèi)鋼材價(jià)格繼續(xù)走低，不少大中型鋼廠繼續(xù)壓縮廢鋼采購量，轉(zhuǎn)而使用鐵水或其它替代品（如金屬化球團(tuán)、金屬化冷壓球等），中頻爐鋼廠繼續(xù)以消耗前期庫存為主，市場(chǎng)整體成交略有轉(zhuǎn)淡。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3032元/噸，較上周末下降30元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2961元/噸，較上周末下降32元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2918元/噸，較上周末下降37元/噸。目前國內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3203元/噸，較上周末下跌26元/噸，跌幅略小于原料，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，不少中小鋼廠仍盈利30-50元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠仍以采購進(jìn)口礦為主，國產(chǎn)礦庫存繼續(xù)緩慢下降；煤焦相對(duì)穩(wěn)定，華東部分鋼廠壓價(jià)后到貨情況不理想，庫存略有下降；廢鋼資源依舊偏緊，主導(dǎo)鋼廠到貨量稀少。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，中國5月份進(jìn)口鐵礦石7738萬噸，較4月份減少601萬噸?！居^點(diǎn)】在銀行提高鐵礦石信用保證金后，許多鐵礦石貿(mào)易商資金鏈?zhǔn)艿接绊懀?月份開始進(jìn)口量已逐漸減少。加上市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，可以預(yù)見近期港口庫存數(shù)量將進(jìn)一步減少。

2、據(jù)了解，青島當(dāng)?shù)刂辽儆?7家中資銀行卷入融資騙貸事件，包括進(jìn)出口行，五大行，華夏、民生、興業(yè)、招商、中信銀行，還包括恒豐、齊魯、日照、威海、濰坊等山東本地金融機(jī)構(gòu)，以及河北銀行一家異地城商行。目前，不少鐵礦石貿(mào)易商的信用證保證金已經(jīng)被提高至50%左右?！居^點(diǎn)】繼南方鋼貿(mào)之后，北方大宗商品虛假質(zhì)押調(diào)查力度加大，拋貨、倒閉的企業(yè)可能將增多，短期可能導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步下行。

五、綜合觀點(diǎn)

雖然近期鋼材價(jià)格持續(xù)走低，但由于原料價(jià)格跌幅更快，不少中小鋼廠仍有一定利潤(rùn)空間，目前產(chǎn)量仍保持高位，原料市場(chǎng)剛性需求仍在。雖然目前原料市場(chǎng)存在資金鏈斷裂、低價(jià)拋貨等現(xiàn)象，但數(shù)量并不多。同時(shí)，國內(nèi)原料生產(chǎn)企業(yè)（如礦山、焦炭）虧損較多，限產(chǎn)停產(chǎn)增多，而進(jìn)口資源又在一定程度上受到銀行收縮貸款的影響，市場(chǎng)資源供應(yīng)量將逐漸減少，原料市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間不大。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯、廢鋼將繼續(xù)以小幅波動(dòng)為主，煤焦市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一旦跌破90美元/噸大關(guān)，將在廠商抄底補(bǔ)庫的帶動(dòng)下迅速反彈。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/6/13

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